Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne yükselişle başlayan ve 1.118,2 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, banka hisseleri öncülüğünde gelen satışların etkisiyle günü %1,47 düşüşle 1.092,2 seviyesinden tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 21 baz puan artarak %13,47'e ve 10 yıllık tahvil faizi 29 baz puan artarak %14,58 seviyesine yükseldi. Dün 7,37'li seviyelerden güne başlayan Dolar/TL, seans içinde 7,40 sınırının üzerine kadar çıkarken Euro/TL ise 8,67-8,77 aralığında hareket etti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 539,4 seviyesinden işlem görüyor.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi Ağustos ayında bir önceki aya göre; hizmet sektöründe %5,7 artarak 70,5, perakende ticaret sektöründe %0,2 artarak 94,9 değerini alırken inşaat sektöründe %2,3 düşüşle 85,0'a geriledi.

TCMB tarafından açıklanan reel kesim güven endeksi 2020 yılı Ağustos ayında bir önceki aya göre 5,5 puan artarak 106,2 seviyesinde gerçekleşmiştir. İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı, bir önceki aya göre 2,6 puan artarak %73,3'e yükseldi.

ABD hisse senetleri piyasaları karışık seyirle başladıkları günde Dow Jones Endeksi %0,21 kayıpla 28.248 puana gerilerken, S&P 500 Endeksi %0,36 kazançla 3.444 puanla ve Nasdaq Endeksi %0,76 artarak 11.466 puanla rekor tazeledi. Avrupa Borsaları da Fransa hariç günü düşüşle kapattı.

ABD'de CB tüketici güveni Ağustos ayında 91,7 seviyesinden 84,8 seviyesine geriledi. ABD'de birinci el konut satışları Temmuz ayında beklentilerin üzerinde %13,9 artarak 901.000'e yükseldi. Beklenti 790.000 seviyesinde olması yönündeydi. 20 kentte konut fiyatları ise Haziran ayında aylık bazda değişmezken yıllık %3,46 arttı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında satıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,24 ekside. Bugün erken saatlerde 7,4161 ile rekor tazeleyen Dolar/TL, 7,3974, Euro/TL 8,7426 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 93,12 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,18 seviyesinde. Brent tipi petrol, varil başına 46,34 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.919,3 dolardan, gramı ise 456,7 liradan alıcı buluyor.
 
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD'de dayanıklı mal siparişleri verisi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,24x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına yakın. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda prim olmamasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100, 22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.
 
Temmuz ayında %0,58 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Ağustos ayında %0,68, Eylül ayında %0,92, 2020 yılı sonunda %10,82 ve 12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,34, 12 ay sonrasında ise 7,68 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 17,3 milyar dolar, 2021 yılında ise 20,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,6 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,43'te kalması, 3 ay sonrasında %9,06'ya, 6 ay sonrasında %9,20'ye ve 12 ay sonrasında ise %9,10'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14,58 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,72 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Sasa Polyester (SASA; Haberin etkisi: Nötr)
Daha önce kamuoyuna duyurduğu yatırım bedeli yaklaşık 935.000.000 USD ve 1.500.000 ton/yıl üretim kapasitesine sahip, Adana SASA tesislerinde gerçekleştireceği PTA Üretim Tesisi Yatırımı görüşmeleri tamamlanmıştır. Bu kapsamda şirket ile Amerikan Invista (Koch Industries) arasında lisans ve teknik hizmet anlaşması imzalanmıştır. Yumurtalık arazisi ile ilgili görüşmeler de devam etmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4320/piyasalara-analitik-bakis-26.08.2020.htm


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.