Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…

Haftanın ilk işlem gününe yatay seyirle başlayan BİST100 Endeksi, %1,18 kayıpla gün içi en düşük seviye olan 2.390,79 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,59 ve Sınai Endeks %1,07 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 32 baz puan azalarak %26,39 ve 10 yıllık tahvil faizi 84 baz puan azalarak %24,24 seviyesine geriledi. 15,49 seviyesinden güne başlayan Dolar/TL, gün içinde 15,65 sınırının üzerine çıkarken, Euro/TL 16,08-16,35 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 712 seviyesinden işlem gördü.

ABD Borsaları, Dow Jones Endeksi hariç düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,08 artışla 32.223,42 yükselirken, S&P500 Endeksi %0,39 azalışla 4.008,01 puana ve Nasdaq Endeksi %1,20 azalışla 11.662,79 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise FTSE100 Endeksi hariç günü düşüşle tamamladı.

TCMB, Para ve Kur Politikası metni ve Liralaşma Stratejisi kapsamında TL cinsi varlıkların teminat sistemindeki ağırlığının artırılmasına yönelik olarak 27 Mayıs'tan itibaren bazı uygulamaları devreye alacağını açıkladı. TCMB, Döviz Piyasaları Müdürlüğü nezdinde tesis edilen tüm swap işlemleri için uygulanan teminat blokajının minimum %30'unun DİBS sepetinden oluşmasına karar verdi. Ayrıca, TL cinsinden DİBS'ler hariç diğer teminat çeşitlerinde iskonto oranlarının artırıldığını ve %5'ten %15'e çıkarıldığını belirten bankacılık kaynakları, gelecek dönemde de TL cinsi varlıkların teminat sistemindeki ağırlığının artırılması yönünde adımların sürdürülebileceğini ifade etti.

Mart’ta cari açık 5,55 milyar dolar, 12 aylık cari açık ise 24,2 milyar dolar olarak kaydedildi.

Mart ayında 69 milyar TL olarak açıklanan merkezi yönetim bütçe açığı Nisan ayında 50,2 milyar TL oldu. Nisan'da bütçe geliri 164,1 milyar TL, bütçe giderleri 214,3 milyar TL oldu.

Mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı ilk çeyrekte %11,4 seviyesinde gerçekleşti.

AB'nin ihracatı, Mart'ta geçen yılın aynı dönemine göre %12,8 artarak 220,5 milyar Euro’ya, ithalatı da %40,4 yükselerek 248,2 milyar Euro’ya çıktı. Böylece AB, Mart ayında 27,7 milyar Euro ticaret açığı verdi.

AB Komisyonu'nun "Avrupa Ekonomik Tahminleri 2022 İlkbahar" raporu yayımlandı. Raporda, AB ve Euro Bölgesi ekonomisinin bu yıl %2,7, 2023’te %2,3 büyüyeceği öngörüldü. Belirsizlik ve risklerin Rusya-Ukrayna savaşının gelişimine bağlı olduğuna işaret edilen raporda, savaşın salgının ekonomik etkilerinden çıkılmaya başlanan bir dönemde yeni zorluklar ortaya çıkardığı kaydedildi. Raporda, savaşın emtia fiyatları üzerinde daha fazla yukarı yönlü baskı uyguladığı ve arz kesintilerine neden olduğu, bunun büyümeye yönelik baskıyı artırdığı ifade edildi.

AB Rus petrolüne ambargoyu da içeren 6’ncı yaptırım paketi üzerinde uzlaşamadı.


Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya borsalarında alıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,34 artıda. Dolar/TL 15,63 ve Euro/TL 16,37 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104,08 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,04 sınırında. Brent tipi petrolün varili 114,35 dolardan, altının onsu 1.828,59 dolardan ve gramı ise 919 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde Tarım ÜFE, Konut Satışları, yurt dışında İngiltere’de İşsizlik Oranı, Euro Bölgesi’nde GSYH, ABD’de Perakende Satışlar, Sanayi Üretimi, İşletme Stokları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

6,41x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %22,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Nisan ayında %7,25 artan TÜFE’nin Nisan 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mayıs ayında %2,86, 2022 yılı sonunda %46,44 ve 12 ay sonrasında %28,41 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 16,85, 12 ay sonrasında ise 17,84 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 27,5 milyar dolar, 2023 yılında ise 20,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’de sırasıyla %3,2 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %14,00 olması beklenmektedir.


Teknik Takip Listesi
17-24 Mayıs 22 dönemi için teknik takip listemizde ASELS, KORDS, PETKM, OYAKC, HEKTS ve TRGYO yer almaktadır.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.