Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
BİST100 Endeksi, günü %2,43 değer kazanarak 1.895,46 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,73 ve Sınai Endeks %2,30 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil 24 baz puan düşerek %23,07, 10 yıllık tahvil 19 baz puan artarak %24,74 seviyesinden işlem gördü. Döviz kurlarında geçen hafta yaşanan düşüş bu hafta yerini yükselişe bıraktı. Dolar dün %6 yükselişle 12,60 seviyesinin üzerini gördü. Dolar/TL 11,76- 12,64 aralığında Euro/TL, 13,31-14,41 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 553 seviyesinden işlem gördü.

ABD de Omikron varyantına ilişkin haber akışı yatırımcılar tarafından takip edilirken ABD’de 7 günlük ortalama vaka sayısı rekor kırarak günlük 252 bine yükseldi. Ülkede son bir haftadaki Kovid-19 vakalarının %60’tan fazlasının Omikron varyantından oluştuğu belirtildi. ABD'de mal ticareti açığı, kasımda aylık bazda %17,5 artışla 97,8 milyar dolara yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması haberleri ile Dow Jones Endeksi %0,25 artarak 36.488,63 puandan, S&P500 Endeksi %0,14 artarak 4.793,06 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,10 azalarak 15.766,2 puandan kapattı. Avrupa borsaları tatil dönemi nedeniyle işlem hacimleri düşük seyrederken ağırlıklı aşağı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

TCMB, 2022 yılına ilişkin Para ve Kur Politikası metnini yayımladı. Metinde orta vadeli enflasyon hedefi %5 düzeyinde korunurken, finansal istikrar vurgusu da yapıldı. Metinde TCMB'nin gerçekleştirdiği swap miktarının kademeli olarak azaltacağı belirtildi. Diğer ülke merkez bankaları ile 2022'de swap anlaşmaları imzalanmasına yönelik görüşmelere de devam edeceği ifade edildi. TCMB 2022 yılına ilişkin para ve kur politikasındaki temel çerçevesinde %5'lik enflasyon hedefine vurgu yapıldı. Bu çerçevede, 2022 yılında rezerv opsiyon mekanizmasının tamamen sonlandırılacağı, yabancı para yükümlülüklerin maliyetleri artırılırken, Türk lirası mevduat gelişimini destekleyecek mekanizmaların önceliklendirileceği ifade edildi.

Türkiye Perakendeciler Federasyonu (TPF) Genel Başkan Yardımcısı Ali Kaya, market raflarındaki ürünlerde ilk aşamada %20-30 indirim olduğunu belirterek, "Bir ay sonra %40 fiyatların aşağı ineceğini tahmin ediyoruz ve ineceğini de iddia ediyorum." dedi.

Piyasalar ayrıca Hazine ve Maliye Bakanı Nureddin Nebati'nin açıklayacağını söylediği piyasaları "şaşırtacak" tedbir paketini de bekliyor. KDV alanında açıklanabilecek tedbirler yakından izleniyor

Hazine ve Maliye Bakanı Nurettin Nebati katıldığı bir programda, "Dolardaki bu radikal düşüşten sonra bunun salınımlarının hafif gelmesi beklenemez. Salınımı görebiliyoruz, takip edebiliyoruz. Her şey kontrol altında." dedi. Bakan Nebati kur korumalı TL mevduata katılımla ilgili olarak, "Bugün 59,8 milyar lira. Bireysellerin döviz mevduatı 169 milyar dolardan 162 milyar dolara düşmüş durumda." açıklamasında bulundu

Güney Amerika ülkesi Arjantin'de, bir günde 42 bin 32 vakanın görülmesiyle salgının başlangıcından bu yana 24 saatte görülen en yüksek yeni vaka sayısı kaydedildi. İspanya'da da 100 bin 760 vakayla "en yüksek günlük Kovid-19 vaka sayısına" ulaşıldı

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya'da endeksler karışık bir görünüm sergiliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,05 ekside. Dolar/TL 13,26 ve Euro/TL 14,75 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 96 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1320 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 79,13 dolardan, altının onsu 1.798,3 dolardan ve gramı ise 751 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde ekonomik güven endeksi yurt dışında ise ABD’de işsizlik başvuruları ve Chicago PMI verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,35x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %5,6 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı. TCMB, politika faizini 23 Eylül’de 100, 21 Ekim’de 200, 18 Kasım ‘da 100 ve 16 Aralık toplantısında 100 baz puan indirerek %14 seviyesine çekti.

Kasım ayında %3,51 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Aralık ayında %3,37, Ocak ayında %2,99, 2021 yılı sonunda %23,85 ve 12 ay sonrasında %21,39 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 13,77, 12 ay sonrasında ise 15,56 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 15,6 milyar dolar, 2022 yılında ise 11,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %9,9 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,53, 3 ay sonrasında %14,28, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,41 olması beklenmektedir.


Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5264/piyasalara-analitik-bakis-30.12.2021.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.