Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve banka hisseleri öncülüğünde 97.355 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi %1,47 değer kazancıyla 96.817 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 14 baz puan artarak %18,36'ya yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 6 baz puan azalarak %15,92 seviyesine kadar geriledi. TCMB'nin faiz kararı sonrası düşüşe geçerek 5,33 seviyesine kadar geri çekilen Dolar/TL, dün yukarı yönlü bir seyir izlerken sabah itibariyle 5,36 seviyesinden işlem görüyor. 6,08-6,14 aralığında hareket eden Euro/TL ise bugün 6,11'li seviyelerden işlemlerini sürdürüyor.

TCMB tarafından açıklanan hedonik konut fiyat endeksi, 2018 yılı Kasım ayında bir önceki aya göre %0,34 oranında artarak 227,65 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı ayına göre %6,60 oranında artan endeks, aynı dönemde reel olarak %12,35 oranında azaldı. Konut fiyat endeksi ise Kasım ayında yıllık %10,48 artarak 275,50 seviyesine yükseldi.

ABD hisse senetleri piyasaları düşüşle başladıkları günde Çin'e uygulanan ek gümrük vergilerinin azaltılacağına dair haberlerin etkisiyle yükseldi. Dow Jones Endeksi %0,67 artışla 24.370 puandan, S&P 500 Endeksi %0,76 yükselişle 2.636 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,71 kazançla 7.084 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,74 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 96 sınırının üzerindeki hareketini sürdürürken Euro/Dolar paritesi 1,1390 seviyesinde bulunuyor. Brent tipi petrolün varili 61,85 dolardan, altının onsu 1.291,9 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları 3 bin kişi azalarak 213 bin oldu. 220 binlik beklentinin altında kalan veri 5 haftanın en düşük seviyesi olarak kayda geçti. Avrupa Birliği'nde Kasım ayında %2 olan yıllık enflasyon, Aralık'ta %1,7'ye geriledi. Euro Bölgesi'nde ise bir önceki ay %1,9 olan enflasyon, Aralık'ta %1,6'ya indi. AB üyesi ülkeler arasında Aralık ayında en yüksek enflasyon %3,3 ile Estonya, %3 ile Romanya ve %2,8 ile Macaristan'da gerçekleşti. Söz konusu dönemde en düşük enflasyon ise %0,6 ile Yunanistan ve Portekiz, %0,7 ile de Danimarka'da ölçüldü. Enflasyon oranı Aralık ayında Almanya'da %1,7, Fransa'da %1,9, İngiltere'de %2,1 ve İtalya'da %1,2 olarak belirlendi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurtdışında Euro Bölgesi cari işlemler dengesi ile ABD sanayi üretimi ve Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,51x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %29,5 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB'nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seeviyesi olan %24'te tutmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Ocak ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Ocak ayında %1,16, Şubat ayında %0,94 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %16,45 ve 12 ay sonrasında %15,91 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,18, 12 ay sonrasında ise 6,30 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 24,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 27,6 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,4 ve 2020 yılında %3,0 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken 3 ay sonrasında %23,47, 6 ay sonrasında %21,95'e ve 12 ay sonrasında %19,43'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %15,92 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Şok Marketler Ticaret A.Ş. (SOKM; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Şirketin, 31.12.2017 tarihi itibariyle 5.100 adet olan ŞOK mağaza sayısı, 31.12.2018 itibariyle 6.100 mmağazaya ulaşmış olup, 264 adet ŞOK Mini mağazası ile birlikte toplam mağaza sayısı 31.12.2018 itibariyle 6.364'e ulaşmıştır. Öte yandan, halka arz tarihi itibariyle izahnamenin "Risk Faktörleri" başlığı altında kamuya açıklanan Şirketin garantörlüğüne ilişkin olarak; halka arzdan elde edilen gelirlerin bir kısmı ile söz konusu kredi borçlarının ödenmesini müteakip bankalar nezdindeki süreç tamamlanmış olup, Sendikasyon Bankaları ile akdedilen Tadil Protokolü tahtında, Şirketin Sendikasyon kredisi ile ilgili garantörlüğü sona ermiştir.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yyorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.