Sabah Bülteni (Işık FX)

FED/FOMC Toplantı Tutanakları Takip Edilecek!
Veri akışı bakımından sakin geçirdiğimiz Salı gününde yurtiçi eksenli gelişmeler fiyatlamalarda ön planda yer aldı. Özellikle Suriye eksenli gelişmelerin jeopolitik taraftaki riskleri arttırdığı bu günlerde TCMB tarafından zorunlu karşılıklar üzerinden gelen büyüme hamlesi piyasa tarafında şok etkisi yaratarak kur tarafında sert şekilde TL aleyhine işlemlere neden oldu. TCMB yaptığı hamlede zorunlu karşılık oranları ve zorunlu karşılıklara ödenen faiz oranlarını (nemalandırma), zorunlu karşılıkların finansal istikrarı destekleyecek şekilde makro ihtiyati bir araç olarak daha esnek ve etkin kullanılması için değiştirdiğini açıkladı. Bu değişiklikle birlikte yüksek kredi büyüme hızına ulaşan bankalar artık yüzde 7 yerine yüzde 2'lik karşılık ayırabilecek. (kredi büyümesi yüzde 10 ile yüzde 20 arasında (referans değerler) olan bankalar için). Bu orana ulaşamayan bankalar ise hali hazırdaki yüzde 7'lik oranda karşılık ayıracak. Ayrıca kredi büyüme hızına ulaşan bankalar zorunlu karşılıklar üzerinden artık yüzde 15'lik bir faiz oranı kazanacak(Eski oran yüzde 13). Bu oranı tutturamayan bankalar ise yüzde 5 üzerinden nemalandırılacak. Bununla birlikte piyasaya ilk etapta 5.4 Milyar TL ve 2.9 Milyar ABD Doları karşılığı likitide sağlanılacak. Yapılan bu adım özellikle kamu bankaları adına olumlu gözükse de özel sektör bankalarının bu büyüme hızına ulaşma ihtimali şuan için oldukça düşük. Ayrıca sorunlu kredilerin en üst seviyede olduğu bu ortamda bankaların bu oranı tutturmak için vereceği yeni kredilerde ilerleyen dönemde sorun yaratabilir.
Küresel risklerde ise ticaret savaşlarına yönelik iyimserliğin yanı sıra gelişmiş ülkelerin yapılacak kriz ortamında ek teşvikler sunabileceğine yönelik hamleleri, küresel resesyon endişelerini bir miktar da olsa durdurduğunu söyleyebiliriz. Ancak ticaret savaşları cephesindeki belirsizliklerin devam ettiğini ve gelen açıklamalara göre küresel risk iştahının değiştiğini hatırlatmakta fayda görmekteyiz.
Brexit tarafında ise belirsizliğin en üst seviyeye çıktığını görmekteyiz. Son olarak Avrupa'ya ziyaret etmesi beklenen İngiltere Başbakanı Boris Johnson'un, geri çekilme anlaşmasının yeniden görüşülmesi ve backstop maddesi iptal edilene kadar herhangi bir anlaşma olmayacağına yönelik açıklamalar endişe yarattı. Avrupalı bazı yetkililer ise çekilme anlaşmasının tekrardan gündeme gelmeyeceğinden bahsetti. Bu konuda dikkatler Johnson'ın Fransa ve Almanyalı mevkidaşlarıyla yapacağı görüşmelere odaklanmış durumda. Şayet buradan da herhangi bir uzlaşı çıkmaz ise Sterlin varlıkları adına daha sıkıntı oluşabilir. İtalya tarafında ise hükümete yönelik yapılacak güvensizlik oylaması öncesi yapılan oturumda yetkililerden gelen açıklamalar ortamı iyice gerginleştirdi. Ayrıca İtalya Başbakanı Giuseppe Conte'nin istifa haberleride siyasi kaos ortamını iyice derinleştirdi.
Bugünkü ekonomik takvimde ise ABD'den Mevcut Ev Satışları, Almaya'da ise 30 yıllık tahvil ihalesi takip edilecek. Akşam saatlerinde FED/FOMC toplantı tutanaklarınında takip edileceği günde ayrıca risk unsuru olarak takip ettiğimiz konulara yönelik gelebilecek ekstra açıklamalar fiyatlamalarda tekrardan ön plana çıkabilir.
EURUSD
Avrupa tarafında yaşanan siyasi krizler paritede baskı yaratmaya devam ediyor. Euro Bölgesi'nin sorunlu ekonomilerinden İtalya'da dün gerçekleştirilen güven oylaması öncesinde Başbakan Conte, Kuzey Ligi Partisi'nin güven oylaması isteğini kabul edilemez bir durum olduğunu belirttikten sonra istifa kararını açıkladı. İtalya'da Ağustos ayında yükselen siyasi kriz koalisyon kurulmadığı takdirde erken seçime gidileceğine işaret ediyor. Brexit konusundaki belirsizliklerinin artığı bu günlerde İtalya tarafında yaşanan bu durum parite tarafında baskısını hissettirdi. Veri akışında ise Almanya Üretici Fiyat Endeksi beklentilerin üzerinde açıklandı. ABD kanadına baktığımızda ise Başkan Donald Trump'ın, FED'e yönelik eleştirileri devam ederken, FED'in Eylül toplantısında 100 Baz puan indirim yapması gerektiğini vurgulaması dikkatleri çekti. Keza Trump'ın bu eleştirileri sonrasında FED'in faiz oranları konusunda nasıl bir politika izleyeceği merakla beklenmekte. Bu hafta içinde düzenlenecek Jackson Hole toplantısında konuşma yapacak FED Başkanı Jerome Powell'ın faiz ve para politikası konusundaki söylemleri piyasa monitörlerinin odak noktasında olacaktır. Ayrıca bu akşam saatlerinde yayınlanacak FOMC Toplantı Tutanakları parite açısından hareketliliği artırabilir. Teknik olarak 1.1080 desteğine yakın bir fiyatlama hakim. Buranın kırılması halinde geri çekilmeler derinleşebilir ve 1.1065, 1.1040, 1.1010 ve 1.0975 destek seviyeleri gündeme gelebilir. Gün içi yaşanacak tepki alımlarında ise 1.1100, 1.1130, 1.1165 ve 1.1200 direnç seviyelerini izleyeceğiz.
USDTRY
Jeopolitik taraftaki yumuşama ile birlikte bir süredir pozitif ayrışan TL varlıkları, siyasi tarafta yaşanan gelişmelerin yanı sıra TCMB tarafından yapılan genişlemeci hamle ile birlikte baskı altında kaldı. Özellikle TCMB'nin zorunlu karşılıklar üzerinden kredilerin büyümesine yönelik attığı adım kurda 5.75 seviyelerini test ettirdi. Yurtdışı kanatta ise ticaret savaşlarına yönelik gelişmeler ön planda olmaya devam ediyor. Son günlerde bu tarafta yaşanan gelişmeler sonucunda bir iyimserlik hakim ve bu durum ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde toparlanma hareketlerine neden olarak Dolar varlıklarına güç katmakta. Öte yandan kurdaki seyrin devamı açısından dikkatler Cuma günü Jackson Hole Sempozyumunda konuşacak olan FED Başkanı Jerome Powell'ın üzerinde kalmaya devam ediyor. Powell'ın bu toplantıda faiz stratejilerine yönelik bir konuşma yapmasının beklenmesi tüm dikkatleri bu tarafta çekmekte. Teknik olarak ise 5.61-5.63 bandının geçilmesi ile birlikte atakların sıklaştığını görmekteyiz. Şuanda ise 5.70 noktası üzerinde bir fiyatlama hakim. Şayet bu seviye üzerinde kalıcılık sağlar ise TL aleyhine ataklar devam edebilir ve 5.7550, 5.7740, 5.8000 ve 5.8235 direnç seviyeleri takip edilebilir.5.70 noktasının altına sarkması halinde ise 5.63-5.61 bandını takip etmeye devam edeceğiz. Ancak bu bant öncesinde 5.6840, 5.6670 ve 5.6435 ara desteklerini seyredebiliriz.
GBPUSD
Anlaşmasız Brexit'e dair her geçen gün artan riskler Pound üzerindeki baskının devamına neden oluyor. Britanya Başbakanı Boris Johnson'ın, Macron ve Merkel ile bu hafta yapacağı görüşmelerde yeni bir anlaşmanın Britanya'ya verilmemesi halinde 31 Ekim itibariyle "Anlaşmasız Brexit"in devreye gireceğine dair hafta başındaki haberlere dün de İrlanda Başbakanı Varadkar'dan gelen: AB çekilme anlaşmasının yeniden müzakere edilmeyeceğine dair söylemler ile paritede yeniden satış baskısı oluştu. Diğer taraftan yine küresel tarafta bir türlü çözüme kavuşmayan Ticaret Savaşları meselesine dair belirsizliklerin de devam ediyor olması risk alma iştahını daraltarak yatırımcıların ABD Doları'nda güvenli liman talebi ile pozisyon almalarını sağlayan unsurlardandı. Bugün de parite açısından yine; Brexit ve Ticaret Savaşları gibi risk unsurlarının durumunu öncelikli olarak takipte olacağız. ABD'de ikinci el konut satışları verisinin takip edileceği günde ayrıca; akşam saatlerinde açıklanacak olan30/31 Temmuz FED/FOMC toplantılarının tutanakları da parite üzerinde oynaklıklara neden olabilir. Teknik olarak ise gün içerisinde 1.2130, 1.2100, 1.2075 ve 1.2040 destek seviyeleri ile 1.2170, 1.2195, 1.2220 ve 1.2250 direnç seviyeleri gündeme gelebilir.
BRENT PETROL
Küresel tarafta son zamanlarda yaşanan ABD-Çin eksenli gelişmeler piyasaların odak noktasında bulunmakta. Bu gelişmeler doğrultusunda küresel risk alma iştahındaki artış güvenli liman ürünlerine kaçışı tetiklerken petrol fiyatları üzerinde sert satış hareketini beraberinde getirmişti. Ancak son günlerde Ticaret Savaşları'nda iki ülke arasında pozitif haber akışları aşağı yönlü hareketleri sınırlandırdı. Diğer taraftan Suudi Arabistan devlet petrol şirketi Saudi Aramco, 2020-2021'de yapmayı planladığı dünyanın en büyüğü olması beklenen halka arzına liderlik edecek bankayı belirlemek için bankalarla çalışmaya başladığını belirtmesi önemliydi. Bugün ise yine küresel risk unsurlarından Ticaret Savaşları, İran Nükleer Anlaşması gibi konulara dair gelebilecek haber akışlarının yanı sıra majör merkez banka yetkililerinden faiz ve para politikalarına dair gelebilecek açıklamalar emtia fiyatları üzerinde etkili olabilir. Teknik olarak toparlanma hareketlerinin devamında 61.00 direnci kritik olabilir. Zira buranın kırılması alış yönlü işlemleri hızlandırabilir ve 62.20 direnci ilk etapta hedef haline gelebilir. Aşağı yönlü hareketlerin hız kazanması içinse 59.00 desteğini takip edeceğiz. Öncesinde ise 60.00, 59.75 ve 59.40 ara desteklerini izleyebiliriz.
ONS ALTIN
Global cephede; Ticaret Savaşları, Brexit ve İran Nükleer Anlaşması, lokal tarafta ise; bazı gelişen ülkelere dair devam eden endişeler ve yine Euro Bölgesi'nde İtalya ve İspanya gibi sorunlu ekonomilerdeki siyasi risk artışlarının devam etmesi güvenli limanlara gelen talebi canlı tutuyor. Ayrıca, başta ABD olmak üzere majör ekonomilerin tahvil faizlerinde dün itibariyle görülen geri çekilmeler de; Değerli Metal'deki iki günlük düzeltme hareketi sonrası dün tekrardan alıcılı işlemlerin hakim olmasına neden oldu. Bugün de emtia açısından yine; Küresel ve lokal sistematik risk unsurlarını öncelikli olarak takipte olacağız. Ayrıca, 30-31 Temmuz tarihlerinde yapılan FED/FOMC toplantılarının bu akşam açıklanacak olan tutanakları sonrası; FED'in sonraki hamlelerine dair öngörülerle ABD tahvil piyasasında ve borsalarda oluşacak fiyatlamalar da Sarı Metal üzerinde direkt ve dolaylı yönden volatil hareketlere neden olabilir. Teknik olarak kritik olarak gördüğümüz 1495 noktasından destek bularak tekrardan toparlanma içerisine giren Değerli Metal şuanda 1507 direncine yakın fiyatlanıyor. Toparlanma hareketlerinin bir miktar daha artabilmesi için bu seviyenin kırılması gerekli. Bu durumun oluşması halinde ise 1510, 1515, 1518 ve 1523 dirençlerini izleyebiliriz. Aşağı yönlü hareketlerde ise 1495 noktasını takip etmeye devam edeceğiz. Kırılması halinde ise 1492, 1488, 1482 ve 1477 ara destek seviyelerini izleyebiliriz.

 Işık FX Araştırma Departmanı
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 www.isikfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.