Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan seans içinde 1.209-1.223 aralığında dalgalı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,09 artışla 1.211,5 puandan günü tamamladı. Türkiye'nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 9 baz puan artarak %13,94'e yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puan azalarak %13,37 seviyesine geriledi. Güne 7,86 seviyesinden başlayan Dolar/TL, Merkez Bankası'nın faiz artırım beklentisiyle 7,80 sınırının altına kadar gevşedi. Euro/TL ise 9,25-9,34 aralığında işlem gördü. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 490,5 seviyesinde işlem görüyor.

TÜIK tarafından açıklanan verilere göre, Tarım-ÜFE ağustos ayında bir önceki aya göre %1,43, bir önceki yılın aralık ayına göre %5,43, bir önceki yılın aynı ayına göre %8,11 ve on iki aylık ortalamalara göre %8,12 artış gösterdi.

ABD'de hisse senetleri piyasaları karışık başladıkları günü düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,35 kayıpla 28.211 puana, S&P500 Endeksi %0,22 düşüşle 3.436 puana ve Nasdaq Endeksi %0,28 azalışla 11.485 puana geriledi. Avrupa Borsalarında ise %1 aşan kayıplar yaşandı.

İngiltere'de tüketici fiyat endeksi eylül ayında aylık %0,4 artarken yıllık bazda ise %0,5 arttı. İngiltere'de perakende fiyat endeksi ise eylülde aylık %0,3, yıllık bazda ise %1,1 arttı.

Avrupa Merkez Başkanı Lagarde, koronavirüs vakalarında beklenmedik şekilde erken gerçekleşen artışın ekonomik görünüm için açık bir risk oluşturduğunu ifade etti. Bu durumun politika yapıcıların daha fazla parasal teşvike hazırlık yaptığının sinyallerini verdiğini belirtti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları satıcılı seyrediyor. ABD'de Dow Jones vadeli endeksi %0,40 ekside. Dolar/TL 7,8091'den, Euro/TL ise 9,2620 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,71 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,1850 sınırının üzerinde. Brent tipi petrolün varili 41,72 dolar seviyesinde fiyatlanıyor. Altının onsu 1.915 dolar, gramı ise 481 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde piyasaların odağında TCMB'nin faiz kararı olurken diğer tarafta tüketici güven endeksi ve yurt dışında ABD'de işsizlik başvuruları ile 2.el konut satışları takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
10,44x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %11,6 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100, 22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini %8,25 seviyesinde bırakan Merkez 24 Eylül'de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25'e çekti.

Eylül ayında %0,97 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Ekim ayında %1,62, Kasım ayında %0,75, 2020 yılı sonunda %11,76 ve 12 ay sonrasında %10,53 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,90, 12 ay sonrasında ise 8,31 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 28,2 milyar dolar, 2021 yılında ise 22 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%0,8 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %11,64, 3 ay sonrasında %12,39, 6 ay sonrasında %12,07 ve 12 ay sonrasında ise %11,07 olması beklenmektedir. Hali hazırda %13,37 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,01 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Torunlar GYO (TRGYO; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Mall of İstanbul bünyesinde yer alan Hilton Mall of İstanbul 21.10.2020 itibarıyla misafirlerini ağırlamaya başlamıştır. Hilton Mall of İstanbul, Torunlar GYO'nun %100 iştiraki olan TRN Otel İşletmeciliği tarafından franchise anlaşması modeli ile işletilecektir. Pandeminin etkisinin azalması ile birlikte 2021 yılı için %65 doluluk ile yaklaşık 60 milyon TL'lik ciro hedeflenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4427/piyasalara-analitik-bakis-22.10.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.