Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Dün referandum etkisinin beklediğimizden daha az bir şekilde BIST100'e yansıdığını gördük. Endeks günü %0,66 artışla 90.653 seviyesinden kapattı. Referandum sonucu önemli bir belirsizliğin ortadan kalkması ve iş dünyasından iyimser açıklamaların gelmesi sonrası gelecek dönemde ekonomik verilerde bir iyileşme görebiliriz. Bu durum kısmen tüketici güvenine yansıyacaktır. Ekonomik büyümenin %60 oranda tüketici davranışlarına bağlı olduğu bir ülkede bu durum gelecek 6 ayda ekonomide iyileşmeyi beraberinde getirecektir. Dün TCMB'nin beklenti anketi açıklandı. Buna göre yıl sonunda Dolar/TL'de beklenen seviyeler 3,83'e geriledi. (Önceki 3,85) Açıklanan bir diğer veri ise bütçe rakamlarıydı. Geçen sene fazla veren bütçenin 2017 Mart ayında açık verdiği açıklandı. OHAL'in 3 ay daha uzatılması ile referandum sonrası 3,62'ye kadar gerileyen Dolar/TL'nin tekrar 3,70 seviyesini zorladığını gözlemliyoruz.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri beklenmezken ABD'de Mart ayı inşaat izinleri, ABD Mart ayı sanayi üretim rakamları ve IMF Küresel Ekonomik Görünüm Raporu takip edilecek. Sabah saatleri itibariyle Dolar/TL 3,69 seviyesinde. Asya borsaları karışık seyrederken ABD future seviyeleri alıcılı. BIST100 güne yatay ya da hafif satıcılı bir başlangıç yapabilir.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
MSCI Türkiye F/K17 çarpanı MSCI EM F/K17 çarpanına göre %30 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %14 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan CDS ve piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2017 satış, FAVÖK ve net kar büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerine paraleldir. TCMB'nin 2017 yılında FED'in atacağı adımlara göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. 2017 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerrinin piyasa beklentisine paralel %11,17 seviyesinin hafif üzerine çıkmasını öngörmekteyiz. Dolar/TL'nin 2017'de ortalama 3,78 seviyelerinde seyredeceğini beklerken 2017 sonunda 3,88 seviyesine ulaşacağını öngörmekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Türk Hava Yolları (THYAO; Haberin etkisi: Nötr )
Ortaklığın Ocak-Mart 2017 dönemine ilişkin trafik sonuçları açıklandı. Ocak-Mart 2016 döneminde 14,2 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2017 yılının aynı öneminde %8,0 düşüşle 13,0 milyon olarak gerçekleşmiştir. Yolcu sayısındaki düşüş iç hatlarda %2,9, dış hatlarda %11,8 oranındadır. Dıştan Dışa Transfer Yolcu sayılarında Ocak-Mart 2016 dönemine kıyasla %11,6 düşüş gerçekleşmiştir. Yolcu doluluk oranı 0,4 puanlık artış ile %74,2 olarak gerçekleşmiştir.

TAV Havalimanları (TAVHL; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu )
Şirket ve Al Rajhi Holding Group'un oluşturduğu konsorsiyum, Suudi Arabistan'ın Buraidah ve Hail şehirlerinde bulunan Prince Nayef bin Abdulaziz Havalimanı (Qassim Havalimanı) ve Hail Havalimmanı'nın işletme ve geliştirme hakkını içeren imtiyaz sözleşmesi için, yerel otorite olan Suudi Arabistan Krallığı Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü'nden (General Authority of Civil Aviation -GACA) gelen davet üzerine birebir görüşmelere başlamıştır.

Ege Seramik (EGSER; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu )
Şirket yönetim kurulu genel kurul onayına sunulmak üzere 1 adet pay başına net 0,0632 TL temettü ödeme kararı aldı.

Datagate Bilgisayar (DGATE; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu )
Şirket yönetim kurulu genel kurul onayına sunulmak üzere 1 adet pay başına net 0,2833333 TL temettü ödeme kararı aldı.

Despec Bilgisayar (DESPC; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu )
Şirket yönetim kurulu genel kurul onayına sunulmak üzere 1 adet pay başına net 0,2771739 TL temettü ödeme kararı aldı.


http://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2052/piyasalara-analitik-bakis-18.04.2017.htm


 

 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.