Rüzgar Avrupa Lehine Döndü (Alan Yatırım)

Euro güç kazanma döneminde…
2016 yılında Brexit süreci ve Trump’ın ABD’de başkan olması sonrası dünya genelinde popülist söylemler sadece ses getirmekle kalmayıp
seçim sonuçlarına da etki etmişti. 2016 yılının ikinci yarısında dünya genelinde ön plana çıkan popülizm paralelinde Avrupa’da da hem
Avrupa Birliği hem de parasal birlik karşıtı söylemler daha yüksek sesle telaffuz edilmişti. Söz konusu söylemler aşağıda yer alan
grafiklerden görüldüğü üzere ilgili dönemde EURUSD paritesini baskılarken, Fransa ve İtalya’da seçim kampanyalarının hız kazanması ve
Euro bölgesinin dağılmasına ilişkin endişeler paralelinde; Fransız ve İtalyan tahvillerinin getirileri yükselmişti.
2017 yılı Mart ayında Hollanda’da gerçekleşen seçimlerde popülist söylemleri ile öne çıkan Geert Wilders’ın kazanamaması ve söz konusu
seçim sonucunun Fransa ve Almanya’ya örnek teşkil edebileceği beklentileri bir süredir siyasi risklerin etkisiyle baskı altında kalan
euronun rahatlamasında etkili oldu. İlerleyen dönemde Fransa’da gerçekleşen Cumhurbaşkanlığı ilk tur seçimlerinde merkez sağ lideri
Emmanuel Macron %23,7 ve AB karşıtı olarak bilinen aşırı sağcı lider Marine Le Pen ise oyların %21,7’sini alarak 7 Mayıs 2017 tarihinde
gerçekleşecek ikinci tura kalması ve ikinci tur anketlerine göre, Euro/AB karşıtı Le Pen’in %35-40, AB lehdarı Macron’un %60-65 oy alması
beklentisi paralelinde euro geçtiğimiz haftadan bu yana değer kazanma eğilimini sürdürmekte.
Seçim süreci öncesinde siyasi risklere ilişkin fiyatlamalar Avrupa piyasalarında görülürken, yapılan araştırmalar incelendiğinde Frankfurt
merkezli Sentix, Euro Bölgesi Dağılma Endeksi Şubat ayında 25,2 seviyesine yükselerek İngiltere’nin Avrupa Birliğinden ayrılma kararı
alması dönemindeki seviyelere yükselmişti. Yapılan ankete ilişkin olarak diğer bir detay ise, birlikten çıkışta en yüksek ihtimale sahip olan
ülkelerin İtalya, Fransa ve Yunanistan olarak belirlenmesi olmuştu. Ancak Mart ayında gerçekleşen Hollanda seçimleri sonrası yapılan
anketlerrde söz konusu endişe ortamının dağıldığı görülürken, Fransa’da gerçekleşen Cumhurbaşkanlığı ilk tur seçimleri sonrası da Sentix,
Euro Bölgesi Dağılma Endeksi’ndeki sert düşüş sonrası Brexit referandumu öncesi seviyesine yaklaştı.
Bununla birlikte 2016 yılında İngiltere’de düzenlenen referandumda, “Brexit” lehine karar çıkması da ilgili dönemde euroyu baskı altına
alan diğer unsurlar arasında yer alırken, geçtiğimiz günlerde İngiltere Başbakanı Theresa May İngiltere’nin Avrupa Birliği’nden ayrılma
sürecinde istikrar, netlik ve parlamentoda görüş birliğine ihtiyaç duyulduğu gerekçesi ile 8 Haziran 2017 tarihinde erken seçime
gidileceğini açıkladı. Söz konusu açıklamanın ardından hem euro hem de sterlin tarafında yukarı yönlü hareketler görülürken, son
dönemde popülist söylemlerin etkisini yitirmesi ve Brexit karşıtı tarafın seçimi kazanabileceği beklentileri de euroyu pozitif ayrıştıran
etmenler arasında yer almakta.



 Alan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.,
 http://www.alanyatirim.com.tr/


***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.