Piyasalarda Bugün (İş Yatırım)

Piyasalar 02/03/2017
Bu defa farklı mı olacak?
Bir yanda güçlenen ABD ve Çin büyüme beklentileri, diğer yanda öne çekilen Fed faiz artırım beklentileri ve yükselen dolar. Faiz artışına değil büyüme bakmayı tercih eden piyasalarda son zamanlardaki en güçlü yükselişlerden birisi yaşanıyor.
Tarihsel olarak bakıldığında ABD'nin büyümesindeki güçlenme Çin, Güney Kore, Japonya, Meksika, Kanada gibi dış ticaret ortaklarına yarıyor. Çin'in büyümesindeki güçlenmeden Japonya, Almanya gibi sermaye malı üreticileri, Brezilya, Avustralya, Orta Doğu ülkeleri gibi emtia üreticileri yararlanıyor.
Dış kaynakla büyümesini finanse eden ve emtia ithal eden Türkiye gibi ülkeleri ABD ekonomisinin ısınması Fed kanalıyla, Çin'in büyümesi ise emtia fiyatlarındaki artış yoluyla vuruyor. Diğer bir deyişle küresel piyasalarca fiyatlanan mevcut konjonktür Türkiye'nin lehine olmayan bir konjonktür.
Bu defa farklı mı olacak? Finans piyasalarında çok sık sorulan ve genelde cevabı "hayır" olan malum soruyla karşı karşıyayız. Küresel konjonktür ve ekonomik veriler bu defa da farklı olmayacağını ve Türkiye varlıklarındaki yükselişin uzun soluklu olmayacağını gösteriyor.
Ancak yurtdışı piyasaların seyrine ve fon girişine baktığımızda kısa vade için güçlü bir resim ortaya çıkıyor. Aracı kurum bazında Borsa İstanbul'daki işlemlere baktığımızda yabancı yatırımcıların ağırlıklı olarak alış tarafında olduğu yerleşik yatırımcıların ise satış yönünde olduğu bir tablo ile karşıyayız. Yabancı yatırımcı ve yerleşik yatırımcı karşı karşıya geldiğinde kısa vadede genelde yerleşik yatırımcılar kaybediyor.
Borsa İstanbul'un %0,5 yükselişle açılmasını ve 90.000 civarındaki psikolojik direncini test etmesini bekliyoruz. Hisse bazında Enka güçlü karıyla ve Aygaz yüksek temettüsüyle öne çıkıyor. Son çeyrek finansalları çok zayıf olan Bizim Toptan'ın endeksin gerisinde kalmasını bekliyoruz.



İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.