Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe hafif satıcılı başlamasının ardından yukarı yönlü hareket ederek 1.410,3 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %0,64 artışla 1.408 puandan günü tamamladı. Türkiye’nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi %14,69, 10 yıllık tahvil faizi %12,89 ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,928 seviyesinden işlem görüyor. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 321,3 seviyesinden işlem görüyor.

ABD Piyasalarında Dow Jones Endeksi %0,41 düşüşle 30.179 puana, S&P500 Endeksi %0,35 düşüşle 3.709 puana, Nasdaq Endeksi %0,07 düşüşle 12.756 puana geriledi. Avrupa Borsaları da küresel borsalar paralelinde haftayı negatif tamamladı.

İngiltere Başbakanı Boris Johnson, ülkede hızla yayılan koronavirüsün yeni bir türünün ortaya çıktığını, bu türün diğer türden % 70 daha hızlı yayıldığını, İngiltere Sağlık Bakanı Hancock ise koronavirüs mutasyonunun kontrolden çıktığı açıklamasını yaptı. Bunun üzerine Avrupa’da, İngiltere’ye olan uçuklar teker teker durduruldu. Sağlık Bakanı Fahrettin Koca, koronavirüsün mutasyonunun tespit edildiği İngiltere, Danimarka, Hollanda ve Güney Afrika'dan Türkiye'ye olan uçuşların geçici olarak durdurulduğunu açıkladı.

ABD'de, Cumhuriyetçi ve Demokrat Parti arasında uzun zamandır süren müzakerelerin ardından yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınının ekonomik etkilerine yönelik yaklaşık 900 milyar dolarlık destek paketinde anlaşmaya varıldı.

TCMB, vadesine en çok 3 ay kalan senetler karşılığında yapılacak reeskont işlemlerinde uygulanacak iskonto faiz oranının yıllık %15,75, avans işlemlerinde uygulanacak faiz oranının ise yıllık 16,75 olarak tespit edildiği bildirildi.

BDDK kuyum, mobilya ve elektronikte taksit sayısının düşürülmesine karar verdi. Buna göre kredi kartında taksit sayısının; basılı ve külçe halinde olmayan kuyumla ilgili harcamalarda sekiz aydan altı aya, fiyatı üç bin beş yüz Türk Lirasına kadar olan televizyon alımları hariç elektronik eşya alımlarında altı aydan dört aya, mobilya ve elektrikli eşya alımlarında on sekiz aydan on iki aya indirilmesine karar verildi.

ABD Moderna'nın Kovid-19 aşısına onay verdi. Moderna, ABD'de onaylanan ikinci aşı oldu.

Almanya’da üretici fiyat endeksi kasımda aylık %0,2 artarken, yıllık %0,5 azalış gösterdi. Almanya Ifo iş ortamı endeksi ise aralıkta beklentileri aşarak 92,1 seviyesinde gerçekleşti.

Euro Bölgesi’nde cari işlemler dengesi ekimde 26,6 milyar Euro olarak gerçekleşti.

Trump, Çinli firmaları Amerikan borsalarından çıkarabilecek yasayı onayladı. Söz konusu yasa, yabancı şirketlerin, ABD Kamu Muhasebesi Gözetim Kurumu'nun denetimlerine art arda 3 yıl uymamaları halinde Amerikan Borsalarında listelenmesini engelliyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,25 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,68, Euro/TL 9,36, Euro/Dolar paritesi 1,2186, Dolar Endeksi 90,46, Brent tipi petrolün varili ise 50,94 dolardan işlem görüyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında negatif bir seyir izliyor. ABD’de mali teşvik paketi anlaşması ve mutasyona uğrayan koronavirüs vakalarıyla haftaya yükselişle bağlayan altının onsu 1.903 dolardan, altının gramı 469,58 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde tüketici güven endeksi ve yurt dışı üretici fiyat endeksi verileri ön plana çıkarken yurt dışında Çin Merkez Bankası faiz kararı verisi ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,84x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %26,5 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltildi.

Kasım ayında %2,30 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Aralık ayında %0,90, Ocak ayında %1,29, 2020 yılı sonunda %14,18 ve 12 ay sonrasında %10,84 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,77, 12 ay sonrasında ise 8,37 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 34,0 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla %0,5 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %16,18, 3 ay sonrasında %16,39, 6 ay sonrasında %15,61 ve 12 ay sonrasında ise %13,18 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,69 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,49 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Turkcell (TCELL; Haberin etkisi: Nötr)
Şirket, Ericsson AB ve Ericsson Telekomünikasyon A.Ş.'den tedarik etmekte olduğu ürün ve servislerin finansmanı amacıyla, İsveç İhracat Kredi Kuruluşu (EKN) sigortası kapsamında ING BANK N.V. ve AB Svensk Exportkredit ile her biri 10 yıl vadeli 3 dilimden oluşan toplam 90 milyon ABD doları tutarında kredi anlaşması imzalamıştır. Her bir dilimin sırasıyla 15 ay kullanım süresi olup, son dilim 2024 Nisan ayına kadar kullanılabilecektir. Dilimlerin geri ödemeleri yılda 2 eşit taksit halinde yapılacak olup, yıllık toplam maliyetleri sabit %3,04'tür.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4543/piyasalara-analitik-bakis-21.12.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.