Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Dün BİST100 Endeksi Salı günü MHP Lideri Devlet Bahçeli'nin erken seçim ile ilgili yaptığı açıklamalar nedeniyle artan endişelerle güne negatif başlarken seansın ilk yarısında da yatay satıcılı bir seyir izledi. Ardından Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın, MHP Lideri Bahçeli ile görüşmesi sonrası yaptığı açıklamada 24 Haziran tarihinde erken seçim yapılacağını açıklamasıyla birlikte sert şekilde yükselen endeks günü %3,08 artışla 112.099 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi 33 baz puan azalarak %14,02'den, 10 yıllık tahvil faizi 35 baz puan azalarak %12,72'den işlem görüyor. Açıklama sonrasında piyasalar belirsizliğin kısa süreli olacağını düşünerek erken seçim haberini olumlu karşılarken Türk Lirası'nda pozitif ayrışma görüldü. Güne 4,10 seviyelerinden başlayan Dolar/TL açıklama sonrasında 4,01 seviyesine kadar gevşerken sabah itibariyle 4,0192 seviyesinden işlemlerine devam ediyor. Erken seçim açıklaması öncesi 5,08 seviyesinin üzerinde gezinen Euro/TL paritesi 4,96 seviyesine kadar gevşedi ve sabah itibariyle 4,9794 seviyesinden işlem görüyor. Altının gram fiyatı 174,7 liraya geriledi.

Güne olumlu başlayan ABD hisse senedi piyasalarında Dow Jones Sanayi Endeksi %0,16 değer kaybıyla günü tamamlarken, S&P 500 Endeksi %0,08 artışla ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,19 değer kazanarak günü tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %2,875 seviyesinden işlem görüyor.

Avrupa borsaları güne pozitif başladı ve günü yükselişle kapattı. Gün boyu 1,24 seviyesine yakın bir seyir izleyen Euro/dolar sabah itibariyle 1,2372 seviyesinden işlem görüyor. Brent tipi petrolün varili 73,84 dolardan ve ons altın 1.351,84 dolardan alıcı buluyor.

İngiltere'de Mart ayı TÜFE beklentinin altında aylık %0,1, yıllık %2,5 artarken piyasa beklentisi aylık %0,3 ve yıllık %2,7 artması yönündeydi. Çekirdek TÜFE ise yıllık %2,5 beklentisinin altında %2,3 artış gösterdi. Euro Bölgesi'nde Mart ayı TÜFE beklentilere paralel aylık %1,0 artarken, yıllıık %1,3 artışla %1,4 piyasa beklentisinin altında kaldı. Çekirdek TÜFE ise yıllık %1,0 arttı.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde TCMB beklenti anketi sonuçları açıklanacakken yurt dışında Euro Bölgesi cari işlemler dengesi, İngiltere'de perakende satışlar ve ABD'de CB öncü göstergeler endeksi takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,7x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 12,5x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %38 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %21 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TTCMB'nin 2018 yılında FED'in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %11,77 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 2018'de ortalama 3,99 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,09 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2751/piyasalara-analitik-bakis-19.04.2018.htm


 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.