Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Dün piyasalar yeni Fed Başkanı Powell'ın ABD Senatosu'nda yapacağı konuşmaya odaklanmıştı. Yayınlanan konuşma metninde Powell, faiz artırım hızı konusunda bilgi vermezken son zamanlarda piyasalarda görülen volatiliteye rağmen ekonomik görünümün güçlü olduğunu ve kademeli faiz artırımını öngördüklerini ifade etti. Sunumda ise güçlü ekonomik büyümenin politika yapıcıları üç faiz artırımı planını yeniden değerlendirmeye teşvik edebileceğini belirtmesi dört faiz artırımının kapısını araladı ve yatay seyirle açılan ABD hisse senetleri piyasaları satışlarla karşılaşarak günü Dow Jones Sanayi Endeksi %1,16 azalışla 25.410 puandan, S&P 500 Endeksi %1,27 azalışla 2.744 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi de %1,23 azalarak 7.330 puandan tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri 2,899 seviyelerinden işlemde. Euro/dolar 1,2222 seviyelerinde işlem görüyor. Brent tipi petrol 66,22 dolardan işlemlere devam ederken altın ons fiyatı 1.317,66 seviyelerine kadar düştü.
 
Güne yükselişle başlayan ve gün içinde sakin seyreden endeks kredi derecelendirme kuruluşu Moody's in Türkiye'nin büyüme tahminini yukarı yönlü revize etmesiyle hareketlendi. 2018 yılı büyüme tahminini %3,2'den %4'e çıkartırken 2019 yılı büyüme tahminini de %3,3'ten %3,5'e yükselten Moody's haberi sonrası 119.216 seviyelerine kadar yükselen BIST100 endeksi %0,03 yükselişle 118.832 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 5 baz puan azalarak %12,95'e, 10 yıllık tahvil faizi 2 baz puan azalarak %11,85'e düştü.

Fed Başkanı Powell'ın konuşma metnini yayınlamasıyla birlikte yükselen dolar endeksi 90,44 seviyelerine kadar çıktı ve bugün 90,31 seviyelerinde. Dolar/TL 3,8076 seviyelerinden ve Euro/TL 4,6552seviyelerinde işlem görüyor.

Dün yurtdışında açıklanan verilerde ABD'de dayanıklı mal siparişleri, Ocak ayında %2 azalması bekleniyorken % 3,7 azaldı. ABD'de öncü dış ticaret açığı 74,4 milyar dolar oldu. Beklentiler 72,5 olması yönündeydi. Almanya'da TÜFE, Şubat ayınnda beklentilere paralel olarak aylık %0,5 arttı. Yıllık bazda ise beklentileri karşılamayarak %1,4 oldu. Beklenti %1,5 artması yönündeydi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde dış ticaret dengesi takip edilecekken yurtdışında Euro Bölgesi TÜFE ve ABD de GSYH, Chicago PMI verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,4x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 13,0x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %35 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %19 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB'nin 2018 yılında FED'in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %11,89 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 2018'de ortalama 3,93 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
TAV Havalimanları (TAVHL; Haberin etkisi: Olumlu)
Toplam 360 milyon Avro bedel karşılığında, Şirket Fraport IC İçtaş Havalimanı İşletme A.Ş.'deki %49 oranındaki hisselerin ve Fraport IC İçtaş Antalya Havalimanı Terminal Yatırım ve İşletmeciliği A.Ş.'deki %48.99 oranındaki hisselerin satın alınmasına ilişkin Hisse Alım Sözleşmesi imzalamıştır. Sözkonusu sözleşme uyarınca; Şirket, mevcut ortakla eşit kontrol (co-control) ve %50 oranında temettü hakkına sahip olacaktır.

Emlak GYO (EKGYO; Haberin etkisi: Olumlu)
Şirket Genel Kurul'un onayına sunak üzere geri alım programı hazırladı. Ayrılan toplam fon 1 milyar TL, alım fiiyat aralığı 0,00-4,00 TL olarak belirlendi.

Gözde GSYO (GOZDE; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şok Marketler Ticaret A.Ş.'nin paylarının muhtemel halka arzına ilişkin olarak yapılan çalışmalar kapsamında, Şok Marketler'in Esas Sözleşmesi'nin ilgili maddelerinde sermaye piyasası mevzuatı doğrultusunda yapılacak olan değişikliklere izin verilmesi talebiyle Sermaye Piyasası Kurulu'na yaptığı başvuru olumlu karşılanmıştır.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2650/piyasalara-analitik-bakis-28.02.2018.htm



 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyedde bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.