Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve küresel piyasalardaki olumlu havanın etkisiyle 96.000 sınırına kadar yükselen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen satışlarla düşüşe geçerek %0,09 kayıpla 94.158 puandan günü kapattı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 162 baz puan azalarak %20,22 ve 10 yıllık tahvil faizi 144 baz puan azalarak %16,39 seviyesine geriledi. Fed'in faiz indirim sinyali vermesinin ardından dün 5,72'li seviyelere kadar geri çekilen Dolar/TL, bugün 5,7871 seviyesinden işlem görüyor. 6,48 seviyesinin altına inen Euro/TL ise sabah itibariyle 6,5352 seviyesinde bulunuyor.

TÜİK ve TCMB işbirliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi, Haziran ayında bir önceki aya göre %4,3 oranında arttı. Mayıs ayında 55,3 olan endeks, Haziran ayında 57,6 değerini aldı.

ABD hisse senetleri piyasalarında dün pozitif bir seyir izlenirken Dow Jones Endeksi %0,94 artışla 26.753 puandan, S&P 500 Endeksi %0,95 yükselişle 2.954 puandan ve Nasdaq Endeksi %0,80 kazançla 8.051 puandan günü tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizi tekrar %2,0 sınırının üzerine yükseldi. Gevşeme eğiliminde olan dolar endeksi 96,6 seviyesine gerilerken Euro/Dolar 1,1290 seviyesinde bulunuyor.

Merkez bankalarından ard arda gelen güvercin açıklamalar ve doların küresel olarak değer kaybetmesinden bulduğu destekle yükselişe geçen altının ons fiyatı 2013 yılından bu yana ilk kez 1.400 doların üzerine çıktı. Altının gram fiyatı ise 259,2 liradan alıcı buluyor.

ABD'de cari açık yılın ilk çeyreğinde %9,4 düşerek 130,4 milyar dolar oldu. Beklenti cari açığın 124,3 milyar dolar olmasıydı. 2018 yılı 4. çeyrek verisi ise 134,4 milyar dolardan 143,9 milyar dolara revize edildi. Haftalık işsizlik başvuruları 6 bin kişi azalarak 216 bin oldu. Beklenti 220 bindi.

İngiltere Merkez Bankası (BoE) dün gerçekleştirdiği toplantısında politika faizini beklentiye paralel olarak değiştirmeyerek %0,75 seviyesinde bıraktı. Banka, varlık alım hedefini de değiştirmeyerek 435 milyar sterlinde tuttu. Ayrıca Banka açıklamasında, Brexit'in anlaşmasız gerçekleşmesi olasılığının arttığını dile getirdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasalarında karışık bir seyir izleniyor. Bugün yurtiçinde konut fiyat endeksi yurtdışında ise Euro Bölgesi ve ABD PMI verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,32x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %29,9 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Mayıs ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Mayıs ayında %1,48, Haziran ayında %1,10, 2019 yılı sonunda %16,68 ve 12 ay sonrasında %15,48 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,43, 12 ay sonrasında ise 6,68 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 14,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 22 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,3 ve 2020 yılında %2,8 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonu ve 3 ay sonrasında sabit kalması beklenirken, 6 ay sonrasında %22,34'e ve 12 ay sonrasında ise %19,83'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %16,39 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %17,93 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.