Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Yurtiçi piyasaların tatil olduğu dün, ABD hisse senetleri piyasaları, beklentiden iyi gelen bilançoların etkisiyle alıcılı seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,55 artışla 26.656 puana, S&P 500 Endeksi %0,88 primle 2.934 puana ve Nasdaq Endeksi %1,32 kazançla 8.121 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,55 seviyesinde bulunuyor. Güçlü görünümünü sürdüren dolar endeksi 97,65 seviyesine yükselirken Euro/Dolar paritesi 1,12 sınırına gevşedi. Brent tipi petrolün varili bugün 71,95 dolardan alıcı buluyor. ABD, İran yaptırımlarından muaf tutulan Türkiye'nin de aralarında bulunduğu 8 ülkenin muafiyetini uzatmayacağını açıklamasıyla 74 doların üzerine çıkan Brent tipi petrolün varili 74,26 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de yeni konut satışları Mart ayında beklentilerin üzerinde %4,5 artarak 692 bin oldu. Kasım 2017'den beri en yüksek seviye olarak kayda geçen verişe beklenti %2,7 düşüştü. Ortalama konut fiyatları yıllık %9,7 azalarak 302 bin 700 dolara geriledi.

Haftanın ilk işlem gününe negatif başlayan ve seans boyunca satıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %0,94 değer kaybıyla 95.953 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 29 baz puan artarak %21,19’a ve 10 yıllık tahvil faizi 20 baz puan artarak %17,99 seviyesine yükseldi. Haftaya yükselişle başlayarak 5,86 seviyesinin üzerine kadar çıkan Dolar/TL, sabah itibariyle 5,86 seviyesinde bulunuyor. Dün 6,54-6,58 bandında sakin bir seyir izleyen Euro/TL ise bugün 6,58 seviyesinden işlem görüyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde kapasite kullanım oranı, reel kesim güven endeksi ve hizmet sektörü güven endeksi yurt dışında ise Almanya Ifo iş ortamı endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,21x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %31,9 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyeelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutan TCMB’nin ikinci çeyrekte enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe 100-200 baz puan indirim yapmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Nisan ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Nisan ayında %1,61, Mayıs ayında %1,12, 2019 yılı sonunda %16,23 ve 12 ay sonrasında %15,38 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,20, 12 ay sonrasında ise 6,43 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 17,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 24,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,6 ve 2020 yılında %2,9 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %23,16, 6 ay sonrasında %21,46’ya ve 12 ay sonrasında ise %19,33’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %17,99 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasındda %16,25 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.