PPK Toplantısı Analizi (Garanti BBVA Yatırım)

Toplantı sonrası açıklanan karar metnine göre,
· Önceki metinde küresel görünümde büyümeye ilişkin belirsizlikten bahsedilirken, bugün açıklanan
metinde “zayıflama” ifadesi var. “Etkisi artarak sürmekte olan jeopolitik riskler yılın ilk yarısında olumsuz yönde
gerçekleşmiş, dünyada iktisadi faaliyetin zayıflamasına sebep olmuştur. Önümüzdeki döneme ilişkin küresel
büyüme tahminleri aşağı yönlü güncellenmeye devam etmektedir.”
· Gelişmiş ülke merkez bankalarının adım ve iletişimlerinde ayrışma olduğu ve finansal piyasalarda
belirsizliklerin arttığı kaydedildi. “Bu çerçevede, ülkeler arasında farklılaşan iktisadi görünüme bağlı olarak
gelişmiş ülke merkez bankalarının para politikası adım ve iletişimlerinde ayrışma artmaktadır. Finansal piyasalarda
artan belirsizliklere yönelik merkez bankaları tarafından geliştirilen yeni destekleyici uygulama ve araçlarla çözüm
üretme gayretlerinin arttığı gözlenmektedir”
· Türkiye’de güçlü büyümenin sürdüğü ve turizm kaynaklı iyileşmeler olduğu belirtildi. “Kapasite kullanım
seviyeleri ve diğer öncü göstergeler yılın başındaki güçlü büyümenin dış talebin de olumlu etkisiyle ikinci çeyrekte
sürdüğüne işaret etmektedir. Büyümenin kompozisyonunda sürdürülebilir bileşenlerin payı artarken, cari işlemler
dengesinde turizm kaynaklı iyileşmelerin yanında enerji fiyatlarından kaynaklanan riskler devam etmektedir.”
· Kredi büyüme hızı ile kredilerin amacına uygun kullanılmasının takip edildiği ve gerekmesi durumunda
ilave makroihtiyati tedbirler uygulanılacağı kaydedildi. “Kredilerin büyüme hızı ve erişilen finansman
kaynaklarının amacına uygun şekilde iktisadi faaliyet ile buluşması yakından takip edilmektedir. Kurul, güçlendirdiği
makroihtiyati politika setini kararlılıkla uygulayarak gerekmesi durumunda ilave tedbirleri uygulamaya alacaktır.”
· Teminat ve likidite politika adımlarının kullanılmaya devam edileceği belirtildi. “Fiyat istikrarının
sürdürülebilir bir şekilde kurumsallaşması amacıyla TCMB’nin tüm politika araçlarında kalıcı ve güçlendirilmiş
liralaşmayı teşvik eden geniş kapsamlı bir politika çerçevesi gözden geçirme süreci devam etmektedir.
Değerlendirme süreçleri tamamlanan teminat ve likidite politika adımları para politikası aktarım mekanizmasının
etkinliğinin güçlendirilmesi için kullanılmaya devam edilecektir.”
· Enflasyona ilişkin ifadelerde önemli bir değişiklik yok. “Kurul, sürdürülebilir fiyat istikrarı ve finansal istikrarın
güçlendirilmesi için atılan ve kararlılıkla uygulanan adımlar ile birlikte, küresel barış ortamının yeniden tesis edilmesi
ve enflasyonda baz etkilerinin de ortadan kalkmasıyla dezenflasyonist sürecin başlayacağını öngörmektedir.“
Enflasyon tahminlerinde yukarı yönde güncelleme haziranda da devam etti. TCMB’nin piyasa katılımcı anketine göre,
enflasyon beklentisi, 12 ay sonrası için %33.28’den %37.91’e, 24 ay sonrası için %19.54’ten %22.04’e yükseldi. 2022
yılsonu enflasyon beklentisi ise %57.92’den %64.59’a çıktı. 2022 yılsonu TÜFE enflasyon tahminimiz %60.0.
 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.