Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftaya düşüşle başlayan küresel piyasalardaki olumsuz havanın etkisiyle 92.721 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi %1,58 değer kaybıyla 93.043 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %19,12’de sabit kalırken, 10 yıllık tahvil faizi 64 baz puan artışla %16,89 seviyesine yükseldi. 4,70 seviyesinde güne başlayan Dolar/TL seans kapanışına doğru 4,74’lü seviyelere kadar yükselirken bugün 4,7334’den işlem görüyor. Dün 5,45’li seviyelerden 5,51 seviyesinin üzerine kadar çıkan Euro/TL paritesi 5,5062 seviyesinden işlemlerini sürdürüyor. Gram altın 195,4 liradan alıcı buluyor.

TÜİK tarafından yapılan açıklamaya göre Türkiye'de Mart ayı işsizlik oranı 1,6 puanlık azalış ile %10,1 oldu. Bir önceki aya ilişkin veri %10,6 seviyesinde gerçekleşmişti. Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2018 yılı Mart döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 432 bin kişi azalarak 3 milyon 210 bin kişi oldu. Aynı dönemde; tarım dışı işsizlik oranı 1,8 puanlık azalış ile %11,9 olarak tahmin edildi. Genç nüfusta (15-24 yaş) işsizlik oranı 3,7 puanlık azalış ile %17,7 olurken,15-64 yaş grubunda bu oran 1,7 puanlık azalış ile %10,3 olarak gerçekleşti. İstihdam edilenlerin sayısı 2018 yılı Mart döneminde, bir önceki yılın aynı dönemine göre 1 milyon 10 bin kişi artarak 28 milyon 499 bin kişi, istihdam oranı ise 1 puanlık artış ile %47,1 oldu. İstihdam edilenlerin %17,7’si tarım, %19,7’si sanayi, %7,3’ü inşaat, %55,3’ü ise hizmetler sektöründe yer aldı. İşgücü 2018 yılı Mart döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre 578 bin kişi artarak 31 milyon 709 bin kişi, işgücüne katılma oranı ise 0,2 puan artarak %52,4 olarak gerçekleşti. Aynı dönemler için yapılan kıyaslamalara göre; erkeklerde işgücüne katılma oranı 0,1 puanlık azalışla %71,8, kadınlarda ise 0,5 puanlık artışla %33,4 olarak gerçekleşti.

TCMB verilerine göre, Nisan sonu itibarıyla, kısa vadeli dış borç stoku, 2017 yılsonuna göre % 6,5 oranında artışla 125,5 milyar ABD doları olarak gerçekleşti. Bu dönemde, bankalar kaynaklı kısa vadeli dış borç stoku % 5,7 oranında artarak 70,7 milyar ABD doları olurken, diğer sektörlerin kısa vadeli dış borç stoku % 7,6 oranında artarak 54,8 milyar ABD doları düzeyinde gerçekleşti.

ABD’nin Çin'den ithal edilen 50 milyar dolar değerindeki teknoloji ürünlerine %25 gümrük tarifesi uygulayacağını açıklamasının ardından Çin hükümeti de ABD'den ithal ettiği 50 milyar dolar değerindeki ürüne %25 gümrük tarifesi uygulayacağını açıkladı. ABD-Çin arasındaki gerginliğin artması nedeniyle ABD hisse sentleri piyasaları güne düşüşle başladı. Dow Jones Sanayi Endeksi %0,41 azalarak, S&P 500 Endeksi %0,21 azalışla günü kapatırken, Nasdaq Teknoloji Endeksi ise %0,01 artışla yatay seviyeden günü tamamladı. ABD 10 yıllık devlet tahvil faizi %2,873 seviyesine geriledi. Dün 94 seviyesinin üzerinde hareket eden dolar endeksi 94,30’dan işlem görüyor. 1,16’nın altına kadar sarkaan Euro/Dolar paritesi 1,1618 seviyesinden işlemlerine devam ediyor. Yapılacak OPEC toplantısında üretimde artırıma gidilmesi beklentileri petrol fiyatlarında baskıya neden olurken Brent tipi petrolün varili 74,6 dolardan, ons altın 1.281,7 dolardan alıcı buluyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde konut fiyat endeksi takip edilecekken yurt dışında Euro Bölgesi cari işlemler dengesi ve ABD konut başlangıçları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,4x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 12,1x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %47 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %23 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortaalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılında FED’in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %12,39 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018’de ortalama seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,4 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Trakya Cam Sanayii A.Ş. (TRKCM; Haberin etkisi:- )
02.02.2018 tarihinde özel durum açıklamasıyla kamuya bildirilen İtalya'da mukim Fallimento Sangalli Vetro Manfredonia SpA, Fallimento Sangalli Vetro Satinato Srl ve Fallimento Sangalli Vetro Magnetronico Srl firmalarının varlıklarının toplam 15,7 Milyon EUR (Brüt) bedelli satın alma işlemi tamamlanmıştır.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2867/piyasalara-analitik-bakis-19.06.2018.htm

 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd..com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.