Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlamasına rağmen seans başlamasıyla birlikte negatif tarafa geçerek 95.292 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi %0,13 kayıpla 95.908 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 8 baz puan azalarak %16,67 ve 10 yıllık tahvil faizi 40 baz puan azalışla %16,38 seviyesine geriledi. Dün 5,80 sınırının altına kadar sarkan Dolar/TL, bu seviyede kalıcı olmazken bugün 5,83 seviyesinden işlemlerini sürdürüyor. 6,43-6,47 bandındaki sakin seyrine devam eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,47 seviyesinde bulunuyor.

ABD hisse senetleri piyasaları satıcılı başladıkları günü artıda kapattı. Dow Jones Endeksi %1 primle 26.036 puana, S&P 500 Endeksi %0,65 kazançla 2.888 puana ve Nasdaq Endeksi %0,38 artışla 7.857 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,45 seviyesine geriledi.

İngiltere'de Brexit sürecine dair belirsizlik devam ederken İngiltere Başbakanı Boris Johnson, Kraliçe'den parlamentonun 14 Ekim tarihine kadar tatil edilmesini talep ederken Kraliçe, Johnson'un bu talebini onayladı. Bu hamlenin ardından ülkenin AB'den anlaşmasız olarak çıkabileceği iddiaları güçlenirken Sterlin'de sert değer kayıpları yaşandı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde dış ticaret dengesi yurt dışında ise Almanya enflasyonu ve işsizlik oranı ile ABD'de 2. çeyrek büyüme verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,77x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %24,3 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan indirime giderek politika faizini %19,75 seviyesine çekmiştir. Yılın kalanında enflasyon görünümüne bağlı olarak 200-300 baz puan faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz.

TCMB 2019 yılı Ağustos ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ağustos ayında %1,26, Eylül ayında %1,46, 2019 yılı sonunda %14,42 ve 12 ay sonrasında %12,77 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 5,90, 12 ay sonrasında ise 6,27 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 6,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 16,9 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,02 ve 2020 yılında %2,6 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda mevcut seviyesinde sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %16,91'e, 6 ay sonrasında %15,88'e ve 12 ay sonrasında ise %14,70'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,38 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %14,27 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.