Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Cumhuriyet Bayramı nedeniyle yurt içi piyasalar dün kapalıyken ABD hisse senetleri piyasaları karışık seyirle başladıkları günü düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,07 azalışla 27.071 puana, S&P 500 Endeksi %0,08 düşüşle 3.037 puana ve Nasdaq Endeksi %0,59 kayıpla 8.277 puana geriledi. Avrupa Borsalarında da satıcılı bir seyir izlendi. İngiltere, Avam Kamarası'nda yapılan oylamada 12 Aralık'ta erken seçime gitme kararı alırken AB Konseyi Başkanı Tusk, Avrupa Birliği'nin, İngiltere'nin Brexit'i 31 Ocak'a kadar erteleme talebini kabul ettiğini duyurdu.

Pazartesi günü yarım gün işlem gören BİST100 Endeksi güne pozitif başlamasına rağmen seans içinde satıcılı bir seyir izleyerek %0,38 kayıpla 99.838 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi %12,94 ve 10 yıllık tahvil faizi %13,16 seviyesine geriledi. Dün 5,71 seviyesine kadar gevşeyen Dolar/TL, gece yarısı ABD Temsilciler Meclisi'nin 1915 olaylarını "soykırım" olarak tanıyan karar tasarısını ve Barış Pınarı Harekâtı nedeniyle Türkiye'ye yaptırımlar getirilmesini öngören yasa tasarısını kabul etmesinin ardından yükselişe geçti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Fed faiz kararı öncesi Asya Borsalarında negatif bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,10 ekside. Dolar endeksi 97,68 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,11 sınırının üzerinde işlem görüyor. Brent tipi petrol varil başına 60,97 dolar, altının onsu 1.489,19 dolar, gramı ise 276,1 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde ekonomik güven endeksi yurt dışında ise ABD'de 3. çeyrek büyüme verilerinin yanı sıra Fed'in faiz kararı piyasaların odağında olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,26x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %18,3 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında da 250 baz puan olmak üzere toplamda 1.000 baz puan indirime giderek politika faizini %14,00 seviyesine çekmiştir. Aralık ayında yapılacak olan yılın son toplantısında Merkez'den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 yılı Ekim ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ekim ayında %1,90, Kasım ayında %1.13, 2019 yılı sonunda %12,69 ve 12 ay sonrasında %11,18 olması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,05, 12 ay sonrasında ise 6,41 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 0,9 milyar dolar, 2020 yılında ise 12,8 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,09 ve 2020 yılında %3 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %15,92'ye, 3 ay sonrasında %15,04'e, 6 ay sonrasında %14,38'e ve 12 ay sonrasında ise %13,17'ye gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,16 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,78 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3788/piyasalara-analitik-bakis-30.10.2019.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.