Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Güne %0,53 artışla başlayan ve seans içinde alıcılı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %3,72 kazançla 9.367,77 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %6,78 ve Sınai Endeks %2,93 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 115 baz puan azalışla %41,35 ve 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan azalarak %29,99 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 34,33-34,57 ve Euro/TL 36,12-36,52 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 255,7 oldu.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Kasım ayı toplantısında da politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını değiştirmeyerek %50’de sekizinci kez sabit tuttu. Karar metninde, Ekim ayında enflasyonun ana eğiliminde düşüş gözlendiğini son çeyreğe ilişkin göstergelerin de yurt içi talebin yavaşlamaya devam ederek enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelere geldiğini ima ettiği belirtildi. TCMB, aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceğini belirtirken enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşunu yineledi. Metinde, politika faizinin seviyesi, enflasyon gerçekleşmeleri ve beklentileri göz önünde bulundurularak öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleneceği ifade edildi.
TCMB verilerine göre brüt rezervler 15 Kasım haftasında önceki haftaya göre 156,7 milyar dolara geriledi. Bir önceki hafta brüt rezervler 157,3 milyar dolar olarak kaydedildi. Net rezervler ise 60,7 milyar dolardan 59,3 milyar dolara geriledi. Swap hariç net rezervler ise 45,1 milyar dolardan 44,3 milyar dolara düştü.
TÜİK ve TCMB işbirliği ile açıklanan veriye göre tüketici güven endeksi, Kasım ayında aylık %1 azalarak 79,8 oldu.
Citigroup ekonomistleri TCMB'nin faiz kararı sonrası yaptığı değerlendirmede, “PPK’nın iç talebin dezenflasyon sürecini daha çok desteklediği, hizmet enflasyonunun daha net iyileşme işaretleri gösterdiği yönündeki değerlendirmesi, maliye ve para politikası arasındaki koordinasyonun arttığına ilişkin söylemle birleştiğinde Aralık ayında faiz indiriminin masada kalmaya devam ettiğine işaret ediyor” açıklamasında bulundu.
TCMB, artan Türk lirası mevduat payını göz önünde bulundurarak bazı sadeleşme adımlarının atılmasına karar verdi. TL mevduat hesaplarına uygulanan zorunlu karşılık oranları ile yabancı para (YP) mevduat için TL cinsinden tesis edilmesi gereken zorunlu karşılık oranı değiştirildi. Buna göre, kısa vadeli TL mevduatta %15 olan oran %17'ye çıkarılırken, YP mevduat için TL tesis oranı da %5'ten %4'e indirildi. Zorunlu karşılıklar, 6 Aralık 2024'te tesis edilecek. Tüzel kişi TL mevduat payı hedefi kaldırıldı. Kur korumalı mevduatın (KKM) TL'ye geçişine ve yenilenmesine ilişkin toplam hedef de %75'ten %70'e indirildi.
ABD Borsalarında pozitif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %1,06 artışla 43.870,35puana, S&P500 Endeksi %0,53 artarak 5.948,70 puana ve Nasdaq Endeksi %0,03 kazançla 18.972,42 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da yükselişle tamamladı.
ABD'de işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 16 Kasım ile biten haftada önceki haftaya kıyasla 6 bin azalarak 213 bin ile Nisan ayından bu yana en düşük seviyeye geriledi. Önceki haftanın verisi ise 217 binden 219 bine revize edildi. Ülkede ikinci el konut satışları Ekim ayında aylık %3,4 artışla 3,96 milyona yükseldi. ABD'de Philadelphia Fed İmalat Endeksi, Kasım’da 10,3'ten -5,5 değerine düştü.
New York Fed Bankası Başkanı John Williams, enflasyonun düştüğünü ve faiz oranlarının daha da gerileyeceğini dile belirterek "Enflasyon beklediğimizden yüksek kalırsa, normalleşme hızını yavaşlatabiliriz. Ya da enflasyon daha hızlı düşerse buna uyum sağlamak için bolca alanımız var." dedi.
Japonya’da tüketici fiyat endeksi, Ekim ayında aylık %0,4 artarken Eylül ayında %2,5 olan yıllık enflasyon, Ekim ayında %2,3’e geriledi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 34,55 ve Euro/TL 36,18 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 107,18 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0465 sınırında. Brent tipi petrol 74,27 dolardan, altının onsu 2.687,28 dolardan ve gramı ise 2.987,22 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde yabancı ziyaretçi sayısı yurt dışında ise Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’de PMI verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Ekim ayında %2,88 artan TÜFE’nin Ekim 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %1,96, 2024 yılı sonunda %44,11, 12 ay sonrasında %27,44 ve 2025 yılı sonunda %25,64 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 36,63 ve 12 ay sonrasında ise 42,73 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 20,2 milyar dolar, 2025 yılında ise 23,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,1 ve %3,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %46,26 ve 12 ay sonrasında ise %31,64 olması beklenmektedir.


  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.