Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve küresel piyasalardaki olumsuz havaya rağmen banka hisseleri öncülüğünde alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %1,76 değer kazancıyla seans boyunca gördüğü en yüksek seviye olan 99.677 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 5 baz puan artarak %18,09'a yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %15,95 seviyesinde sabit kaldı. 5,35 seviyesinin altında güne başlayan Dolar/TL, gün içinde yukarı yönlü bir seyir izledi. 5,36 seviyesinin üzerine kadar yükselen parite sabah itibariyle 5,3428 seviyesinde bulunuyor. Dün 6,10 seviyesini gören Euro/TL ise bugün 6,0771 seviyesinde bulunuyor.

ABD hisse senetleri piyasaları küresel büyüme dair artan endişelerin etkisiyle satıcılı seyretti. Dow Jones Sanayi Endeksi %1,22 azalışla 24.404 puana, S&P 500 Endeksi %1,42 düşüşle 2.633 puana ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %1,91 kayıpla 7.020 puana geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,747 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 96,3 seviyesinde yatay bir seyir izlerken Euro/Dolar paritesi 1,1367 seviyesinde bulunuyor. Brent tipi petrolün varili bugün 61,7 dolardan, altının onsu 1.284,1 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de Aralık ayında 2. el konut satışları aylık %6,4 azalarak 4,9 milyon oldu. Beklentinin çok altında kalan veride piyasa beklentisi %1,5 azalma olması yönündeydi.

Japonya Merkez Bankası(BOJ), bu sabah ki toplantısında para politikasında değişikliğe gitmezken enflasyon tahminini düşürdü. BOJ beklendiği gibi kısa vadeli faizleri %-0,1'de, uzun vadeli faizleri ise sıfıra yakın seviyede tuttu. Enflasyon görünümünü ise 2019 mali yılı için düşük petrol fiyatlarını temel sebep göstererek %1,4'den %0,9'a düşürdü.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde tüketici güven endeksi ve TCMB'nin 16 Ocak tarihli PPK toplantı özeti; yurtdışında ise Euro Bölgesi tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,68x olan BİST100 cari F/K çarpanı 100,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %27,9 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Ocak ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ocak ayında %1,16, Şubat ayında %0,94 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %16,45 ve 12 ay sonrasında %15,91 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,18, 12 ay sonrasında ise 6,30 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 24,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 27,6 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,4 ve 2020 yılında %3,0 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faiziniin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken 3 ay sonrasında %23,47, 6 ay sonrasında %21,95'e ve 12 ay sonrasında %19,43'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %15,95 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun soonuçlar doğurmayabilir.