PPK Toplantısı (Garanti BBVA Yatırım)

TCMB, 1 haftalık repo (politika) faiz oranını, 750 baz puan artırarak %25.0’e yükseltti. Bloomberg anketinde
ortalama politika faizi beklentisi %20.0’ydi. Ağustosta faiz artırımı piyasa beklentisinin üstünde
gerçekleşirken, son üç toplantıda politika faizi toplamda 1650 baz puan artırıldı. Ağustos ayı PPK toplantısı
atanan üç yeni üye ile yapılan ilk PPK toplantısı oldu. Bir sonraki PPK toplantısı 21 Eylül ’de yapılacak.
Karar metnine göre;
· Para politikasına ilişin ifadelerde önceki metne göre bir değişiklik yok. Parasal sıkılaştırma sürecinin
devam edilmesine karar verildiği belirtilirken, parasal sıkılaştırmanın gerektiği zamanda ve gerektiği
ölçüde kademeli olarak güçlendirileceği ifadesi korundu. “Kurul, dezenflasyonun en kısa sürede tesisi,
enflasyon beklentilerinin çıpalanması, fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın kontrol altına alınması için parasal
sıkılaştırma sürecinin devamına karar vermiştir.” “Politika faizi, enflasyonun ana eğilimini geriletecek ve enflasyonu
orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirlenecektir. Enflasyon
görünümünde belirgin iyileşme sağlanana kadar parasal sıkılaştırma gerektiği zamanda ve gerektiği ölçüde
kademeli olarak güçlendirilecektir.”
· Politika faizindeki artışın önceki iki aya göre daha yüksek olmasında enflasyona ilişkin görünümün etkili
olduğunu anlıyoruz. Enflasyon beklentilerinde ve fiyatlama davranışlarında öngörülenin üzerindeki
bozulmanın enflasyonun yıl sonunda Enflasyon Raporu’ndaki tahmin aralığının üst sınırına (%62) yakın
seyredeceğine işaret ettiği kaydedildi. “Yakın döneme ilişkin göstergeler enflasyonun ana eğiliminde yükselişin
sürdüğüne işaret etmektedir. Bu gelişmede yurt içi talepteki güçlü seyir, ücret ve kur kaynaklı maliyet yönlü
baskılar, hizmet enflasyonundaki katılık ve vergi düzenlemeleri belirleyici olmaktadır. Bu unsurlara ek olarak,
akaryakıt fiyatlarındaki yükselişin de etkisiyle enflasyon beklentilerinde ve fiyatlama davranışlarında öngörülenin
üzerindeki bozulma, enflasyonun yıl sonunda Enflasyon Raporu’ndaki (Rapor) tahmin aralığının üst sınırına yakın
seyredeceğine işaret etmektedir. Bununla birlikte Kurul, parasal sıkılaştırma adımlarının etkisiyle, dezenflasyonun
2024 yılında Rapor ile uyumlu şekilde tesis edileceğini öngörmektedir.”
· TL mevduat payının artırılmasına yönelik düzenlemelerin parasal aktarım mekanizmasını güçlendireceği
ifadesi metne eklendi. “Kurul, mevcut mikro- ve makroihtiyati çerçeveyi, piyasa mekanizmalarının işlevselliğini
artıracak ve makro finansal istikrarı güçlendirecek şekilde sadeleştirmektedir. Sadeleşme süreci, etki analizleri
dikkate alınarak kademeli olarak devam edecektir. Bu kapsamda, Türk lirası mevduat payının artırılmasına yönelik
düzenlemeler parasal aktarım mekanizmasını güçlendirecektir. Kurul, faiz artırımının yanı sıra, parasal sıkılaştırma
sürecini destekleyecek seçici kredi ve miktarsal sıkılaştırma kararları almaya devam edecektir.
· Cari işlemler hesabındaki dengelenme ifadesi metinden çıkarılırken, cari işlemler hesabına desteğin fiyat
istikrarına güçlü katkıda bulunacağı ifadesi korundu. “Doğrudan yabancı yatırımlar, dış finansman
koşullarındaki iyileşme, rezervlerde süregelen artış ve turizm gelirlerinin cari işlemler hesabına desteği fiyat
istikrarına güçlü katkıda bulunacaktır.”
 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.