Powell negatif faize şimdilik kapıyı kapattı (Tera Yatırım )

Powell negatif faize şimdilik kapıyı kapattı…

Fed Başkanı Powell'ın konuşmasından öne çıkan satır başları;

" Enflasyon - istihdam ilişkisi hakkında birçok şey öğrendik.
" İşsizlik oranı sonraki aylarda daha yüksek olabilir.
" Toparlanmadan sonra da işsizlik oranı, virüs öncesi seviyelerin üzerinde kalabilir.
" Zamana yayılan sürdürülebilir bir mali politika uygulanmalı…
" Ekonomik toparlanma birkaç aylık bir süreci kapsayabilir.
" Ekonomiyi desteklemeye devam edeceğiz, gerekli tüm araçları kullanıyor olacağız.
" Negatif faiz oranları, bu aşamada değerlendirdiğimiz bir araç değil.

Powell, görüldüğü gibi ekonomi üzerinde çok olumlu bir resim çizmiyor. Toparlanma V şeklinde olmayacak, ancak U şeklinde toparlanmanın da zaman alacağını görüyoruz. Çoğu geçici olarak görülen istihdam kaybı, zamana yayılan toparlanma nedeniyle pandemi öncesi seviyelere doğru telafi edilemeyecek. Çünkü hem pandemi döneminde firmalar büyük finansal hasar aldılar, hem de toparlanma sonrasında korunma önlemlerinin alınmaya devam edilecek olması nedeniyle hizmet ve üretimdeki arz kısıntısı işgücüne de yansıyacak. Bu da talebin benzer şekilde hızlı toparlanmaması demek olacaktır. Ekonomi uzun bir süre daha desteklenmeye devam etmek zorunda.

En can alıcı kısım elbette negatif faizlerle alakalı söylem… Eyalet Fed başkanları da hafta içinde negatif faizin çok fayda getirmeyeceği görüşünü savundular. Avrupa ve Japonya'daki güncel örnekler ortada… Trump hafta içinde negatif faizleri överek, Fed'in de bunu uygulaması gerektiğini savunmuştu. Ancak Powell'ın duruşuna baktığımızda, bu aşamada pandeminin ekonomik hasarlarını yönetmenin sorumluluğu daha çok hükümette olacak görünüyor. Şahsen, faizlerin eksiye düşürülmesinin marjinal faydasının yüksek olmayacağını, aksine yeni sorunlar getireceğini düşünüyorum. En başta da bankacılık sektörüne… Fed, bu aşamada negatif faizleri değerlendiren bir konumda olmayacaktır.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.