Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlamasına rağmen seans içinde 1.547-1.570 aralığında karışık bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,62 kayıpla 1.550,6 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,98 ve Sınai Endeks %0,48 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %14,89 seviyesinde sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puan artışla %13,05 seviyesine yükseldi. 7 sınırının altında haftaya başlayan Dolar/TL, seans içinde 7,09 seviyesini test etti. Euro/TL ise 8,45’li seviyelerden başladığı günde 8,60 sınırının üzerine kadar yükseldi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 288 seviyesinden işlem gördü.

TCMB tarafından açıklanan reel kesim güven endeksi, 2021 yılı Şubat ayında bir önceki aya göre 2,3 puan artarak 109,3 seviyesinde gerçekleşti. İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı (KKO), bir önceki aya göre 0,5 puan azalarak %74,9 oldu.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre mevsim etkilerinden arındırılmış hizmet sektörü güven endeksi Şubatta aylık %1,4 azalarak 100,4, inşaat sektörü güven endeksi %1,3 azalarak 83,1 ve perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,4 artarak 108,9 değerini aldı.

Kültür ve Turizm Bakanlığı verilerine göre Ocak ayında Türkiye’ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre %71,5 düşerek 509 bin 787 olarak gerçekleşti. Ocak ayında Türkiye’ye en fazla turist Rusya, İran, Bulgaristan, Ukrayna ve Almanya’dan geldi.

Cumhurbaşkanı Erdoğan partisinin kongresinde yaptığı konuşmada döviz rezevleri ile ilgili olarak “Salgınla birlikte uluslararası alanda ortaya çıkan finansal dalgalanmalara karşı tedbir geliştirmesi gerekiyordu. Planlı ve kontrollü döviz işlemleri yapıldı. Bu işlemlerin tamamı piyasa kuralları çerçevesindedir ve hukuka uygundur. Ne dövizin buharlaşması ne haksız kazanç söz konusudur. Bu döviz işlemleri sayesinde ülkemiz uluslararası alanda, hedeflerine bağlı kalmayı başardı.” açıklamasında bulundu.

ABD Borsaları, ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükseliş eğiliminin etkisiyle düşüşle başladıkları günde karışık seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,09 artışla 31.522 puana yükselirken, S&P500 Endeks, %0,77 azalışla 3.877 puana ve Nasdaq Endeksi %2,46 kayıpla 13.533 puana geriledi. Dün 1,394 seviyesine yükselen ABD 10 yıllık tahvil faizi, 1,369 seviyesinde bulunuyor. Avrupa Borsaları ise günü düşüşle kapattı.

Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Lagarde, Euro Bölgesi'ndeki finansman koşullarının pandemi sırasında ekonomiyi destekleyecek kadar elverişli olup olmadığını değerlendirebilmek için nominal tahvil getirilerini yakından izlediklerini dile getirdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları pozitif ağırlıklı seyrediyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,42 artıda. GOÜ para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Dolar/TL 7,0148, Euro/TL 8,5421 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 90 sınırının altına inerken Euro/Dolar paritesi 1,2170 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 65,4 dolardan, altının onsu 1.812,5 dolardan ve altının gramı ise 408,7 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında İngiltere’de işsizlik oranı, Euro Bölgesi’nde enflasyon, ABD’de S&P Case Shiller ulusal konut fiyatları verileri takip edilecek. Ayrıca Japonya Tokyo Borsası ‘İmparator’un Doğum Günü’ nedeniyle kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
12,53x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %34,1 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Ocak ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Şubat ayında %0,78, Mart ayında %0,86, 2021 yılı sonunda %11,23 ve 12 ay sonrasında %10,36 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 7,79, 12 ay sonrasında ise 7,94 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,1 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,1 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17, 3 ay sonrasında %17, 6 ay sonrasında %16,23 ve 12 ay sonrasında ise %13,47 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,89 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi
23 Şubat-2 Mart 2021 dönemi için teknik takip listemizde ASELS, EREGL, EKGYO, PETKM ve TTKOM yer almaktadır. Destek ve dirençler 3. sayfadaki tablodadır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4668/piyasalara-analitik-bakis-23.02.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.