Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan BİST100 Endeksi bankacılık hisseleri öncülüğünde 91.387 seviyesine yükselmesinin ardından gelen satışlarla 88.564 seviyesine kadar geriledi. Daha sonra kayıplarının bir kısmını geri alan endeks günü %0,60 değer kaybıyla 90.000 seviyesinin hemen altında tamamladı. Tahvil faizlerinde görülen düşüş dikkat çekerken 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 69 baz puan azalarak %24,48’e, 10 yıllık tahvil faizi 20 baz puan azalarak %17,87 seviyesine geriledi. Dün TL, gelişmekte olan para birimlerinde pozitif ayrışırken Dolar/TL 5,50 sınırının altına sarktı. 5,46’lı seviyelere kadar gerileyen parite sabah itibariyle 5,50’nin hemen altında işlem görüyor. 6,22 seviyesine kadar geri çekilen Euro/TL ise 6,24’lü seviyelerde hareketini sürdürüyor. Altının gram fiyatı 215,4 liraya kadar geriledi.

ABD hisse senetleri piyasaları karışık seyirle başladıkları günü yükselişle tamamladı. Dow Jones Sanayi Endeksi %1,77 artışla 24.875 puandan, S&P 500 Endeksi %1,57 yükselişle 2.683 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %1,58 değer kazancıyla 7.162 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bugün %3,14 seviyesinden işlem görüyor. Güçlenmeye devam eden dolar endeksi 96,82 seviyesine kadar yükseldi. İtalya’da devam eden bütçe sorunu, Brexit süreci ve Almanya Başbakanı Merkel’in siyaseti bırakacağına dair açıklamaları Euro üzerinde baskı oluşturmaya devam ederken Euro/Dolar paritesi 1,13’lü seviyelerde kalmaya devam ediyor. Brent tipi petrolün varili 76,4 dolardan, altının onsu 1.217,5 dolardan alıcı buluyor.

ABD’de Ekim ayı CB tüketici güven endeksi beklentilerin üzerinde 137,9 olarak açıklandı. 18 yılın en yüksek rakamı olarak açıklanan veride piyasa beklentisi 135,9 idi.

Almanya’da Ekim ayı işsizlik oranı beklentilere paralel %5,1 olarak açıklandı. Ekim ayı TÜFE aylık %0,2, yıllık %2,5 arttı. Beklentilerin üzerinde gelen veride piyasa beklentisi aylık %0,1 ve yıllık %2,4 artış olması yönündeydi. Euro Bölgesi 3.çeyrek öncü GSYH büyümesi yıllık %1,7 ile %1,8 olan beklentilerin altında kalırken çeyreklik büyüme %0,2 oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün veri akışı açısından yoğun bir gün bizi bekliyor. Yurtdışında Euro Bölgesi TÜFE ile ABD ADP özel sektör istihdamı yurtiçinde dış ticaret dengesi, ekonomik güven endeksi ve yabancı ziyaretçi sayısı verileri takip edilecek. Ayrıca TCMB, 2018 yılı ‘Enflasyon Raporu’nun sonuncusunu ve 25 Ekim tarihli PPK toplantı özetini yayınlayacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,1x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 11,2x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %36 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %28 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için net kar ve temettü büyüme bbeklentileri EM ortalama beklentilerin altında olmasına rağmen satış ve FAVÖK büyüme beklentileri EM ortalamasının üzerindedir. 2019 yılında ise Türk şirketlerinin EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılının kalanında enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutmasını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %21,4 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018 yılını 6,75 seviyesinde kapatması beklenirken 2018 ortalamasının 5,33 olacağı öngörülmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Zorlu Enerji Elektrik Üretim A.Ş. (ZOREN; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket, dolaylı bağlı ortaklıklarından Trakya Gaz Dağıtım AŞ ve Gazdaş Gaziantep Doğalgaz Dağıtım AŞ'nin paylarının ve/veya varlıklarının bir kısmının veya tamamının satış imkanlarını araştırmak ve bu amaçla gerektiğinde potansiyel alıcılar ile görüşmeler yapmak üzzere İş Yatırım Menkul Değerler AŞ'yi, bağlı ortaklıklarından Rotor Elektrik Üretim AŞ ve Zorlu Rüzgar Enerjisi Üretimi AŞ'de sahip olduğu payların veya bu şirketlerin altında bulunan 135 MW kurulu güce sahip Gökçedağ RES, 57 MW kurulu güce sahip Sarıtepe RES ve 23,3 MW kurulu güce sahip Demirciler RES santrallerinin satışına yönelik satış imkanlarını araştırmak ve bu amaçla gerektiğinde potansiyel alıcılar ile görüşmeler yapmak üzere Garanti Yatırım Menkul Kıymetler AŞ'yi yetkilendirmiştir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3114/piyasalara-analitik-bakis-31.10.2018.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçeevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.