Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve seans içinde 115.000 sınırını test eden BİST100 Endeksi %0,94 primle 114.754 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 3 baz puan artarak %11,71'e yükselirken 10 yıllık tahvil faizi 5 baz puan azalarak %12,26 seviyesine geriledi. 5,95 seviyesinin üzerinde haftaya başlayan Dolar/TL, gün içinde 5,93'lü seviyelere geriledi.

Ekonomik güven endeksi Aralık ayında %2,6 artarak 93,8 oldu. Ekonomik güven endeksindeki artış, reel kesim (imalat sanayi), hizmet, perakende ticaret ve inşaat sektörü güven endekslerindeki artışlardan kaynaklandı. Aralık ayında reel kesim güven endeksi 108,7, hizmet sektörü güven endeksi 93,2, perakende ticaret sektörü güven endeksi 102,6 ve inşaat sektörü güven endeksi 68,9 değerine yükseldi. Tüketici güven endeksi ise 58,8'e geriledi.

ABD hisse senetleri piyasalarında değer kayıpları görülürken kapanışta Dow Jones Endeksi %0,64 azalışla 28.462 puana, S&P 500 Endeksi %0,58 kayıpla 3.221 puana ve Nasdaq Endeksi %0,67 düşüşle 8.946 puana geriledi. Avrupa Borsalarında da satıcılı bir seyir izlendi.

ABD'de dış ticaret açığı Kasım ayında %5,4 azalarak 63,2 milyar dolara geriledi. Beklenti 68,7 milyar dolar açık olmasıydı. İhracat Kasım ayında %0,7 artışla 136,4 milyar dolara yükselirken, ithalat ise %1,3 düşüşle 199,6 milyar dolara geriledi. Bekleyen konut satışları ise aylık bazda beklentinin hafif altında %1,2 arttı. Beklenti %1,4 artış olması yönündeydi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsalarında satıcılı bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,11 artıda. Gevşeme eğiliminde olan dolar endeksi 96,7 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,12 sınırında işlem görüyor. Brent tipi petrol varil başına 66,67 dolar, altının onsu 1.523,3 dolar, gramı ise 291,3 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde dış ticaret dengesi yurt dışında ise ABD'de tüketici güven endeksi verileri takip edilecek. Avrupa Borsaları 'Yılbaşı Öncesi' nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,64x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %13,2 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında, 250 baz puan ve Aralık ayında 200 baz puan olmak üzere toplamda 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine çekti. Ocak ayında yapılacak olan 2020 yılının ilk toplantısında Merkez'den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 Aralık ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Aralık ayında %0,59, 2019 yılı sonunda %11,62 ve 12 ay sonrasında %10,07 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2019 sonunda 5,82, 12 ay sonrasında ise 6,35 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2019 sonunda 1,2 milyar dolar fazla vermesi beklenirken, 2020 yılında ise 13,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,4 ve 2020 yılında %3,2 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %12,52'ye, 3 ay sonrasında %12,15'e, 6 ay sonrasında %11,52'ye ve 12 ay sonrasında ise %10,60'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,26 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,17 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Türk Hava Yolları (THYAO; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket, yere indirilen ve teslimatları yapılamayan Boeing 737 Max uçaklarıyla ilgili maruz kaldığı kayıplarının belli bir kısmının Boeing tarafından tazmin edilmesi konusunda Boeing ile anlaştı.

Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. (ULKER; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket, yurt dışındaki yatırım ve satış teşkilatlarının yaygınlaşması, daha çok bu ülke merkezlerindeki işlerin gelişimine odaklanmak ve verimlilik sağlamak adına %100 oranında sahibi olduğu İstanbul Gıda Dış Ticaret A.Ş.'nin, toplam 20.250.000 adet hissesinin 20.249.999 adedini 77 milyon TL bedel ile devretmeye karar vermiştir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3880/piyasalara-analitik-bakis-31.12.2019.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.