Rusya Kupon Ödemeleri (Enver Erkan/Tera Yatırım )

https://terayatirim.com/arastirma/makro-perspektif/210320221155

Rusya Kupon Ödemeleri

Kupon ödemesi… Rusya yaptığı açıklamada kupon ödemelerini yaptıklarını, bu konuya ilişkin teknik belirsizlik halen vardır. Rusya Maliye Bakanlığı'na göre, dolar ödemesi başlatıldı ve ilgili finans kuruluşları bu ödemeleri işleme koyduklarını söyledi. Ancak, Rusya'nın alacaklılarının henüz ödeme almaması, yaptırımların Rusya'nın dolar cinsinden yükümlülüklerini geri ödemesini engellediğinin bir göstergesi olabilir.

1997 Asya krizi ve 1998 Rusya krizi… Rusya'nın 1998'deki yerel para birimi temerrüdü, hedge fonları ve varlık yönetimi şirketlerini kapsayacak şekilde genişletildi, daha geniş bir finansal piyasalar ve düzenleyiciler tarafından fark edilmedi ve finansal piyasalar üzerinde büyük bir etkisi oldu.

Asya ülkeleri dünyadaki sermaye akımlarından yararlanmak için para birimlerini dolara endekslemişti. Genel olarak ihracata yönelik bir politika izleyen bölge ülkeleri 1997 yılına kadar yüksek büyüme kaydetmiştir. Sabit kur belirli bir süre devam etse de Fed'in faiz artırımı tüm planları alt üst etmiş, dolara endeksli para birimleri değer kazanan Asya ülkeleri rekabet gücünü kaybetmiştir. Bu durum sıcak paraya ihtiyacı olan Asya ülkelerini derinden etkilemiş ve cari açık vermeye başlamıştır.

Bu durum domino etkisi yaratarak Rusya ve Brezilya'yı derinden etkiledi. Yolsuzluk ve verimsiz kaynaklar derin bir mali krize neden oldu. 1997 Asya krizinin ardından 1998 Rusya krizinin patlaması risk iştahının azalmasına neden oldu ve borsalar satıldı. Bu durum küçük yatırımcıların borsaya değil tahvile yönelmesine neden oldu. Riskten korunma fonu . Long Term Capital Management genellikle bir kaldıraçlı tahvil pozisyonu şirketiydi. Olaylar dizisinin bir sonucu olarak, LTCM'nin tüm pozisyonları patladı. Bu durumun bankacılık sektörüne derin zararlar verebileceği düşüncesiyle Fed, yaklaşık 15-16 şirketle anlaşarak şirketi kurtardı.


 Enver Erkan
 Araştırma - Başekonomist
 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.