Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan BİST100 Endeksi Asya borsalarındaki toparlanmanın etkisi ve Avrupa tarafında hava meydanlarındaki hareketliliğin artması haberleri ile %0,81 artışla günü 1.409,85 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,76 ve Sınai Endeks %0,84 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 49 baz puan artarak %19,10, 10 yıllık tahvil faizi 23 baz puan azalarak %17,79 seviyesinden işlem gördü. 8,79 seviyesini test eden Dolar/TL buradan gelen satışlar ile 8,64’lü seviyelere kadar geriledi. Euro/TL, 10,31-10,48 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 386,42 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsaları’nda Dow Jones Endeksi %0,20 artarak 33.945,58 puandan, S&P500 Endeksi %0,51 artarak 4.246,43 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,79 artış ile 14.253,3 puandan kapattı. Avrupa borsaları yukarı yönlü bir seyir ile günü tamamladı.

Merkez Bankası Başkanı Şahap Kavcıoğlu, TL'nin değerini korumak için politika adımlar atılacağını belirtti. Yeni swap anlaşmaları için 4 ülke merkez bankası ile görüştüklerini ve ikisi ile görüşmelerin çok iyi noktaya geldiğini açıkladı.

TÜİK ve TCMB iş birliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi, Haziran ayında önceki aya göre %5,8 artışla 81,7 seviyesine yükseldi. Endeks, Mayıs ayında %3,6 düşüşle 77,3 seviyesine gerilemişti.

Fitch, Türk şirketlerinin doların kuvvetlenmesi riskiyle karşı karşıya olduğunu belirtti.

Çin'de demir cevheri fiyatları Beijing'in emtia fiyatlarında denetimi artıracağını açıklamasının ardından art arda ikinci günde de geriledi.

Avrupa Birliği (AB) Komisyonu, AB'nin 800 milyar euroluk kurtarma fonundan yararlanmak için Almanya'nın sunduğu 25,6 milyar euroluk yatırım planına onay verdi. İngiltere ekonomisinin yeniden açılmaya başlaması ve çalışanların işe geri dönmesiyle hükümetin borçlanması koronavirüsün zirve yaptığı dönemlerin oldukça altına geriledi.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Temsilciler Meclisi'nde yaptığı sunumda, "Enflasyondaki yükseliş yumuşayacak. ABD'nin 1970'lerdeki enflasyonu yaşaması mümkün değil" dedi. ABD’de bekleyen konut satışları Mayıs’ta fiyatların rekor yüksek seviyeye çıkması ve stoklardaki gerilemeyle 4. ayda da düştü.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,23 artıda. Dolar/TL, 8,66 ve Euro/TL 10,32 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 91,87 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,19 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 75,05 dolardan, altının onsu, 1.786,01 dolardan ve gramı ise 505 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, Euro bölgesinde İmalat Sektörü PMI, Bileşik PMI Hizmet Sektörü PMI verileri, ABD tarafında Cari İşlemler Dengesi, Sektör PMI verileri ve Yeni Konut Satışları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,01x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %2,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs ve 17 Haziran PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,21, Temmuz ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,35, 6 ay sonrasında %16,53 ve 12 ay sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %19,1 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,57 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Çimsa (CIMSA; Haberin etkisi: Olumlu)
Daha önce İspanya'nın Valensiya şehrinde bulunan Bunol Beyaz Çimento Fabrikasının alım sürecine yönelik açıklamalara istinaden satın almada bahsi geçen şartlı onaylardaki koşullar tamamlanmış ve kapanış hazırlıklarına başlanılmıştır. Kapanışın ve satın almanın en geç 2021 yılı 3. çeyreğinde tamamlanması hedeflenmektedir. Şirketin ve ana ortak Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş.'nin operasyonel ve finansal güçlerini birleştirerek, global beyaz çimento pazarında lider bir oyuncu olma ve buna ilişkin daha verimli ve güçlü bir platform yaratma hedefi doğrultusunda yurt dışı iştiraklerinden bazılarının Cimsa Sabanci Cement BV'ye satış yoluyla devredileceği duyurulmuştu. Bu çerçevede, Şirketin bağlı ortaklığı olan Cimsa Cementos Espana S.A.U.'nun %100 payının Hollanda'da yerleşik Cimsa Sabanci Cement BV'ye düzeltmelere tabi olmak kaydıyla 23.074.945 USD bedelle satılmasına, Şirketin bağlı ortaklığı olan Cimsa Cement Sales North Gmbh'ın %100 payının Hollanda'da yerleşik Cimsa Sabanci Cement BV'ye düzeltmelere tabi olmak kaydıyla 5.455.730 USD bedelle satılmasına ve Şirketin bağlı ortaklığı olan Cimsa Adriatico S.R.L'nin şirketinin sahip olduğu %70 payının tamamının Hollanda'da yerleşik Cimsa Sabanci Cement BV'ye düzeltmelere tabi olmak kaydıyla 4.867.946 USD bedelle satılmasına karar verilmiştir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4899/piyasalara-analitik-bakis-23.06.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.