Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne negatif başlamasına rağmen 85.580 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen sert satışlarla düşüşe geçerek %1,92 değer kaybıyla gün içi gördüğü en düşük seviye olan 83.675 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %25,72 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 49 baz puan artarak %19,75 seviyesine yükseldi. Dün 6,05 seviyesinden güne başlayan ve ABD ile devam eden S-400 gerginliği nedeniyle gün boyu yukarı yönlü hareket ederek 6,11 seviyesinin üzerini gören Dolar/TL, bugün 6,15 seviyesinde bulunuyor. 6,76-6,82 aralığında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,87 seviyesinden işlem görüyor.

ABD hisse senetleri piyasalarında Dow Jones Endeksi %0,39 azalarak 25.777 puandan, S&P 500 Endeksi %0,28 düşüşle 2.856 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,45 kayıpla 7.751 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,38 seviyesine geriledi. Dolar endeksi 98 sınırı üzerindeki güçlü görünümünü korurken Euro/Dolar paritesi 1,1150 seviyesinin altına geriledi. Brent tipi petrolün varili 70,3 dolardan alıcı buluyor.

Fed'in 30 Nisan-1 Mayıs FOMC toplantısına ilişkin tutanakları yayınlandı. Fed yetkilileri tutanaklarda, faizlerde değişikliğe ilişkin sabırlı yaklaşımın bir süre daha uygun olacağını düşündüklerini dile getirirken, çoğu üyenin enflasyonda son dönemde görülen düşüşün muhtemelen geçici olduğu yolundaki görüşü paylaştıklarını vurguladı.

İngiltere'de tüketici fiyatları Nisan'da bir önceki aya göre %0,6 artarak %0,7'lik beklentinin altında kaldı. Tüketici fiyatları Nisan ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %2,1 artış gösterdi. İngiltere'de yıllık enflasyon üç aydır İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) %2'lik hedefinin altında kalırken, enerji ve ulaşım maliyetleri enflasyonun geçen ay %2'lik hedefi aşmasında etkili oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı yurt dışında ise Almanya, Euro Bölgesi ve ABD PMI verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,46x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %38,4 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Mayıs ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Mayıs ayında %1,48, Haziran ayında %1,10, 2019 yılı sonunda %16,68 ve 12 ay sonrasında %15,48 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,43, 12 ay sonrasında ise 6,68 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 14,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 22 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,3 ve 2020 yılında %2,8 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonu ve 3 ay sonrasında sabit kalması beklenirken, 6 ay sonrasında %22,34'e ve 12 ay sonrasında ise %19,83'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %19,75 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %17,93 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.