Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
BİST100 Endeksi, güne pozitif başlamasının ardından kısa süreliğine negatif tarafa geçerek 106.634 seviyesine kadar gerilese de %0,64 kazançla 107.529 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 7 baz puan artarak %12,07'ye yükselirken 10 yıllık tahvil faizi 19 baz puan azalarak %12,22 seviyesine geriledi. Dün 5,74 seviyesinden güne başlayan Dolar/TL, aşağı yönlü hareket ederek 5,70 sınırının altına kadar gevşedi.

Küresel piyasalar, ABD-Çin ticaret anlaşmasındaki belirsizliğin devam etmesiyle karışık seyretti. ABD hisse senedi piyasalarında Dow Jones Endeksi %0,36 kayıpla 27.934 puana, S&P 500 Endeksi %0,06 azalışla 3.120 puana gerilerken Nasdaq Endeksi %0,24 kazançla 8.571 puandan günü tamamladı.

ABD'de konut başlangıçları Ekim ayında %3,8 artarak 1,31 milyon oldu. Beklenti %5,1 artış olması yönündeydi. Yıllık bazda ise %8,5 yükseldi. İnşaat izinleri %5 artışla 1,46 milyona yükselirken bu rakam Mayıs 2007'den beri en yüksek seviye olarak kayda geçti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları, ABD senatosunda Hong Kong'taki protestoları destekleyen tasarının kabul edilmesiyle satıcılı seyrediyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,16 ekside. Dolar endeksi 98 sınırının hemen altında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1072 seviyesinden işlem görüyor. Petrol fiyatları, ABD ham petrol stoklarında artış olacağına yönelik beklentilerle düşüşe geçerken Brent tipi petrol varil başına 60,7 dolardan alıcı buluyor. Altının onsu 1.472,69 dolar, gramı ise 271,1 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Almanya üretici fiyat endeksi ile ABD'de Fed toplantı tutanakları takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,07x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %19,8 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında da 250 baz puan olmak üzere toplamda 1.000 baz puan indirime giderek politika faizini %14,00 seviyesine çekmiştir. Aralık ayında yapılacak olan yılın son toplantısında Merkez'den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 yılı Kasım ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Kasım ayında %0.82, Aralık ayında %0,72, 2019 yılı sonunda %12,18 ve 12 ay sonrasında %10,46 olması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 5,91, 12 ay sonrasında ise 6,32 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 0,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 13,3 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,3 ve 2020 yılında %3,1 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00'a, 3 ay sonrasında %12,62'ye, 6 ay sonrasında %11,96'ya ve 12 ay sonrasında ise %11,22'ye gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,22 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,71 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3817/piyasalara-analitik-bakis-20.11.2019.htm





 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.