Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Düne %0,69 primle başlayan BİST100 Endeksi, seans içinde 1.342 puanla tüm zamanların en yüksek seviyesini görürken %0,34 artışla 1.325 seviyesinden günü kapattı. Bankacılık Endeksi seansı %0,97, Sınai Endeks %0,53 artışla tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 63 baz puan azalarak %13,64 seviyesine gerilerken 10 yıllık tahvil faizi 18 baz puan artarak %12,33 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,883'ten işlem görüyor. Dolar/TL paritesi, 7,92-8,01 bandından, Euro/TL 9,43-9,54 bandından işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 392,1 seviyesinden işlem görüyor.

Seansa karışık başlayan ABD Hisse Senetleri kapanışta, Dow Jones Endeksi %0,58 düşüşle 29.872 puana, S&P500 Endeksi %0,16 düşüşle 3.630 puana gerilerken Nasdaq Endeksi %0,47 artışla 12.094 puana yükseldi. Avrupa Borsaları, artan vaka sayıları nedeniyle karışık bir seyir izledi.

TCMB, 22 Mayıs tarihli talimatıyla %40'tan %50'ye yükselttiği TCMB swap ihaleleri limitini bir kez daha artırdı.

ABD'de çeyreklik GSYH verisi, beklentiler paralelinde ve baz etkisiyle %33,1 olarak gerçekleşti.

ABD'de dayanıklı mal siparişleri ekim ayında beklentileri aşarak %1,3 artış gösterdi.

ABD' de geçen hafta işsizlik başvuruları, genişleyen Kovid-19 tedbirlerinin etkisiyle 30 bin kişi artarak 778 bine yükseldi. Bir önceki hafta 742 bin olarak açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvuruları 748 bin olarak revize edildi.

Fed'in 4-5 Kasım FOMC toplantı tutanaklarında, finansal şartların çok az değiştiği ve salgınının orta vadede ekonomi üzerinde kayda değer risk taşıdığının altı çizildi. Toplantıda, Fed'in varlık alım programı masaya yatırılarak, bankanın uygun olduğunda söz konusu alımların hızını artırarak ekonomiye daha fazla destek sağlayabileceği ifade edildi. Toplantıda ayrıca, varlık alımlarının finansal piyasalarda ortaya çıkabilecek risklere karşı sigorta sağladığı görüşü benimsendi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları pozitif ağırlıklı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,20 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,95, Euro/TL 9,49, Euro/Dolar paritesi 1,9280 seviyesinden işlem görüyor. Doların gelişen ülke para birimlerine karşı düşüşü devam ediyor. Dolar Endeksi, 92 seviyesinin de altına gerileyerek 91,93 seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrol varil başına 48,75 dolardan işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında pozitif bir görünüm sergiliyor. Altının onsu 1.809 dolardan, gramı 462,35 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde TCMB'nin 19 Kasım tarihli PPK toplantı özeti verisi ön plana çıkarken yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmamaktadır.

ABD Nasdaq ve New York piyasaları "Şükran Günü" nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,16x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %19,3 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. . Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, yılın ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde bıraktı. Naci Ağbal'ın göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00'e yükseltildi.

Ekim ayında %2,13 TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Kasım ayında %0,99, Aralık ayında %0,74, 2020 yılı sonunda %12,47 ve 12 ay sonrasında %10,77 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,89, 12 ay sonrasında ise 8,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 30,9 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,6 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,49, 3 ay sonrasında %14,67, 6 ay sonrasında %13,98 ve 12 ay sonrasında ise %12,29 olması beklenmektedir. Hali hazırda %13,64 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4495/piyasalara-analitik-bakis-26.11.2020.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.