Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Düne %0,68 primle başlayan BİST100 Endeksi, seans içinde 1.309-1.334 bandında işlem gördü ve kapanışta %0,51 artışla 1.321 seviyesinden günü kapattı. Bankacılık Endeksi seansı %0,60, Sınai Endeks %1,06 artışla tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %14,27 seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puan artarak %12,15 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,885’ten işlem görüyor. Dolar/TL paritesi, 7,85-8,05 bandından, Euro/TL 9,29-9,56 bandından işlem gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 381,3 seviyesinden işlem görüyor.

Düne yükselişle başlayan ABD’de Dow Jones Endeksi %1,54 artışla 30.046 puana, S&P500 Endeksi %1,62 artışla 3.635 puana, Nasdaq Endeksi %1,31 artışla 12.037 puana yükseldi. Avrupa Borsaları pozitif bir seyir izledi.

BDDK, 31 Aralık 2020 tarihinden itibaren aktif rasyosu hesaplamasını kaldırma kararı aldı. Kararın ardından Türk Lirası dolar karşısında kazanca yönelirken, bankacılık endeksi de %3'e varan yükseliş kaydetti. Aktif rasyosunun kalkmasıyla bankacılar, mevduat faizlerinde bir miktar artış bekliyor.

TÜİK tarafından hesaplanan sektörel güven endeksi, kasım ayında, bir önceki aya göre; hizmet sektörü %2,8 azalışla 77,5, inşaat sektörü %5,7 azalışla 79,0 ve perakende ticaret sektörü değişmeyerek 95,0 seviyesinde gerçekleşti.

Reel kesim güven endeksi Kasım ayında 4,2 puan azalarak 103,9 seviyesine geriledi. Son 7 aydır kesintisiz artış trendini sürdüren Kapasite Kullanım Oranı ise 0,4 puan artışla %75,8’e yükseldi.

ABD'de tüketici güveni, koronavirüs salgınında vaka sayılarının yeniden artmasının etkisiyle kasım ayında, son üç ayın en düşüğüne gerileyerek 96,1 olarak gerçekleşti. (Beklenti: 98,0, Önceki: 100,9)

Almanya Ifo iş ortamı endeksi, kasım ayında beklentiler paralelinde 90,7 olarak gerçekleşti.(Önceki: 92,7) Ifo beklentiler endeksi ise beklentilerden daha fazla düşerek 91,5 olarak gerçekleşti. (Beklenti: 93,7, Önceki: 95,0)

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları satıcılı bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,13 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 8,00, Euro/TL 9,53 seviyesinden işlem görüyor. Dolardaki zayıflığa karşın Euro’daki hareket devam ediyor ve Euro/Dolar paritesi 1,1904, aşı haberleriyle piyasalarda risk iştahının artmasıyla baskılanan Dolar Endeksi 92,10 seviyesinden işlem görüyor. Saudi Aramco’nun petrol tesisine düzenlenen saldırının ardından Brent tipi petrol son 8 ayın zirvesini gördü. Sabah saatlerinde varil başına 48,04 dolardan işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında negatif bir görünüm sergiliyor. Altının onsu 1.806 dolardan, gramı 463,0 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD’de GSYH, kişisel gelirler, işsizlik başvuruları, dayanıklı mal siparişleri, öncü mal ticaret dengesi, Michigan tüketici güven endeksi, yeni konut satışları, Doe petrol stokları ve FED 4-5 Kasım FOMC toplantı tutanakları verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,13x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %19,0 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. . Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, yılın ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde bıraktı. Naci Ağbal’ın göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltildi.

Ekim ayında %2,13 TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Kasım ayında %0,99, Aralık ayında %0,74, 2020 yılı sonunda %12,47 ve 12 ay sonrasında %10,77 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,89, 12 ay sonrasında ise 8,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 30,9 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%0,6 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,49, 3 ay sonrasında %14,67, 6 ay sonrasında %13,98 ve 12 ay sonrasında ise %12,29 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,27 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Kafein Yazılım & Papilon Savunma (KFEIN & PAPIL; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Papilon Savunma Güvenlik Sistemleri Bilişim Mühendislik Hizmetleri İthalat İhracat Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin sermayesinin %11'ine karşılık gelen 3.781.250 adet borsada işlem görmeyen statüde pay, pay başına 18,90 TL bedelle 71.465.625 TL karşılığında (40.000.000 TL peşin, kalan 31.465.625 TL ise 31 Ağustos 2021 vadeli olarak) Borsa dışında satın alınmıştır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4494/piyasalara-analitik-bakis-25.11.2020.htm




 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.