Piyasalarda Bugün (İş Yatırım)

Piyasalar 13/03/2017

Haftanın sorusu: 3 mü, 3+1 mi?

Cuma günü açıklanan ABD Şubat ayı istihdam verileri, özellikle %0.2 olarak açıklanan ücret artışı rakamı, FED'in bu yıl 3 mü 4 kez mi faiz artıracağı konusundaki soru işaretini giderecek güçte değildi. FED'in Çarşamba günü yapacağı toplantıda faiz artışına gideceğine kesin gözü ile bakılırken, esas soru daha önce verdiği tahminlere göre bu yıl 3 kez mi, yoksa 4 kez mi faiz artışı yapacağı konusunda vereceği mesaj olacak. Yarınki toplantıda 3 artışa işaret etmesi zaten fiyatlandığından önemli bir etkisi olmayacak, hatta dolarda ve ABD faizlerinde bir miktar gevşemeye yol açabilecek. Öte yandan, 4 artış yönünde bir mesaj, doların daha da değer kazanmasına ve ABD faizlerinin yukarı gitmesine sebep olacak. İlk alternatif GOÜ piyasaları ve TL varlıklar destekler bir sonuç olurken, ikinci alternatif GOÜ ve TL varlıklarda satış baskısını arttıracak. İkinci İhtimalin gerçekleşmesi durumunda TCMB Perşembe günü yapacağı toplantıda geç likidite faizini büyük ihtimalle arttırmak durumunda kalacak. Nitekim ortalama fonlama faizi Cuma günü itibarı ile %11'lik geç likidite faizine yaklaşmış durumda. Bizim görüşümüz Trump'ın paketi ve öncelikleri halen netleşmediğinden FED'in henüz 3+1 açıklaması yapmayacağı yönünde. Faiz artışını yapma nedeni hem iyi veriler hem de yurtdışına yönelik kaygılarının azalması olacak. 2015 ve 2016 yıllarında önem verdiği yurtdışı gelişmeler nedeni ile geciken FED bu kez zaman harcamak istemiyor.

Bu haftanın diğer bir önemli bir gelişmesi ise Çarşamba günü Hollanda'da yapılacak seçimler. Fransa kadar kritik bir secim olmasa da AB genelindeki eğilimin nasıl hareket ettiğini göstermesi açısından kritik bir secim olacak. Aşırı sağcı Özgürlük Partisi son anketlerde Liberallerin hemen arkasına düşmüş görünüyor olsa da istatistiki olarak net bir fark yok. Tek parti hükümeti olmayacağı kesin, ve diğer partiler secimi kazansa bile Wilders ile koalisyon kurmayacağını açıkladı.

Yurtiçinde Ocak ayı cari dengee rakamları (İş Yatırım Tahmini: 2.9 milyar dolar açık) ve TCMB beklenti anketi günün önemli veri akışları. Yurtdışında gündemde ise önemli bir madde bulunmuyor. Bugün BIST'de GOÜ endekslerindeki yükselişleri takiben hafif artı yönlü bir açılış beklemekteyiz.



İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırımm kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.