Sabah stratejisi - 2 (Ziraat Yatırım)

ŞİRKET HABERLERİ

Agesa Hayat ve Emeklilik (AGESA, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 1Ç2022'deki net dönem karı (konsolide) 242,6mn TL gerçekleşerek yıllık %91,4 oranında artış göstermiştir. Şirket'in genel teknik bölüm dengesi yıllık %5,1 oranında düşüş göstererek 1Ç2022'de 91,5mn TL'ye düşmüştür. Diğer yandan, net yatırım gelirleri aynı dönemde 231,4mn TL olarak (1Ç2021: 37,8mn TL) gerçekleşmiştir.

Aksigorta (AKGRT, Negatif): Aksigorta 1Ç2022'de 254,3mn TL net zarar kaydetmiştir. Şirket, bir önceki yılın aynı döneminde 91,9mn TL kar açıklamıştı. Piyasanın beklentisi ise 125mn TL zarar idi. Ak Sigorta'nın genel teknik bölüm dengesinde 293,2mn TL gider oluşurken, net yatırım gideri 18,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Anadolu Sigorta (ANSGR, Pozitif): Anadolu Sigorta'nın konsolide net dönem karı 1Ç2022'de 146,6mn TL gerçekleşerek yıllık %22,2 oranında artış göstermiştir. Ortalama piyasa beklentisi 40mn TL zarar idi. Şirket'in genel teknik bölüm dengesi yıllık %39,1 oranında artarak bu çeyrekte 348,1mn TL'ye çıkarken, yatırım gelirlerinden 79,1mn TL net gider (1Ç2021: 70,8mn TL net gider) kaydedilmiştir.

Eczacıbaşı İlaç (ECILC, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 1Ç2022'deki ana ortaklık net dönem karı 191mn TL olarak açıklanmıştır. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 141mn TL kar kaydedilmişti. Şirketin satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %33,4 büyüme göstererek 374mn TL'ye yükselirken, brüt kar %71,1 oranında artmış ve 134mn TL olmuştur. Operasyonel giderler ise aynı dönemde %58,1 artarak 87mn TL'ye yükselmiştir. Şirket diğer faaliyetlerden ise 145mn TL gelir kaydetmiştir. Böylece faaliyet karı geçtiğimiz yıla göre %71,3 artarak 191mn TL olurken, Şirket'in FAVÖK'ü de %83 büyüyerek 53mn TL olmuştur. Şirket, öz kaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlarından 45mn TL kar elde ederken, son olarak 44mn TL vergi gideri sonrası 2022 yılının birinci çeyreğinde 191mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir.

İş GYO (ISGYO, Nötr): İş GYO 1Ç2022'de 66,1mn TL net dönem karı yazmıştır. Bizim kar beklentimiz 58mn TL iken, piyasanın ortalama kar beklentisi ise 54mn TL idi. Şirket bir önceki yılın ilk çeyreğinde 3,6mn TL kar açıklamıştı. İş GYO'nun satış gelirleri 1Ç2022'de 139,5mn (Beklenti: 137mn TL) TL gerçekleşerek yıllık %93,6 oranında büyüme kaydetmiştir. Bu gelirlerin 81,9mn TL'si kira gelirleri (üst hakkı gelirleri dahil), 52,6mn TL'si konut satışlarından oluşmuştur. Kira gelirleri yıllık %54,9, konut satışları %194,3 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK ise 82mn TL ile (Beklenti:74mn TL) yıllık %122,8 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı da %58,8 (1Ç2021: %51,1) olmuştur. Öte yandan, Şirket yılın ilk çeyreğinde 23,4mn TL net finansman gideri kaydetmiştir.

Koza Altın (KOZAL, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2022 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %59,8 oranında artarak 1.058mn TL olmuş ve hem bizim tahminimiz olan 885mn TL'nin, hem de piyasanın ortalama kar tahmini olan 911mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Maliyetlerin beklentimizden daha düşük gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada ana etken olmuştur. Şirket'in satış gelirleri 1Ç2022'de 1.409mn TL (Beklenti: 1.409mn TL) ile yıllık %66,0 oranında büyürken, brüt kar 933,7mn TL ile %81,3 oranında artış göstermiştir. Diğer yandan, Şirket'in faaliyet giderleri 170,4mn TL gerçekleşerek yıllık %22,8 oranında artarken, FAVÖK %100,9 oranında artmış ve 1Ç2022'de 830,1mn TL Beklenti: 704mn TL) olmuştur. FAVÖK marjı ise 10,2 puan iyileşerek %58,9'a yükselmiştir. Son olarak, yatırım faaliyetlerinden gelirler 496,9mn TL'ye çıkarak karı desteklemiştir.

Koza Anadolu (KOZAA, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 1Ç2022'deki ana ortaklık net dönem karı yıllık %17,1 oranında artarak 401,4mn TL olmuştur. Şirket'in satış gelirleri 1Ç2022'de geçen yılın aynı dönemine göre %66,8 oranında büyüme göstererek 1.463mn TL'ye yükselirken, brüt kar %81,1 oranında artmış ve yılın ilk çeyreğinde 937,1mn TL olmuştur. Operasyonel giderleri ise 173,7mn TL gerçekleşen Şirket'in FAVÖK'ü 836,7mn TL ile yıllık %104,2 oranında artmıştır. FAVÖK marjı ise %57,2 ile yıllık 10,5 puan yükselmiştir. Diğer yandan, yatırım faaliyetlerinden gelirler 1Ç2022'de 425,1mn TL gerçekleşerek karı desteklemiştir.

İpek Doğal Enerji (IPEKE, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 1Ç2022'deki ana ortaklık net dönem karı yıllık %17,4 oranında artarak 211,8mn TL olmuştur. Şirket'in satış gelirleri 1Ç2022'de geçen yılın aynı dönemine göre %66,6 oranında büyüme göstererek 1.465mn TL'ye yükselirken, brüt kar %81,2 oranında artmış ve yılın ilk çeyreğinde 937,8mn TL olmuştur. Operasyonel giderleri ise 169mn TL gerçekleşen Şirket'in FAVÖK'ü 841,4mn TL ile yıllık %103,6 oranında artmıştır. FAVÖK marjı ise %57,4 ile yıllık 10,4 puan yükselmiştir. Diğer yandan, yatırım faaliyetlerinden gelirler 1Ç2022'de 426,9mn TL gerçekleşerek karı desteklemiştir.

Oyak Çimento (OYAKC, Sınırlı Pozitif): Oyak Çimento'nun 1Ç2022'deki ana ortaklık net dönem karı yıllık %68,1 oranında artarak 222,4mn TL'ye yükselmiştir. Şirket'in satış gelirleri yılın ilk çeyreğinde 1.658mn TL gerçekleşerek yıllık %95,4 oranında büyüme kaydederken, brüt kar %56,8 oranında artış kaydetmiş ve 345,1mn TL'ye çıkmıştır. Faaliyet giderleri aynı dönemde %54,0 oranında artarak 99,1mn TL'ye çıkan Şirket'in FAVÖK'ü ise 1Ç2022'de 297,6mn TL gerçekleşerek yıllık %51,8 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı da %18,0 olmuştur. Geçen yılın ilk çeyreğinde FAVÖK marjı %23,1 idi. Diğer yandan, Oyak Çimento bu çeyrekte 32,6mn TL net finansman gideri kaydetmiştir. Şirket geçen yılın ilk çeyreğinde 1,9mn TL net finansman geliri yazmıştı.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Nötr): TSKB'nin 1Ç2022'deki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %92,5 oranında artarak 605,9mn TL'ye yükselmiştir. Bizim beklentimiz 580mn TL iken, piyasanın ortalama kar beklentisi 607mn TL idi. Çeyreksel bazda; net faiz gelirleri %32,3 oranında artarak 1Ç2022'de 1.241mn TL'ye yükselirken, net ücret ve komisyon gelirleri %58,1 oranında artarak 31,6mn TL'ye çıkmıştır. Bir önceki çeyrekte 561,9mn TL ticari kar yazan Banka, bu çeyrekte 281,4mn TL ticari kar açıklamıştır. Diğer yandan, karşılık giderleri %34,6 oranında azalarak 729,8mn TL'ye düşmüştür. TSKB bu çeyrekte 215mn TL serbest karşılık ayırmıştır. Operasyonel giderler ise %48,4 oranında artarak 108,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Banka'nın ortalama özsermaye karlılığı çeyreksel bazda 1.490 baz puan artarak %33,4 çıkarken, aktif karlılık %2,8 olmuştur. Banka'nın takipteki kredi oranı ise 16 baz puan artmış ve %3,43 olarak gerçekleşmiştir.

Vestel Beyaz Eşya (VESBE, Pozitif): Şirketin 2022 yılı 1. çeyrek net dönem karı 572,8mn TL olarak açıklanmıştır. Piyasa beklentisi 518mn TL idi. 1Ç2022'de Şirket 311,1mn TL net dönem karı kaydetmişti. Şirket'in bu çeyrekteki satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %82,5 oranında artarak 5.418mn TL olmuştur. Satışların maliyeti %73,6 oranında artan Şirket'in 1Ç2022'deki brüt karı da geçen yılın 1. çeyreğine göre %126,7 oranında artmış ve 1.121mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı 4 puan artışla %20,7'yi göstermiştir. Operasyonel giderleri 390,5mn TL olan şirketin, diğer faaliyetlerden net giderleri 96,8mn TL olmuştur. Bunlara bağlı olarak faaliyet karı %95,5 oranında artmış ve 633,8mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK ise %75,4 artışla 857mn TL olurken, FAVÖK marjı da yıllık olarak 0,6 puan gerilemeyle %15,8'i göstermiştir. Finansman tarafında ise 68,6mn TL net gider kaydedilmiştir. Vergi öncesi kar 565,2mn TL olmuştur. 7,6mn TL vergi geliri sonrası şirketin net dönem karı 572,8mn TL olmuştur. İlgili dönemin net kar marjı da 0,1 puan artışla %10,6 olarak gerçekleşmiştir.

Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Sınırlı Pozitif): Yapı Kredi Bankası'nın 1Ç2022'deki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %104, yıllık ise %400 oranında artarak 7.258mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 6.088mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan 6.112mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Net faiz gelirleri ile net ücret ve komisyon gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada etkili olmuştur. Ayrıntılar için tıklayınız…

Aksa Enerji (AKSEN, Sınırlı Pozitif): Özbekistan'da toplam 740 MW kurulu güce sahip olacak üç adet doğalgaz santrali yatırımının tamamına (Taşkent A- 240 MW kurulu güç, Taşkent B- 230 MW kurulu güç, Buhara- 270 MW kurulu güç) ilişkin Bakanlık Kabulü gerçekleştirilmiştir. Bahsi geçen santrallerin tümünde doğalgaz Özbekistan Hükümeti tarafından bedelsiz temin edilecek olup, üretilecek enerji satış fiyatı 25 yıllık ABD Doları bazlı alım garantisi kapsamında belirlenmiştir.

Tüpraş (TUPRS, Pozitif): Tüpraş'ın internet sitesinde yayımladığı Mayıs ayı yatırımcı sunumuna göre, Mart ayından sonra nisan ayında da ürün marjlarındaki sert yükseliş devam etmiş ve Nisan ayında dizel ürün marjı Mart ayındaki 31,6$/varilden 44,2$/varile, jet yakıtı marjı 24$/varilden 45,2$/varile ve benzin marjı da 12,5$/varilden 24,7$/varile yükselmiştir. Yılın ilk ayı olan Ocak ayında Dizel marjı 12$/varil, jet yakıtı marjı 12,9$/varil ve benzin marjı da 11,6$/varildi.

Türk Telekom (TTKOM, Nötr): Grup şirketi TTG Finansal Teknolojiler A.Ş. bir finansman şirketi kuruluşu için gerekli izinlerin alınması amacıyla 24 Şubat 2022 tarihinde BDDK'ya başvuruda bulunmuştu. Yapılan başvuru BDDK'nın 21 Nisan 2022 tarihli kararıyla onaylanmış ve şirkete tebliğ edilmiştir.
 
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Şirketin %100 bağlı ortaklığı olan ZES Dijital Ticaret A.Ş., şarj ağı işletmeci lisansı almak üzere Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu (EPDK)'ya başvuruda bulunmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ
 
Bankacılık: Bankacılık sektörünün mart ayı net dönem karı bir önceki aya göre %28,2 oranında artarak 24,2 milyar TL'ye yükselmiştir. Özel bankaların karı mart ayında 19,1 milyar TL ile önceki aya göre %46,7 oranında artarken, kamu bankalarının karı %12,3 oranında düşmüş ve 5,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Mart ayı karı ile birlikte bankacılık sektörünün 1Ç2022'de dönemi karı 63,2 milyar TL'ye çıkmış ve çeyreksel %75,6, yıllık %286 oranında artmıştır. Özel ve kamu bankalarının karı ise sırasıyla 46milyar TL ve 17,2milyar TL ile aynı dönemde %72,6 ve %84,2 oranında yükselmiştir. Bankacılık sektörünün net faiz gelirleri mart ayında aylık bazda %24,7 oranında artarak 45,6 milyar TL'ye yükselmiştir. Kredi - mevduat makasındaki açılma ve TÜFE endeksli tahviller net faiz gelirlerini desteklemiştir. Net ücret komisyon gelirleri ise ekonomideki canlılık ve ödeme sistemleri ile %34,2 oranında artarak 8,9 milyar TL'ye çıkmıştır. Diğer yandan, kurlarda alım - satım arasındaki marjlarındaki geniş bant ile birlikte kurlardaki artışın etkisiyle 10,9mn TL ticari kar yazılmıştır. Önceki çeyrekte hafif ticari gider yazılmıştı. Bankacılık sektörünün operasyonel giderleri ile karşılık giderleri ise dönem sonu olmasının da etkisiyle sırasıyla %31 ve %82 oranında artarak 15,7 milyar TL ve 24,2 milyar TL'ye çıkmıştır. Yılın üçüncü ayında TL krediler aylık bazda %6,9 oranında büyürken; tüketici kredileri %2,4 artmıştır. Kredi kartlarında %5,6'lık artış gözlenirken, kobi kredilerindeki büyüme %13,6'ya yükselmiştir. Fonlama tarafında bakıldığında, Kur Korumalı Mevduat ile birlikte TL mevduatlarda yüksek tek haneli büyüme devam ederken, YP kredilerdeki daralma yerini tekrar artışa bırakmıştır. Bankacılık sektörünün kredi/mevduat %90,3 ile 110 baz puan azalış göstermiştir. Bankacılık sektörünün net faiz marjında artış belirginleşirken, bir önceki aya göre ortalama özsermaye karlılığı 480 baz puan artarak %34'e, aktif karlılık ise 60 baz puan artarak %3 seviyesine çıkmıştır. Bankacılık sektörü sorunlu kredi oranı %2,82 ile 16 baz puan iyileşirken, sermaye yeterlilik oranı mart ayında 133baz puan artarak %20,38 olarak gerçekleşmiştir.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Alarko Carrier (ALCAR, Pozitif): Şirket'in 1Ç2022'deki net dönem karı 87,7mn TL olarak açıklanmıştır. Geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki net dönem karı 22,4mn TL idi. Satış gelirleri 2022 yılı ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %112 artarak 471,1mn TL'ye yükselirken, brüt kar %154 büyüyerek 142,5mn TL olmuştur. Şirket'in operasyonel giderleri aynı dönemde %64,2 artarak 64,7mn TL'ye yükselmiştir. 8,2mn TL'lik diğer faaliyetlerden net gelir ile birlikte faaliyet karı da 86mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde Şirket'in FAVÖK'ü ise geçen senenin aynı dönemine göre 62,6mn TL artışla 82,4mn TL olmuştur. FAVÖK marjı da 8,6 puan artışla %17,5'i göstermiştir. Finansman tarafında 7,5mn TL net gider kaydedilmiştir. 8mn TL net vergi geliri sonrası Şirketin net dönem karı 87,7mn TL olmuştur.

Carrefoursa (CRFSA): Şirket'in 2022 yılı 1. çeyrek net dönem zararı 73,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 89,8mn TL net dönem zararı kaydetmişti. Şirket'in 1Ç2022'deki satış gelirleri yıllık %53,4 oranında artarak 3.203mn TL'ye yükselirken, brüt kar aynı dönemler itibarıyla %48,1 oranında artış kaydetmiş ve 866mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise 1 puan azalışla %27 olmuştur. Operasyonel giderler ise aynı dönemde %47,1 artışla 754mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 112,3mn TL net gider yazan şirketin faaliyet zararı 0,4mn TL'yi göstermiştir. 1Ç2021'deki faaliyet zararı 17,1mn TL idi. Şirket'in FAVÖK'ü 221,7mn TL ile yıllık %33,1 oranında artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı ise 1,1 puan düşüşle 1Ç2022'de %6,9 olmuştur. Yatırımlardan ilk çeyrekte 42,3mn net gelir yazılmıştır. Şirket finansman tarafında ise 140,9mn TL net gider kaydetmiştir. Vergi öncesi net dönem zararı 98,7mn TL olan şirketin 25,3mn TL vergi geliri sonrası net dönem zararı 73,4mn TL olmuştur.

DAGİ Giyim Sanayi (DAGI): Şirket, %100 bağlı ortaklığı olarak kurulan Dagi Retail GmbH üzerinden Almanya merkezli e-ticaret platformu ile Avrupa'da on iki ülkede satışa başlamıştır.

Ayrıca Şirket, Ankara, Antalya ve Afyonkarahisar'da yeni mağaza açmıştır. Açılan bu mağazalar ile birlikte bayiler ve e-ticaret hariç olmak üzere, Şirket'in güncel mağaza sayısı 93 olmuştur.

Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Şirket, Kahramanmaraş İl Sağlık Müdürlüğü ile 17mn TL bedelle 36 ay süreli "Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı" sözleşmesi imzalamıştır.

HUB GSYO (HUBVC): Şirket, İngiltere'de kurulu olan Quin AI Limited şirketine iştirak etmesine ilişkin 75bin GBP satın alma bedeli ödemiştir.

Kafein Yazılım (KFEIN): Rekabet Kurulu'nun işgücü piyasasında centilmenlik anlaşmaları yapılması suretiyle 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 4. maddesinin ihlal edilip edilmediğinin tespitine yönelik olarak Şirket'e soruşturma açılmıştır.
 
FAİZ PİYASALARI
 
Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14,02'den %14 seviyesine geriledi. TCMB cuma günü 49 milyar TL'lik (%14'ten, 6 gün vadeli) ve 80 milyar TL'lik (%14'ten, 7 gün vadeli) iki adet haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 358 milyar TL oldu.
 
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %2,97 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %2,90-%3,00 bandında hareketin ardından %2,93 seviyesinden günü kapattı.

Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü verim eğrisi genelinde yükselişler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta 10 baz puana varan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 40 baz puana varan yükselişler görüldü. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık bazda değişimlerine bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta 10 baz puana yaklaşan yükselişler gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 110 baz puana varan düşüşler görüldü.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.