Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Fed'in sıkılaşma yanlısı açıklamalarının ardından güne %1,59 düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, özellikle Rusya ve Ukrayna arasındaki gerilimin düşmesi yönündeki yapılan açıklamaların etkisi ile yerini alımlara bıraktı Endeks günü %2,38 değer kazanarak 1.997,69 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,04 ve Sınai Endeks %1,89 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil 44 paz puan artarak %22,82, 10 yıllık tahvil 80 paz puan artarak %23,57 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 13,54-13,67 aralığında Euro/TL, 15,17-15,33 aralığında dalgalandı. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 518 seviyesinden işlem gördü.

Powell'ın enflasyonda yukarı yönlü risklerin sürdüğüne işaret etmesinin, faiz artırım büyüklüğünün beklenenden daha hızlı olabileceğini desteklediği görüşü, tahvil ve pay piyasalarındaki satışta etkili oldu. Dow Jones Endeksi günü %0,02 azalarak 34.160,78 puandan, S&P500 Endeksi %0,54 azalarak 4.326,50 puandan ve Nasdaq Endeksi %1,40 azalarak 13.352,8 puandan kapattı. Avrupa borsaları günü pozitif yönlü bir seyir ile kapattı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın rezervleri geçen hafta artış kaydetti. Net rezervlerde artış yaklaşık 2 milyar dolar oldu. Verilere göre toplam rezervler 21 Ocak haftasında 110,1 milyar dolara çıktı. Bir önceki hafta bu rakam 109,8 milyar dolar olmuştu. Swap hariç veriye bakıldığında ise 21 Ocak haftasında net rezervlerin eksi 55,6 milyar dolar olduğu izlendi. Bir önceki hafta swap hariç net rezervler eksi 56,7 milyar dolardı.

TCMB'nin faizi %14'te tuttuğu Ocak toplantısının özetlerinde kur korumalı TL mevduatı enstrümanının ters dolarizasyona olan etkilerinin izlendiği vurgulandı. Özette TCMB para politikasında fiyat istikrarı hedefi doğrultusunda finansal istikrara yönelik riskleri de gözeten bir yaklaşım sergilemeyi sürdüreceğini vurguladı. Merkez Bankası ve BDDK verilerinden yapılan hesaplamaya göre yabancıların Türk bankaları ile yaptığı TL swap miktarı 5 ayda 11,5 milyar dolar düşüş gösterdi.

TCMB yılın ilk enflasyon raporunda 2022 yılsonuna ilişkin enflasyon tahminini %11,8'den %23,2'ye yükseltti. 2023 yılsonu için ise beklenti %8,2 oldu. TCMB Başkanı Kavcıoğlu sunumunda liralaşma stratejisini açıkladı.

Yurt dışında yerleşik kişiler piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış verilerle 21 Ocak haftasında 32,7 milyon dolar hisse senetleri satışı yaptılar. Merkez Bankası tarafından açıklanan verilere göre, aynı hafta DİBS (Kesin Alım) alımları 14,7 milyon dolar olurken, DİBS (Ters Repo) satımı 8,5 milyon dolar oldu.

ABD'de 2021'in son çeyreğine ilişkin büyüme rakamları açıklandı. Rakamlar ülkenin 2021'in son çeyreğinde %6,9 ile beklentilerin üzerinde bir büyüme gösterdi. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 4 haftada ilk kez düştü. İşsizlik maaşına başvuranların sayısı geçen hafta 260 bine geriledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,48 artıda. Dolar/TL, 13,63 ve Euro/TL 15,20 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 97,17 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,12 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 88,46 dolardan, altının onsu, 1.797,50 dolardan ve gramı ise 787 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde Ekonomik Güven Endeksi yurt dışında ise ABD'de de Kişisel Gelirler, İstihdam Maliyet Endeksi ve Michigan Tüketici Güven Endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,74x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %0,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Aralık ayında %13,58 artan TÜFE'nin Ocak 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ocak ayında %6,45, Şubat ayında %3,04, 2022 yılı sonunda %29,75 ve 12 ay sonrasında %25,37 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2022 sonunda 16,13, 12 ay sonrasında ise 16,85 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 7,9 milyar dolar, 2023 yılında ise 11,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023'de sırasıyla %3,7 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %16,33 olması beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Alarko Holding ve Alarko GYO (ALARK; ALGYO; Haberin etkisi: Nötr)
Rusya Moskova'daki Mosalarko OJSC şirketinin %50 payının ALGYO'ya 8 milyon dolara satılması işleminin tescil edildiği açıklandı.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5322/piyasalara-analitik-bakis-28.01.2022.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.