Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne artıda 1.443 puandan başlayan BİST100 Endeksi, seans boyunca alıcılı seyrini sürdürerek 1.483 seviyesini test etmesinin ardından %1,38 primle 1.480 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %14,89 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 17 baz puan artarak %12,94 seviyesine yükseldi. Düşüş eğilimini koruyan Dolar/TL, dün 7,30 seviyesine kadar çekilirken kapanışı 7,3832'den yaptı. Euro/TL ise 8,94-9,09 bandında seyretti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 304 seviyesinden işlem görüyor.

Karaelmas Maden Şehitleri Müzesi Açılış Töreni'ne katılan Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Dönmez, "Filyos, Türkiye'nin yeni enerji üssü olacak. Fatih'in keşfettiği 405 milyar metreküplük doğal gaz rezervimiz Filyos'ta karaya çıkacak ve buradan ana şebekeye bağlanacak." açıklamasında bulundu.

Türkiye Varlık Fonu Yönetimi AŞ ve Türkiye Varlık Fonu'nun (TVF) ihraç ettiği borçlanma araçları, aracı kurumlar tarafından repo ve ters repo işlemlerine konu edilebilecek finansal araçlar arasına eklendi.

ABD hisse senetleri piyasası, Covid-19 aşısı kaynaklı iyimser haberlerin etkisiyle günü artıda tamamladı. Kapanışta Dow Jones %0,24 yükselişle 30.410 puana, S&P500 %0,13 artışla 3.732 puana, Nasdaq %0,15 artışla 12.870 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise seansı ekside tamamladı.

ABD'de öncü mal ticaret açığı, kasımda bir önceki aya göre %5,5 artarak 84,8 milyar dolara yükseldi. Bu değerle, verinin açıklanmaya başlandığı 1955'ten bu yana en yüksek ticaret açığı seviyesine ulaşıldı.

Avrupa Birliği ve Çin yatırım anlaşmasının prensipleri konusunda mutabakata vardı. Anlaşmayla birlikte Çin'in otomotivden telekomünikasyona kadar birçok pazarı yabancı yatırımcılara açılmış olacak.

İngiltere Başbakanı Boris Johnson, İngiltere parlamentosunda oy çoğunluğuyla onaylanan Avrupa Birliği ile ticaret anlaşmasını imzaladı.

Bugün açıklanan verilere göre, Çin'de aralık ayı imalat sektörü PMI verisi bir önceki aya göre 0,2 puan azalışla 51,9 seviyesine geriledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,10 artıda. Dolar/TL 7,3687'den, Euro/TL ise 9,0613 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 89,62 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,2290 sınırında. Brent tipi petrolün varili 51,56 dolar seviyesinde fiyatlanıyor. Yükseliş eğiliminde olan Altının onsu 1.890 dolar, ons fiyatındaki yukarı hareket ve TL varlıklardaki değerlenme ekseninde fiyatlanan gramı ise 448 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde dış ticaret dengesi, brüt dış borç stoku, TCMB'nin yayınlayacağı 24 Aralık tarihli PPK toplantı özeti ile Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın açıklayacağı 3 aylık 'İç Borçlanma Stratejisi' raporu takip edilecek. Yurt dışında ise ABD'de işsizlik başvuruları verisi ön plana çıkıyor.
Ayrıca bugün 'Yılbaşı Öncesi' nedeniyle Almanya ve İngiltere Borsası yarım gün, Japonya Borsası tam gün kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
12,56x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %34,2 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Kasım ayında %2,30 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Aralık ayında %0,90, Ocak ayında %1,29, 2020 yılı sonunda %14,18 ve 12 ay sonrasında %10,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,77, 12 ay sonrasında ise 8,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 34,0 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla %0,5 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %16,18, 3 ay sonrasında %16,39, 6 ay sonrasında %15,61 ve 12 ay sonrasında ise %13,18 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,89 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,49 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4561/piyasalara-analitik-bakis-31.12.2020.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.