Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…

Güne yatay başlayan ve seans içinde 1.503 seviyesine gerilemesinin ardından yönünü yukarı çeviren BİST100 Endeksi, %0,67 kazançla 1.519,25 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,89 ve Sınai Endeks %0,40 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %18,37 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil 10 baz puan azalarak %20,00 seviyesine geriledi. Dolar/TL, 9,46-9,55, Euro/TL ise 11,06-11,10 banında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 437,2 seviyesinden işlem gördü.

TÜİK ile Ticaret Bakanlığı iş birliğiyle oluşturulan genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2021 yılı Eylül ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %30,0 artarak 20,78 milyar dolar, ithalat %11,9 artarak 23,33 milyar dolar olarak gerçekleşti. Böylece dış ticaret açığı, Eylül ayında %47,5 azalarak 2,55 milyar dolara geriledi.

TÜİK verilerine göre Eylül ayında 102,4 olan ekonomik güven endeksi, Ekim ayında 101,4’e geriledi. Ekonomik güven endeksindeki düşüş, tüketici ve reel kesim (imalat sanayi) güven endekslerindeki düşüşlerden kaynaklandı.

ABD Borsalarında karışık bir seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,74 kayıpla 35.491 puana ve S&P500 Endeksi, %0,51 azalarak 4.552 puana gerilerken, Nasdaq Endeksi %0,02 artışla 15.236 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü düşüşle kapattı.

ABD’de dayanıklı mal siparişleri, Eylül ayında bir önceki aya göre %0,4 azaldı.

Japonya Merkez Bankası (BOJ), bu sabah gerçekleştirdiği toplantısında beklentilere paralel politika faizinde değişikliğe gitmeyerek eksi %0,1 düzeyinde sabit bıraktı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında satıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,19 artıda. Dolar/TL 9,5143 ve Euro/TL, 11,0474 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 93,85 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,16 sınırında. Petrol fiyatları, ABD ham petrol stoklarındaki artış ve İran’ın yakında petrol ihracatına yeniden başlayabileceğine dair beklentilerle düşüşe geçerken Brent tipi petrolün varili, 82,84 dolardan işlem görüyor. Altının onsu, 1.801,9 dolardan ve gramı ise 551,1 liradan alıcı buluyor.

Borsa İstanbul’un ‘Cumhuriyet Bayramı’ nedeniyle yarım gün işlem göreceği bugün yurt içinde turizm geliri ve yabancı ziyaretçi sayısı verilerinin yanı sıra TCMB tarafından yayımlanacak olan Enflasyon Raporu ve 21 Ekim tarihli PPK toplantı özeti ön plana çıkıyor. Yurt dışında ise Almanya’da işsizlik oranı ve enflasyon ile ABD’de büyüme, işsizlik başvuruları ve bekleyen konut satışları verileri takip edilecek. Ayrıca Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz kararını açıklayacak ve sonrasında AMB Başkanı Lagarde basın toplantısı düzenleyecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,42x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,0x olan 5 yıllık ortalamasına göre %17,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Eylül ayında %1,25 artan TÜFE’nin TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ekim ayında %1,11, Kasım ayında %1,65, 2021 yılı sonunda %16,74 ve 12 ay sonrasında %12,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,92, 12 ay sonrasında ise 9,56 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 22,4 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %8,2 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,02, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,73 olması beklenmektedir. Hali hazırda %20,00 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/5143/piyasalara-analitik-bakis-28.10.2021.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.