Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve seans boyunca alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %0,78 kazançla 95.573 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 17 baz puan artarak %19,69'a ve 10 yıllık tahvil faizi 22 baz puan artarak %16,62 seviyesine yükseldi. Dün 5,77-5,79 bandında sakin bir seyir izleyen Dolar/TL, bugün 5,7713 seviyesinde bulunuyor. 6,57 seviyesinden güne başlayan Euro/TL, seans içinde 6,60 sınırına yükselirken sabah itibariyle 6,5682 seviyesinden işlem görüyor.

ABD hisse senetleri piyasaları pozitif başladıkları günde karışık bir seyir izledi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,04 azalışla 26.527 puana gerilerken, S&P 500 Endeksi %0,38 artışla 2.925 puana ve Nasdaq Endeksi %0,73 kazançla 7.968 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,01 seviyesinden işlem görüyor. Toparlanma emareleri gösteren dolar endeksi 96,23 seviyesine yükselirken Euro/Dolar 1,1365 seviyesinde bulunuyor. Brent tipi petrolün varili 65,3 dolardan, altının onsu 1.412,7 dolardan alıcı buluyor.

ABD ekonomisi yılın ilk çeyreğinde %3,1 ile beklentinin hafif altında büyüdü. Beklenti büyümenin %3,2 olmasıydı. Ekonominin en büyük bölümünü oluşturan tüketici harcamaları ise %1,3'ten %0,9'a revize edildi. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) 1. çeyrekte %1'den %1,2'ye revize edildi. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 10 bin kişi artarak 227 bine yükselirken önceki haftanın verisi 216 binden 217 bine revize edildi. ABD'de bekleyen konut satışları faizlerdeki düşüşün etkisiyle Mayıs ayında %1,1 artarken yıllık bazda %0,8 düştü. Beklenti aylık %1 ve yıllık %0,4 artış olması yönündeydi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Hafta boyunca piyasaların odağında yer alan G-20 Zirvesi bugün başlarken yarın gerçekleşecek olan ABD-Çin Devlet Başkanları görüşmesi öncesi Asya piyasalarında satıcılı bir seyir izleniyor.

Bugün veri akışı açısından yoğun bir gün bizi beklerken yurtiçinde dış ticaret dengesi ve yabancı ziyaretçi sayısı yurtdışında ise Euro Bölgesi enflasyon, İngiltere 1. çeyrek büyümesi ile ABD'de kişisel gelirler ve Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek. Ayrıca G-20 Zirvesi'nden gelecek olan haber akışı da piyasaların yönünde etkili olabilir.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,46x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %28,4 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Haziran ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Haziran ayında %0,91, Temmuz ayında %0,94, 2019 yılı sonunda %15,85 ve 12 ay sonrasında %14,88 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,30, 12 ay sonrasında ise 6,64 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 10,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 19,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,04 ve 2020 yılında %2,7 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %22,62'ye,6 ay sonrasında %20,95'e ve 12 ay sonrasında ise %18,94'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,62 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,95 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Bagfaş (BAGFS; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket, Midgulf Services Ltd. firması ile Ağustos 2019-Ocak 2020 arasında gerçekleştirilmek üzere takribi 75.000 tonluk, formül fiyat bazında 12-15 Milyon USD takribi tutarında granül CAN ihracat anlaşması imzalamıştır.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.