Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve 87.000 sınırına kadar yükselen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçerek %0,61 kayıpla 85.545 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 20 baz puan artarak %25,94 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %19,66 seviyesinde sabit kaldı.

TCMB, dün yaptığı açıklamada finansal istikrarın desteklenmesi amacıyla yabancı para mevduata/katılım fonlarına uygulanan zorunlu karşılık oranlarının tüm vade dilimlerinde 200 baz puan artırıldığını duyururken söz konusu değişiklik ile piyasadan yaklaşık 4,2 milyar ABD doları tutarında likidite çekilmesi beklendiği belirtildi. Haftaya 6,08 seviyesinden başlayan Dolar/TL, açıklamanın ardından 6,03'lü seviyelere kadar geri çekilirken bugün 6,0695 seviyesinde bulunuyor. 6,76-6,82 aralığında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,7941 seviyesinden işlem görüyor.

Dün ABD ve İngiltere Borsaları kapalıyken haftaya sakin başlayan Avrupa Borsaları, İtalya hariç günü yükselişle tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,31 seviyesine geriledi. Dolar endeksi bir miktar toparlanarak 97,78 seviyesine yükselirken Euro/Dolar paritesi 1,12 sınırının altına sarktı. Brent tipi petrolün varili 68,88 dolardan alıcı buluyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde ekonomik güven endeksi, yurt dışında ise Euro Bölgesi ekonomik görünüm endeksi ile ABD'de tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,64x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %36,7 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Mayıs ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Mayıs ayında %1,48, Haziran ayında %1,10, 2019 yılı sonunda %16,68 ve 12 ay sonrasında %15,48 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,43, 12 ay sonrasında ise 6,68 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 14,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 22 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,3 ve 2020 yılında %2,8 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonu ve 3 ay sonrasında sabit kalması beklenirken, 6 ay sonrasında %22,34'e ve 12 ay sonrasında ise %19,83'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %19,66 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %17,93 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
DO&CO (DOCO; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
DO&CO ve Türk Hava Yolları A.O. (Turkish Airlines) ortak şirketi olan THY DO & CO İkram Hizmetleri A.Ş.'nin, Türk Hava Yolları ile Türkiye'deki Havalimanlarından çıkışlı tüm uluslararası, ulusal ve charter uçuşlarını kapsayan ikram hizmetleri anlaşmasının,15 yıl süreli olarak imzalanmasına karar verilmiştir. Söz konusu anlaşma, İstanbul'daki otel projesinin THY DO & CO İkram Hizmetleri A.Ş'den Türk Hava Yolları'na satışını da içermektedir. Bu işlemlerin gerçekleştirilmesi emsal koşullara, özellikle yetkili rekabet makamlarının onayına tabidir.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.