PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve 1.438,5 seviyesine yükselerek rekor tazeleyen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen kar satışlarının etkisiyle düşüşe geçerek günü yatay tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 8 baz puan azalarak %14,77 seviyesine ve 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan azalarak %12,73 seviyesine geriledi. Geçtiğimiz hafta Merkez Bankası’nın beklentileri aşan faiz artırımı kararıyla düşüşe geçen Dolar/TL, Cuma günü hızlı bir gerileyiş ile 7,52 seviyesine kadar çekilirken kapanışta 7,5863 seviyesinde yer aldı. Euro/TL ise 9,18-9,25 bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 320,4 seviyesinden işlem görüyor.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) haftalık swap işlemlerinde kullanılan TL faizini %15'ten %17'e yükseltti. Böylece politika faizindeki artış swap faizlerine de yansımış oldu.
TCMB tarafından açıklanan verilere göre, imalat sanayisi genelinde kapasite kullanım oranı, aralıkta bir önceki aya göre 0,2 puan azalarak %75,6 seviyesine geriledi. Reel Kesim Güven Endeksi iaw, aralık ayında bir önceki aya göre 2,9 puan artarak 106,8 oldu.
TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi aralık ayında bir önceki aya göre hizmet sektöründe %9,2, perakende ticaret sektöründe %7,8 ve inşaat sektöründe %7,2 azaldı.
Kültür ve Turizm Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre, kasım ayında Türkiye'yi ziyaret eden yabancı sayısında geçen yılın aynı ayına göre %61,93 azalış kaydedilerek 833 bin 991 oldu. 2020 yılı Ocak-Kasım döneminde ise Türkiye'yi ziyaret eden yabancı sayısında geçen yılın aynı dönemine göre %71,95 azaldı.
Hafta sonu Eskişehir’deki Eti Maden Lityum Karbonat Üretim Tesisleri ve Ankara-Konya kara yolu Gölbaşı alt geçidi açılış törenlerinde konuşan Cumhurbaşkanı Erdoğan, 2021 yılının demokratik ve ekonomik reformlar yılı olacağı ifadesini kullanırken; faiz, kur, enflasyon üçgenini kırarak üretim ve istihdam merkezli bir sistem kurmakta kararlı olunduğunun altını çizdi.
Sağlık Bakanı Fahrettin Koca, Pekin gümrüğünde görülen COVID-19 vakası sebebiyle gümrük hareketliliğine geçici olarak ara verildiğini, bu nedenle aşıların gelişinin bir iki gün ertelendiğini bildirdi.
ABD ve Avrupa Borsaları ‘Noel Bayramı’ nedeniyle Cuma günü işlem görmedi.
Bugün açıklanan verilere göre, Japonya’da sanayi üretimi kasımda aylık bazda değişim göstermezken yıllık bazda %3,4 geriledi.
ABD medyası, Donald Trump'a yakın kaynaklara dayandırdığı haberine göre, Trump'ın ABD Kongresi'nin onayladığı 900 milyar dolarlık ekonomik destek paketi ile 1,4 trilyon dolarlık bütçe tasarısını imzaladı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları pozitif ağırlıklı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,46 artıda. Dolar/TL 7,5545’den, Euro/TL ise 9,2439 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90,14 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,2223 sınırında. Brent tipi petrolün varili 51,00 dolar seviyesinde fiyatlanıyor. Yeni haftaya yükselişle başlayan Altının onsu 1.889 dolar, gramı ise 459 TL seviyesinde.
Bugün yurt içi ve yurt dışında önemli bir haber akışı bulunmuyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
12,11x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %29,4 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.
Kasım ayında %2,30 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Aralık ayında %0,90, Ocak ayında %1,29, 2020 yılı sonunda %14,18 ve 12 ay sonrasında %10,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,77, 12 ay sonrasında ise 8,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 34,0 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla %0,5 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %16,18, 3 ay sonrasında %16,39, 6 ay sonrasında %15,61 ve 12 ay sonrasında ise %13,18 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,77 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,49 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
ŞİRKET HABERLERİ
Tekfen Holding (TKFEN; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Bağlı şirketlerinden Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş., Azerbaycan Cumhuriyeti Merkez Bankası tarafından Azerbaycan'da yaptırılması planlanan "Azerbaycan Merkez Bankası Yönetim Binası"nı üstlenmek üzere bildirim mektubu almıştır ve sözleşme görüşmelerine başlamıştır. İşin kapsamı mühendislik, ekipman ve malzeme temini, anahtar teslimi yapım işleridir. Projenin toplam süresi 36 ay olup, proje sözleşme tutarının 250 milyon USD olması beklenmektedir.
BMD Araştırma
Bizim Menkul Değerler A.Ş.
bmd.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.