Piyasalarda Bugün (İş Yatırım)

Piyasalar 12/06/2019
PPK öncesi geleneksel uyarı atışı…
Dünya borsalarında hızlı yükseliş sonrası yorgunluk belirtileri görülüyor. ABD vadelileri ve Asya borsaları güne kar satışlarıyla başladı. Ancak genel risk iştahında bir bozulma yok. Yeni zirveler deneyen Arjantin, Brezilya ve Güney Afrika borsaları küresel risk iştahının güçlü olduğunu gösteriyor.

Türkiye varlıklarından çelişkili sinyaller geliyor. Geçen haftaki bayram hediyesi sonrası Borsa İstanbul (MSCI Türkiye -%2,4, MSCI GOÜ %1,0) ve Türk lirası (TRYUSD -%1,0, JP GOÜ %0,2) gelişmekte olan piyasalardan negatif ayrıştı. Borsa İstanbul'un negatif ayrışmasında öğlen saatlerinde piyasaya yayılan Merkez Bankası'nın faiz indireceği spekülasyonu sonrası Türk lirasındaki değer kaybı etkili oldu. Piyasaların tepkisini PPK öncesi Merkez Bankası'na geleneksel uyarı atışı olarak görüyoruz.

ABD vadelilerindeki ve Asya borsalarındaki kar satışlarına rağmen Borsa İstanbul'da yatay bir açılış öngörüyoruz. Merkez Bankası'nın bugünkü PPK toplantısında paralel faizleri değiştirmemesi ve ABD Tüfe verisinin düşük gelmesi (Beklenti %1,9) durumunda Borsa İstanbul'da yönün yeniden yukarıya dönmesini bekliyoruz. Risk iştahının güçlü seyretmeye devam etmesi durumunda endeks önümüzdeki haftalarda 96,500 direncini deneyebilir.

İş Yatırım olarak Merkez Bankası'nın faiz indirimine Eylül'de başlamasını bekliyoruz. Enflasyondaki düşüşün hızlanması, küresel risk iştahının iyileşmesi ve ABD ile yaşanan S400 gerginliğinin sona ermesi durumunda faiz indirimi zamanlamamızı Temmuz'a çekebiliriz.
Haberler & Makro Ekonomi
Hazine Haziran İç Borçlanma Programını Büyük Ölçüde Tamamladı
Hazine ve Maliye Bakanlığı dün düzenlediği 2 ihale ile Haziran ayı borçlanma programını büyük ölçüde tamamladı. 2 yıllık gösterge tahvil ihracında 3,5 milyar TL (2,4 milyar TL'si piyasadan), 6 yıl vadeli değişken vadeli tahvil ihracında 2,1 milyar TL (1,7 milyar TL'si piyasadan) borçlanıldı. Böylece Hazine son iki günde düzenlediği dört ihale ile toplamda 13,1 milyar TL ile bu ayki 12 milyar TL'lik hedefinin üzerinde borçlandı. Hazine 18 Haziran'da gerçekleştireceği 2 yıl vadeli kira sertifikası ihracı ile bu ayki borçlanmasını tamamlamayı planlıyor.
Mayıs ayında yurtiçi hafif araç satışları yıllık bazda %55 geriledi
ODD'nin açıkladığı verilere göre, Mayıs ayında yurtiçi hafif araç satışları yıllık bazda %55 düşüşle 33 bin adete gerileyerek, Ocak-Mayıs kümülatif satış adetlerini %50 düşüşle 153 bin adet seviyesine taşıdı. Mayıs ayında yurtiçi binek araç ve hafif ticari araç satışları ise sırasıyla yıllık bazda %53 ve %62 daralma gösterdi. ODD 2019 yılında yurtiçi hafif araç satışlarının 2018'deki 620 bin adete kıyasla 350-400 bin adet (İş Yatırım: 370 bin) seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyor. 2019 yurtiçi hafif araç pazarına ilişikin kötümser beklentiler çoğunlukla hisse fiyatlarına yansıdığından, verinin oto hisseleri üzerinde sınırlı olumsuz etki yaratmasını bekliyoruz.
Hurda araçlarda ÖTV indirimini 15,000 TL'ye yükseldi
Resmi Gazete'ye göre16 yaş ve üzerindeki otomobil, panelvan, minibüs, otobüs, kamyonet, kamyon, TIR çekicisi cins araçların ihraç edilmesi veya hurdaya çıkartılmasına bağlı olarak aynı cins yeni bir aracın ilk iktisabında tahakkuk eden ÖTV'nin terkin edilecek üst sınırı 10,000 TL'den 15,000 TL'ye çıkarıldı. Araç fiyatları TL'deki değer kaybı nedeniyle son bir yılda ciddi artış gösterdiğinden hurda teşeviğindeki artışın otomotiv talebine sınırlı olumlu etkisi olmasını bekliyoruz.
Sirket Haberleri
Türk Traktör
Kapanış (TL) : 27.96 - Hedef Fiyat (TL) : 31.25 - Piyasa Deg.(TL) : 1492 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.51 ?
TTRAK TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 11.78 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr

Mayıs ayında toplam satış hacmi zayıf yurtiçi satışlar nedeniyle %22 daraldı
Türk Traktör'ün Mayıs ayında %52 gerileyen yurtiçi satış hacmi nedeniyle toplam satış hacmi yıllık bazda %22 düşüş gösterdi. Yıl başından bu yana yıllık bazda daralmanın devam ettiği yurtiçi satış hacmi Mayıs ayında Nisan ayına kıyasla bazı modellerde yapılan kampanyalar nedeniyle iyileşme gösterdi. Mayıs ayında yıllık bazda %11 büyüme gösteren ihracat hacmi ise zayıf yurtiçi satışa rağmen güçlü seyretti. Türk Traktör 2019 yılında yurtiçi traktör pazarının yıllık bazda %40-50 düşüşle 24-29 bin adete gerileyeceğini öngörüyor. Şirket 2019 yılında 11.5-14 bin (2018:17.7 bin) seviyelerinde yurtiçi satış hacmi, 14-15 bin (2018:14.5 bin) aralığında ise ihracat hacmi hedefliyor. 2019 yurtiçi traktör pazarına ilişkin kötümser beklentiler çoğunlukla hisse fiyatına yansıdığından, verinin TTRAK üzerinde sınırlı olumsuz etki yaratmasını bekliyoruz.
Emlak Konut GYO
Kapanış (TL) : 1.16 - Hedef Fiyat (TL) : 1.33 - Piyasa Deg.(TL) : 4408 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 13.54 ?
EKGYO TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 14.41 Analist: eakalan@isyatirim.com.tr

Emlak Konut toplam 532.7mn TL (KDV Dahil) değerindeki 81 adet bağımsız bölümü satışa çıkarıyor.
Emlak Konut toplam 532.7mn TL (KDV Dahil) değerindeki 81 adet bağımsız bölümü 26 Haziran tarihinde açık arttırma usulü ile satışa sunacağını açıkladı. Haberi bu aşamada nötr olarak değerlendiriyoruz. Şirketin 1Ç19 sonu itibari ile 3.5 milyar TL net borç pozisyonu bulunmaktadır.

Ajanda & Piyasa Verileri Linkleri
Linkler çalışmadığı takdirde html adreslerini internet sunucunuza kopyalayıp enter'a basiniz.
Analiz Özet
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/Sayfalar/default.aspx

Takip Listesi Özet
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/hisse/Sayfalar/takip-listesi.aspx#page-1

Temettü Tahminleri
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/hisse/Sayfalar/takip-listesi.aspx#page-5

Gelişmiş Hisse Arama Yeni !
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/hisse/Sayfalar/gelismis-hisse-arama.aspx

Öneri Listeleri
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/Sayfalar/is-yatirimin-onerileri.aspx

12/06/2019
Yurtiçi Ajanda
Haziran TCMB Faiz Kararı - Saat:14:00 (İş Yatırım ve Piyasa beklentisi: Faizler sabit)
Yurtdışı Ajanda Tahm. Önc.
JPN:Üretici Fiyatları Endeksi (Yıllık) % Saat:02:50 -- 0.012
ÇİN:TÜFE (Yıllık) % Saat:04:30 -- 0.025
ÇİN:Üretici Fiyatları Endeksi (Yıllık) % Saat:04:30 -- 0.009
ABD:MBA Mortgage Başvuruları Saat:14:00 -- --
BRZ:Perakende Satışlar (Aylık) % Saat:15:00 -- 0.003
BRZ:Perakende Satislar (Yillik) % Saat:15:00 -- -0.045
ABD:Çekirdek TÜFE (Aylık) % Saat:15:30 0.002 0.001
ABD:Çekirdek TÜFE (Yıllık) % Saat:15:30 -- 0.021
ABD:Çekirdek CPI Index SA Saat:15:30 -- 261.735
ABD:CPI (Mevsimsellikten Arındırılmamış) Saat:15:30 -- 255.548
x
Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin (İş Yatırım) BIST'te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir, İŞ Yatırım Hisse senedi tavsiye metodolojisi:
Artış Potansiyeli > %25 : AL , %10 < artış="" potansiyeli="">< %25="" :tut,="" artış="" potansiyeli="">< %10="" :="" sat="" ,="" her="" sınır="" değeri="" için="" analist="" +/-="" %5="" kanaat="" kullanabilmektedir.="">

Portföy getirisi bilgilendirmesi: En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesi Araştırma Müdürlüğünün takip ettiği hisseler arasından temel analize ve piyasa dinamiklerine göre daha cazip (pahalı) olanlar arasından seçilerek oluşturulur. Seçilen şirketler kısa vadeli artış (azalış) potansiyeline, piyasa değerinin ve işlem hacminin büyüklüğüne göre ağırlıklandırılarak bir portföy oluşturulur. Oluşturulan portföyde yapılacak değişiklikler yatırımcılara duyurulduktan sonraki ilk seansın ortalama fiyatları baz alınarak yapılır. Duyurular, seansın kapalı olduğu saatlerde yapılmaktadır. En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesinin endekse göre (BIST 100) ve mutlak anlamda performansı ölçülürken alım satım işlemleri dolayısıyla oluşan maliyetler dikkate alınmamaktadır. Endeke göre getiri hesabında 23/09/2013 tarihinden itibaren ilgili seansın ağırlıklı ortalama endeks değerleri esas alınmaktadır.





İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.