Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe %0,20 artıda 1.113 puandan başlayan ve 1.115,8 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen satışlarla kazançlarını kısmen geri vererek %0,12 primle 1.111,96 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 2 baz puan artarak %13,73 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi ise bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %13,74 seviyesinde sabit kaldı. Cuma günü de yükseliş eğilimini sürdüren ve güne 7,54 seviyesinden başlayan Dolar/TL gün içinde 7,5839 seviyesine kadar yükseldi. Euro/TL ise 8,9977 ile tarihi zirvesini yeniledi. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 522,1 seviyesinden işlem görüyor.

Borsa İstanbul'da işlem yapma yetkisi verilenlere ve temsilcilerine verilebilecek disiplin para cezası arttırıldı. Resmi Gazete'de yer alan değişikliğe göre, ilgili kişiye verilebilecek para cezası 5,000-50 bin TL'den 10.000-5.000.000 TL'ye çıkarıldı.

Türk Ticaret Kanunu'nun, sermaye şirketlerinin 2019 yılına ilişkin net dönem karının %5-25'inden fazlasını dağıtamayacağına ilişkin düzenlemenin yer aldığı sınırlamanın süresi üç ay uzatıldı. Söz konusu sınırlamalar arasında geçmiş yıl karları ve serbest yedek akçelerin dağıtılmaması ve yönetim kuruluna kar payı avansı yetkisi verilmemesi de bulunuyor.

İstanbul Valiliği tarafından yapılan açıklamaya göre, İstanbul'da 23 Eylül Çarşamba gününden itibaren Valilik, kaymakamlıklar ile İl Nüfus ve Vatandaşlık Müdürlüğü gibi bazı kamu kurumlarına girişte HES kodu ile randevu alınması zorunlu hale getirildi.

ABD hisse senetleri piyasası, teknoloji hisselerindeki satışların etkisiyle haftanın son işlem gününü düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,88 azalışla 27.657 puana, S&P500 Endeksi %1,12 kayıpla 3.319 puana ve Nasdaq Endeksi %1,07 düşüşle 10.793 puana geriledi. Avrupa Borsaları da ekonomik toparlanmaya ilişkin belirsizliğin etkisiyle seansı ekside tamamladı.

ABD'de cari işlemler açığı 2. çeyrekte önceki seviyesi 111,5 milyar dolardan 170,5 milyar dolara yükseldi. ABD'de açıklanan bir başka veriye göre, Michigan Üniversitesince ölçülen tüketici güven endeksi, eylül ayında bir önceki aya kıyasla 4,8 puan artarak 78,9'a yükseldi. Böylece altı ayın en yüksek seviyesine ulaşmış oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları Nikkei Endeksi hariç satıcılı seyrediyor. ABD'de Dow Jones vadeli endeksi %0,58 ekside. Dolar/TL 7,5712'den, Euro/TL ise 8,9801 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 92,81 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,1860 sınırında. Geride bıraktığımız haftada Suudi Arabistan'ın OPEC+ üyelerini üretim kesintisi konusunda daha katılımcı olmaya çağırmasının ardından yükselişe geçen petrol fiyatları dengelenme çabasında. Brent tipi petrolün varili 42,90 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Altının onsu 1.950 dolar, Dolar/TL'deki yükselişin desteğiyle yukarı yönlü eğilimde olan gramı ise 475 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde tarımsal girdi fiyat endeksi ve yurt dışı üretici fiyat endeksi ön plana çıkarken yurt dışında ABD'de Fed'in üç aylık Finans Hesaplar Raporu takip edilecek. Japonya Tokyo Borsası ise 'Yaşlılara Saygı Günü' nedeniyle bugün kapalı olacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,51x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %1,5 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda çok fazla prim olmamasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100, 22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25 Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.
 
Ağustos ayında %0,86 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Eylül ayında %1,07, Ekim ayında %1,46, 2020 yılı sonunda %11,46 ve 12 ay sonrasında %10,15 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,60, 12 ay sonrasında ise 7,94 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 22,8 milyar dolar, 2021 yılında ise 20,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,5 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,62, 3 ay sonrasında %9,50, 6 ay sonrasında %9,64 ve 12 ay sonrasında ise %9,38 olması beklenmektedir. Hali hazırda %13,74 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,71 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Cam (ANACM; Haberin etkisi: Nötr)
31248 sayılı Resmi Gazetede yayınlanan Cumhurbaşkanı Kararı uyarınca 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu, Geçici Madde 13'te düzenlenen 2019 yılı net dönem kârının dağıtımı 30.09.2020 tarihinden itibaren 3 ay daha uzatıldı. Bu kapsamda, daha önce kamuoyunun bilgisine sunulan detaylar doğrultusunda, ilgili dönem kârı 04.01.2021 tarihinde (veya tekrar değiştirilmesi durumunda mevzuat uyarınca ödenebilecek ilk tarihte) ödenecektir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4369/piyasalara-analitik-bakis-21.09.2020.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.