Piyasalara Analitik Bakış(Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe pozitif başlamasına rağmen seans içinde 2.525-2.571 aralığında karışık bir görüntü sergileyen BİST100 Endeksi, %0,43 kazançla 2.554,08 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,01 değer kaybederken, Sınai Endeks %0,51 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 3 baz puan artarak %23,52 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan azalarak %18,90 seviyesine geriledi. 17,34’lü seviyelerden güne başlayan Dolar/TL, seans içinde 17,38 seviyesine kadar yükselirken, seans kapanışından sonra BDDK’nın TL kredi kullanımı için döviz varlığı sınırı getirmesi kararının etkisiyle 16,50 seviyesine kadar geriledi. Euro/TL 17,39-18,37 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 787,6 seviyesinden işlem gördü.
TCMB verilerine göre reel kesim güven endeksi, Haziran ayında bir önceki aya göre 3,0 puan azalarak 106,4 seviyesine geriledi. İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı (KKO), bir önceki aya göre 0,4 puan azalarak %77,6 seviyesinde gerçekleşti.
TÜİK verilerine göre mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi Haziran ayında bir önceki aya göre; hizmet sektöründe %1,7 ve perakende ticaret sektöründe %2,3 azalırken, inşaat sektöründe %1,7 arttı.
BDDK TL kredi kullanımı için döviz varlığı sınırı getirdi. BDDK’nın kararına göre şirketler TL kredi kullanmak istiyorlarsa BDDK’nın getirdiği sınır kadar döviz varlığı olmak zorunda. Sınır ise şirketlerin döviz varlıklarının 15 milyon TL’yi aşmaması. Eğer 15 milyon TL’yi aşıyor veya şirketin cirosu ile aktif büyüklüğünün %10’undan fazla dövizi varsa bu şirketler TL kredi kullanamayacak. 15 milyon TL’yi aşmayan şirketler ise sınırı aşmama sözü vererek TL kredi kullanabilecek açıklamalarında bulundu. BDDK'dan TL ticari kredilerde getirilen koşulla ilgili yeni açıklama geldi. Açıklamada, BDDK, cuma günü açıkladığı kredi kullandırma kararına ilişkin, "Bağımsız denetime tabi bir şirket olması, şirketin yabancı para (YP) nakdi varlıklarının TL karşılığının 15 milyon liranın üzerinde olması ve şirketin YP nakdi varlıkların TL karşılığının aktif toplamından veya son 1 yıllık net satış hasılatından büyük olanının %10'unu aşması. Herhangi bir şirketin karar kapsamına girebilmesi söz konusu 3 şartın hepsinin birden sağlanması gerekmektedir." açıklamasını yaptı.
ABD Borsaları günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %2,68 artışla 31.500,68 puana, S&P500 Endeksi %3,06 kazançla 3.911,74 puana ve Nasdaq Endeksi, %3,34 primle 11.607,62 puana yükseldi. Avrupa borsaları da günü yükselişle tamamladı.
ABD Başkanı Joe Biden, G7'nin Almanya'nın Bavyera eyaletindeki Elmau Sarayı'nda yapılacak G7 Liderler Zirvesi'nde Rusya-Ukrayna savaşı nedeniyle Rusya'dan altın ithalatını yasaklayacağını ifade etti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında Asya'daki teknoloji rallisi ve iyimser beklentiler etkisiyle alıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,07 artıda. Dolar/TL BDDK’nın TL kredi kullanımı için döviz varlığı sınırı getirmesi kararının etkisiyle dalga boyu yüksek bir aralıkta hareket ediyor. Sabah 8:00’de 16,60 seviyesindeyken 8:30’da 16,10 snırının altına kadar gevşerken tekrar 16,50’nin üzerine yükselmiş durumda. Euro/TL de 17’ye kadar gevşemesine rağmen 17,50 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0562 sınırında. Brent tipi petrolün varili 108,88 dolardan, altının onsu 1.836,28 dolardan ve gramı ise 975,9 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında ABD’de Dayanıklı Mal Siparişleri, Bekleyen Konut Satışları verileri takip edilecek. Ayrıca, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Lagarde, ECB Merkez Bankacılığı Forumu 2022 açılış konuşmasını yapacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,89x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %15,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Mayıs ayında %2,98 artan TÜFE’nin Haziran 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %3,77, Temmuz ayında %2,98, 2022 yılı sonunda %64,59 ve 12 ay sonrasında %37,91 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 18,89, 12 ay sonrasında ise 20,70 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 37 milyar dolar, 2023 yılında ise 23,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,5 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %14,00 olması beklenmektedir.
Şirket Haberleri
Rubenis Tekstil halka arzında talepler RUBNS kodu ile 12,50 TL fiyattan 29-30 Haziran 2022 tarihlerinde toplanacak.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.