Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,50 artıda başlayan BİST100 Endeksi, gün içinde 1.529,93-1.553,41 puan bandında işlem görürken seansı %0,14 ekside 1.540,59 seviyesinden kapattı. Bankacılık Endeksi %1,09 ekside, Sınai Endeks %0,39 artıda tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 7 baz puan düşüşle %14,99 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa 5 baz puan düşüşle %13,10 seviyesine geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,275’ten işlem görüyor. Dün Dolar/TL, 6,9545-7,0600 bandında, Euro/TL 8,3791-8,5281 bandında işlem gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 290,8 seviyesinden işlem gördü.

İyi gelen makroekonomik verilere rağmen negatif açılış yapan ABD Hisse Senetleri, seansı karışık kapattı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,29 artışla 31.966 puana yükselirken S&P500 Endeksi %0,03 düşüşle 3.931 puana, Nasdaq Endeksi %0,58 düşüşle 13.966 puana geriledi. Avrupa Borsaları küresel benzerlerine paralel seansı negatif kapattı.

Cumhurbaşkanı Erdoğan kabine toplantısının ardından yaptığı açıklamada "İllerimizi, Bakanlığımızın belirlediği kriterlere göre 4 gruba ayırarak mart başı itibarıyla kademeli normalleşme sürecini başlatıyoruz. Restoran, kafe, kıraathane ve benzeri esnafımızı rahatlatacak adımların yol haritası önümüzdeki günlerde açıklanacaktır." ifadelerini kullandı.

ABD'de perakende satışlar koronavirüs teşviklerinin etkisiyle 7 ayın en büyük artışını yaşadı. Ocak ayında perakende satışlar aylık %5,3, yıllık %7,4 artış gösterdi. (Beklenti, Aylık: %1,2)

ABD’de üretici fiyat endeksi, ocakta aylık %1,3, yıllık %1,7 olarak gerçekleşti.

ABD’de sanayi üretiminde ocak ayında, aylık %0,9, yıllık %0,8 artış yaşandı. Kapasite kullanım oranı %74,5’ten %75,6’ya yükselirken imalat sanayi üretimi aylık %1 artarken yıllık %1 geriledi.

Japonya’da dış ticaret dengesi ocak ayında 323,9 milyar Yen açık verdi. Yıllık olarak ithalat %9,5 gerilerken ihracat %6,4 arttı.

Eurostat verilerine göre Avrupa Birliği'nin Çin'e ihracatı geçen yıl %2,2, ithalatı %5,6 arttı. ABD'ye olan ihracat ise %8,2, ithalat %13,2 düştü. Bu veriler ışığında Çin, Avrupa'nın en büyük ticaret ortağı olarak ABD'yi tahtından etmiş gözüküyor.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay bir seyir izliyor. TCMB’nin faiz kararı öncesi Dolar/TL 6,9708, Euro/TL 8,4105, Euro/Dolar paritesi 1,2044 seviyesinden, Dolar Endeksi 90,92 seviyesinden, Brent tipi petrolün varili 65,15 dolar seviyesinden işlem görüyor. GOÜ para birimleri dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. Altının onsu, 1.783 dolardan, gramı 400 liranın hemen altında işlem görüyor.

Bugün yurt içinde TCMB’nin faiz kararı ve Tüketici Güven Endeksi verileri ön plana çıkıyorken yurt dışında Euro Bölgesi’nde Tüketici Fiyat Endeksi, ABD’de Konut Başlangıçları, İşsizlik Başvuruları, İthal Fiyatları, Philadelphia Fed İş Koşulları Endeksi, DOE Petrol Stokları verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
12,40x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %32,7 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Ocak ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Şubat ayında %0,78, Mart ayında %0,86, 2021 yılı sonunda %11,23 ve 12 ay sonrasında %10,36 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 7,79, 12 ay sonrasında ise 7,94 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,1 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,1 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17, 3 ay sonrasında %17, 6 ay sonrasında %16,23 ve 12 ay sonrasında ise %13,47 olması beklenmektedir. Hali hazırda %14,99 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Karsan Otomotiv (KARSN; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirket, Ankara Büyükşehir Belediyesi'ne bağlı Ego Genel Müdürlüğü Otobüs İşletme Dairesi Başkanlığı'nın açmış olduğu otobüs ihalesine 17.02.2021 tarihi itibariyle katılım sağlamıştır. Birinci bölümde 163 adet körüklü ve 91 adet solo olmak üzere toplam 254 adet CNG yakıtlı otobüs, ikinci bölümde ise 28 adet dizel yakıtlı körüklü otobüs olmak üzere iki bölümde toplam 282 adet otobüs alımını içeren söz konusu ihalede ilgili otobüslerin 2 yıl süre ile garanti ve periyodik bakımları da üstlenilmiş olacaktır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4658/piyasalara-analitik-bakis-18.02.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.