Piyasalara Analitik Bakış(Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne düşüşle başlamasına rağmen seans genelinde alıcılı bir seyir izleyerek 2.829,62 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %1,59 kazançla 2.829,58 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,97 ve Sınai Endeks %0,70 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 18 baz puan azalarak %21,15 ve 10 yıllık tahvil faizi 14 baz puan azalarak %16,67 seviyesine geriledi. 17,85 sınırının üzerinde güne başlayan Dolar/TL, gün içinde 17,80’li seviyelere kadar gevşerken, Euro/TL 18,25-18,58 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 679,9 seviyesinden işlem gördü.
TÜİK verilerine göre 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı Haziran ayında bir önceki aya göre 136 bin kişi azalarak 3 milyon 541 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,3 puanlık azalış ile %10,3 oldu. Genç nüfusta işsizlik oranı değişim göstermeyerek %20,4 oldu.
ABD Borsaları, beklentilerin altında gelen enflasyon verisinin Fed’in faiz artırımlarında daha ılımlı olabileceği beklentisini desteklemesiyle alıcılı seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %1,63 artışla 33.309,5 puana, S&P500 Endeksi %2,13 artarak 4.210 puana ve Nasdaq Endeksi %2,89 kazançla 12.855 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yükselişle tamamladı.
ABD'de enflasyon akaryakıt fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle beklentilerin altında kaldı. Haziran'da %9,1 ile 40 yıllık zirveyi yenileyen enflasyon, Temmuz'da %8,5'e geriledi. Beklenti yıllık enflasyonun %8,7 olması yönündeydi. Aylık bazda fiyatlarda ise değişim yaşanmadı. Aylık enflasyona ilişkin beklenti ise %0,2 artış yönündeydi. Çekirdek gösterge olan gıda ve enerji hariç tüketici fiyat endeksi ise Temmuz'da yılık %5,9 artış gösterdi. Beklenti %6,1 idi.
ABD federal hükümetinin bütçe açığı, Temmuz'da geçen yılın aynı ayına kıyasla %30 azalarak 211 milyar dolara geriledi.
Almanya'da Temmuz ayında enflasyon, enerji fiyatlarındaki artışın etkisiyle %7,5 olarak gerçekleşti. Tüketici fiyatları aylık bazda ise %0,9 arttı.
AB ülkelerinin Nisan ayında kabul ettiği, Rusya'dan kömür ithalatını yasaklamayı içeren yaptırım paketi uygulamaya girdi. Kararla yıllık 8 milyar euro değerindeki kömür ithalatı yasaklanmış oldu. AB ülkeleri elektrik üretiminde kullanılan termal kömürün %70'ini Rusya'dan sağlıyordu.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında alıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,14 artıda. Dolar/TL 17,91, Euro/TL 18,45 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 105,3 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0286 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 97,28 dolardan, altının onsu 1.786,6 dolardan ve gramı ise 1.029,1 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde cari denge yurt dışında ise ABD’de üretici fiyat endeksi ve işsizlik başvuruları verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
5,81x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %27,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Temmuz ayında %2,37 artan TÜFE’nin Temmuz 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ağustos ayında %2,88, 2022 yılı sonunda %69,94 ve 12 ay sonrasında %40,23 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 18,99, 12 ay sonrasında ise 20,92 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 37,5 milyar dolar, 2023 yılında ise 24,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %3,6 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %15,00 olması beklenmektedir.

Türk Hava Yolları (THYAO; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket, Temmuz 2022 dönemine ilişkin trafik sonuçlarını açıkladı. Buna göre Temmuz ayında toplam yolcu sayısı, 7,8 milyon olurken, yolcu doluluk oranı %86,1 olarak gerçekleşmiştir. Taşınan Kargo-Posta, Temmuz 2019 döneminde 135 bin ton iken, 2022 yılının aynı döneminde %8,6'lık artışla 146 bin tona ulaşmıştır. Ocak-Temmuz 2022 döneminde toplam yolcu sayısı, 38,7 milyon olurken, Yolcu doluluk oranı %77,5 olarak gerçekleşmiştir.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.