Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Uzun süredir tüm küresel piyasaların gündemini oluşturan ABD'de kurumlar vergisi oranlarını düşürecek olan vergi yasa tasarısı dün hem senato hem de temsilciler meclisi tarafından onaylandı. Seçildiği günden bu yana istediklerini yapma konusunda sıkıntı yaşayan ABD Başkan'ı Trump bu yasayla elini güçlendirirken önemli bir siyasi başarı elde etmiş oldu. Vergi yasası hem kurumlar vergisinde hem bireysel gelir vergilerinde çeşitli kademelerde indirimler öngörüyor. Büyüme konusunda olumlu katkısı görülecek olan tasarının aynı zamanda enflasyonu artırıcı etki yaratması bekleniyor. Dolar endeksi haber sonrasında 93,05 seviyesine kadar gerilerken ABD 10 yıllık tahvil faizi 2,457 seviyesine yükseldi. ABD hisse senetleri piyasasında ise negatif bir görüntü ortaya çıktı.

Geçtiğimiz hafta 1.244 USD seviyesine kadar gerileyen ons altın fiyatı, o seviyeden başladığı yükseliş trendini sürdürüyor. Bugün itibariyle ons altın fiyatında 1.264 USD seviyesinde işlemler geçiyor. Brent tipi petrolde ise fiyat 63,9 USD seviyesinde. Gram altın USD/TL'deki düşüşe bağlı olarak 156,2 TL seviyesinde.

Dün yurtiçinde sakin veri akışıyla beraber USD/TL 3,8250-3,8450 bandında hareket etti. Sabah saatleri itibariyle USD/TL 3,8435 seviyesinde işlem görürken Euro/TL ise 4,55 seviyesinin üzerine çıkmış durumda. Geçtiğimiz ay 102.000 seviyelerinin altına kadar gerileyen Bist-100 endeksi Pazartesi itibariyle 110.000 seviyesini tekrardan aşmayı başardı. Dün 111.000 seviyesinin üzerine kadar çıkan endeks %0,06 azalışla 71 puan düşerek 110.177 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yurtiçinde önemli bir veri akışı beklenmezken yurtdışında ABD'de DOE petrol stokları ve Kasım ayı 2. El konut satışları takip edilecek. Euro bölgesinde Ekim ayı cari işlemler dengesi rakamları ve Almanya ÜFE rakamları takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,6x olan MSCI Türkiye F/K17 çarpanı 14,0x olan MSCI EM F/K17 çarpanına göre %38 iskontolu. İskontonun tarihii ortalamasının %18 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 ve 2019 yılları için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif üzerindedir. TCMB'nin 2017 yılında FED'in atacağı adımlara göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2017 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %10,86 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 2017'de ortalama 3,65 seviyelerinde seyredeceği, 2017 sonunda ise 3,88 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Boyner Perakende (BOYP; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
%100 oranında paylarına sahip olduğu bağlı ortaklığı Beymen Mağazacılık A.Ş.'nin 156.225.000,00 Türk Lirası oolan mevcut sermayesinin %49'unu aşmayacak kısmının halka arz edilmesi için, piyasa koşulları çerçevesinde çalışmalara başlanmasına karar verildiği ilan edildi.

Enka İnşaat (ENKAI; Haberin etkisi: Olumlu)
18.12.2017 tarihinde Siemens, TAIF Grubu'na ait Nizhnekamskneftekhim ile Tataristan'da inşa edilecek 495 MW kapasiteli doğalgaz kombine çevrim santralinin anahtar teslimi olarak yapımı için bir sözleşme imzalamıştır. Sözleşme bedeli 350 milyon Euro olup, Siemens ile işbirliği anlaşması kapsamında EPC müteahhidi olarak ENKA'nın payı 245 milyon Euro mertebesindedir. Santralin 2021 Mayıs ayında faaliyete geçmesi beklenmektedir.

http://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2510/piyasalara-analitik-bakis-20.12.2017.htm

 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlarr, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.