Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Uzun bayram tatilinin ardından Türk Lirası varlıklar haftaya zayıf başladı. BIST 100 endeksi %0,18 değer kaybederek günü 1.349,11 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,06 değer kaybetti, Sınai Endeks %0,21 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre değişmeyerek %18,73, 10 yıllık tahvil 26 baz puan artarak %17,66 seviyesinden işlem gördü. Gün içinde aşağı yönlü 8,54 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen alımlar ile 8,63’li seviyelere kadar yükseldi. Euro/TL, 10,05-10,18 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 378 seviyesinden işlem gördü.

Enflasyon endişeleri ve para politikalarına yönelik beklentileri şekillendirmesi açısından Fed'in açıklayacağı faiz kararına odaklanan ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi %0,24 artarak 35.144,31 puana, S&P500 Endeksi %0,24 artarak 4.422,23 puana ve Nasdaq Endeksi %0,03 artış ile 14.840,7 puandan kapattı. Avrupa borsaları, karışık yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından kasım ayına ilişkin Finansal Hizmetler Anketi ve Finansal Hizmetler Güven Endeksi açıklandı. Finansal Hizmetler Güven Endeksi, temmuzda bir önceki aya göre 2,7 puan artarak 164,2 seviyesine yükseldi. Reel sektör güven endeksi Temmuz ayında 112,1 seviyesine yükseldi. Kapasite kullanım oranı da % 76,4 oldu. Sektörel güven endeksi, temmuzda hizmet sektöründe % 5,8, perakende ticaret sektöründe % 3,7 ve inşaat sektöründe % 4,7 yükseldi.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's tarafından yayınlanan raporda, Nijerya, Türkiye ve Kolombiya için varlık risklerine işaret edildi. Koronavirüsün yeni varyantının talebi düşüreceği endişesi petrol fiyatlarının düşüşünde etkili oldu. New York’ta vadeli kontratlar 4 seansta % 8,5 yükselişin ardından 72 doların altına geriledi. Dolar, Euro karşısında Nisan başından bu yana en yüksek seviyesine yakın seyrederken, yatırımclar ekonomiye verilen desteğin ne zaman çekileceğiyle ilgili Fed'in bu haftaki para politikası toplantısını yakından takip etmekte.

Almanya’da iş iklimi endeksi Temmuz’da tedarik zinciri endişelerinin devam etmesi ve koronavirüs vakalarındaki artışla geriledi.

Uluslararası yatırım kuruluşu Goldman Sachs, ABD ekonomisi için 3. çeyrek büyüme beklentisini % 9,5'ten % 8,5'e çekti. ABD’de yeni konut satışları Haziran’da pandeminin başlamasından bu yana en düşük seviyeye indi. Yeni konut satışları yüksek fiyatların etkisiyle gerileyerek konut sektörünün ivme kaybettiğine işaret etti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,13 ekside. Dolar/TL, 8,56 ve Euro/TL 10,10 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,61 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,18 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 74,03 dolardan, altının onsu, 1.798,34 dolardan ve gramı ise 495 liradan alıcı buluyor.

Borsa İstanbul’da bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD’de Dayanıklı Mal Siparişleri, S&P Case Shiller Ulusal Konut Fiyatları verileri ve FED’in iki gün sürecek faiz toplantısı takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,65x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %5,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Haziran ayında %1,94 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Temmuz ayında %1,17, Ağustos ayında %0,85, 2021 yılı sonunda %15,64 ve 12 ay sonrasında %12,62 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,99, 12 ay sonrasında ise 9,34 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %5,8 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,72, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,68 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,73 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi
27 Temmuz-3 Ağustos 2021 dönemi için teknik takip listemizde ENJSA, TUPRS, SISE ve FROTO yer almaktadır. Destek ve dirençler raporumuzda yer alan tablodadır.


Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4956/piyasalara-analitik-bakis-27.07.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.