Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan BİST100 Endeksi, seansın başlamasıyla birlikte gelen güçlü alımlarla 107.222 seviyesine kadar yükselerek Mayıs 2018'den bu yana en yüksek seviyesine gördü. Endeks, sonrasında kazançlarının bir kısmını geri verse de %1,39 kazançla 106.846 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 12 baz puan azalarak %12'ye gerilerken 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %12,41 seviyesinde sabit kaldı. 5,75 seviyesinden haftaya başlayan Dolar/TL, seans içinde aşağı yönlü hareket ederek 5,71'li seviyelere kadar geriledi.

TÜİK tarafından açıklanan veriye göre Türkiye genelinde konut satışları 2019 Ekim ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %2,5 oranında azalarak 142.810 oldu. İpotekli konut satışları %525,1 oranında artarak 50.411'e yükselirken toplam konut satışları içinde ipotekli satışların payı %35,3 olarak gerçekleşti. İlk defa satılan konut sayısı ise %32,9 azalarak 50.181'e geriledi. Yabancılara yapılan konut satışları %31,9 azalarak 4.272 oldu. Ülke uyruklarına göre en çok konut satışı Irak vatandaşlarına yapılırken bu ülkeyi sırasıyla Rusya Federasyonu, Almanya ve Afganistan izledi.

TCMB verilerine göre Türkiye'deki konutların kalite etkisinden arındırılmış fiyat değişimlerini izlemek amacıyla hesaplanan konut fiyat endeksi (KFE), Eylül ayında bir önceki aya göre %0,84 oranında artarak 114,61 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı ayına göre ise %6,32 oranında artan KFE, aynı dönemde reel olarak %2,69 oranında azaldı.

Dün Fed Başkanı Powell, Beyaz Saray'da ABD Başkanı Trump ve Hazine Bakanı Mnuchin ile görüştü. Görüşmede ekonomi, büyüme ve istihdam konuları ele alınırken, Trump da faizler, negatif faizler, düşük enflasyon dahil her şeyi konuştuklarını açıkladı. ABD hisse senetleri piyasalarında alış ağırlıklı bir seyir izlenirken kapanışta Dow Jones Endeksi %0,11 artışla 28.036 puana, S&P 500 Endeksi %0,05 kazançla 3.122 puana ve Nasdaq Endeksi %0,11 primle 8.550 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise İngiltere hariç günü düşüşle kapattı.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında pozitif bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,14 artıda. Dolar endeksi 97,77 seviyesine gevşerken Euro/Dolar paritesi 1,1080 sınırında işlem görüyor. Brent tipi petrol varil başına 62,3 dolar, altının onsu 1.472,69 dolar, gramı ise 271,7 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Euro Bölgesi cari işlemler dengesi ile ABD'de konut başlangıçları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,03x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %20,3 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk yarısında politika faizini %24'te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında da 250 baz puan olmak üzere toplamda 1.000 baz puan indirime giderek politika faizini %14,00 seviyesine çekmiştir. Aralık ayında yapılacak olan yılın son toplantısında Merkez'den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 yılı Kasım ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Kasım ayında %0.82, Aralık ayında %0,72, 2019 yılı sonunda %12,18 ve 12 ay sonrasında %10,46 olması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 5,91, 12 ay sonrasında ise 6,32 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 0,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 13,3 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,3 ve 2020 yılında %3,1 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00'a, 3 ay sonrasında %12,62'ye, 6 ay sonrasında %11,96'ya ve 12 ay sonrasında ise %11,22'ye gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,41 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,71 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS; Haberin etkisi: Nötr )
Şirket, Ekim 2019 dönemine ilişkin trafik sonuçlarını açıkladı. Buna göre 2019 yılının Ekim ayında toplam yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %5,3 artarak 2,65 milyon kişi olurken, yolcu doluluk oranı %86,3 olarak gerçekleşmiştir. Yolcu sayısı iç hatlarda %5,3 oranında azalırken, dış hatlarda %17,5 oranında arttı. Ocak-Ekim 2019 döneminde ise toplam yolcu sayısı %1,8 oranında azalarak 25,1 milyon kişi, yolcu doluluk oranı ise %86,1 oldu.

Rapor için tıklayınız.
https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/3816/piyasalara-analitik-bakis-19.11.2019.htm

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.