Piyasalara Analitik Bakış(Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…

BİST100 Endeksi günü %0,45 değer kazanarak 2.088,80 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,14 değer kazandı Sınai Endeks %0,43 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil 1 baz puan artarak %25,04, 10 yıllık tahvil 23 baz puan artarak %26,07 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 14,58- 14,76 aralığında Euro/TL, 16,05-16,23 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 609,8 seviyesinden işlem gördü.

Dow Jones Endeksi günü %1,55 artarak 34.063,10 puana, S&P500 Endeksi %2,24 artarak 4.357,95 puana ve Nasdaq Endeksi %3,77 artarak 13.436,55 puandan kapattı. Avrupa borsaları günü pozitif yönlü bir seyir ile kapattı.

Yurtiçi piyasalar Fed'in kararının ardından yönünü Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın faiz kararına çevirdi. En son açıklanan enflasyon verisi %50'yi de aşması ile piyasa, bu toplantıda TCMB'nin politika faizini %14 seviyesinde tutmasını bekliyor.

TCMB Ocak ayına ilişkin konut fiyat endeksini yayımladı. Endeks yıllık bazda %77,4 artarak yeni rekora yükseldi. Reel fiyat artışı ise %21,2 olarak kaydedildi. Yeni konutların fiyatı %84,7; yeni olmayan konutların fiyatları ise %75,9 arttı. Türkiye İnşaat Malzemesi Sanayicileri Derneği tarafından her ay düzenli olarak yayınlanan İnşaat Malzemeleri Sanayi Bileşik Endeksi 2022 yılı Şubat ayı sonuçları açıklandı. Şubat ayının son haftasında Rusya’nın Ukrayna’yı işgali ile başlayan savaşın etkisi, mart ayında toplanan 10 günlük verilerle endekse kısmi olarak yansıdı. Bileşik Endeks şubat ayında gerilerken, ihracat pazarlarına ilişkin beklentilerdeki zayıflama dikkat çekti.

Morgan Stanley yılın üçüncü çeyreği için Brent petrol tahminini 100 dolardan 120 dolara çıkardı. Banka, dördüncü çeyrek ve gelecek yıla ilişkin tahminlerinde de yukarı yönlü revizyon yaptı. Uluslararası Enerji Ajansı da üretim tahminini düşürmüştü. Ajansın raporuna göre büyük petrol şirketleri, nakliye firmaları ve bankalar Rusya ile iş yapmaktan kaçınıyor. Söz konusu durumun, Rusya'nın petrol üretiminde nisan ayında günlük yaklaşık 3 milyon varil kesintiye yol açacağı öngörülüyor.

ABD Merkez Bankası (Fed), 2018 Kasım ayından bu yana ilk kez faiz artışı kararı verdi. Fed politika faizini 25 baz puan artırdı. Karar metninde Rusya-Ukrayna savaşının etkilerine de vurgu yapıldı. Metinde söz konusu durumun ABD ekonomisi üzerindeki etkilerinin belirsiz olduğu, bununla birlikte kısa vadede işgalin ve bununla ilgili gelişmelerin enflasyon üzerinde ilave yukarı yönlü baskı yaratmasının olası olduğu ifade edildi. Fed ekonomik gelişmelere ilişkin projeksiyonlarını da açıkladı. 2022 için Aralık ayında %4 olarak açıklanan büyüme beklentisi %2,8'e çekildi. 2023 büyüme beklentisi %2,2, 2024 büyüme beklentisi ise %2 olarak korundu. 2022 ve 2023 işsizlik beklentileri %3,5 seviyesinde kalırken, 2024 işsizlik beklentisinde ufak bir düzeltme yaşandı. Fed'in dikkate aldığı enflasyon göstergesi olan PCE enflasyonunda ise yukarı yönlü ciddi bir revizyon yapıldı. Aralık ayında %2,6 olarak yapılan tahmin %4,3 seviyesine çıktı. Fed faizleri bu yılın geri kalanındaki altı toplantı için faiz artışı sinyali de verdi.ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Mart ayı toplantısının ardından yaptığı basın açıklamasında Önümüzdeki toplantılardan birinde bilanço daraltmasına başlayacağız şeklinde açıklamalarda bulundu.


Bugün Ne Bekliyoruz…

Asya Pasifik'te hisse senetlerinde yukarı yönlü bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,13 ekside. Dolar/TL, 14,67 ve Euro/TL 16,19 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 98,43 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,10 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 99,83 dolardan, altının onsu, 1.935,54 dolardan ve gramı ise 911 liradan alıcı buluyor.

Borsa İstanbul’da TCMB Faiz Kararı verisi, Euro Bölgesi‘nde Tüketici Fiyat Endeksi verisi, ABD’de de Konut Başlangıçları, İşsizlik Başvuruları ve Sanayi Üretimi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,07x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %17,1 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Şubat ayında %4,81 artan TÜFE’nin Mart 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mart ayında %4,13, Nisan ayında %3,29, 2022 yılı sonunda %40,47 ve 12 ay sonrasında %26,43 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,68, 12 ay sonrasında ise 17,42 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 21,2 milyar dolar, 2023 yılında ise 17,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,4 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %14,78 olması beklenmektedir.


ŞİRKET HABERLERİ

Orge Enerji Elektrik (ORGE; Haberin Etkisi: Pozitif)

Şirket bünyesinde Yenilenebilir Enerji Bölümünün kurulmasına karar verdiğini açıkladı.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.