Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 88.530 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçerek %0,20 değer kaybıyla 87.204 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 13 baz puan artarak %26'ya yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi değişmeyerek %19,55 seviyesinde sabit kaldı. Dün sakin bir seyir izleyerek seans içinde en yüksek 6,04 seviyesini gören Dolar/TL, bugün 6,0742 seviyesinde bulunuyor. 6,73-6,78 dar bandında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,7933 seviyesinden işlem görüyor.

ABD Başkanı Trump, ABD'nin Türkiye'den yaptığı çelik ithalatına uyguladığı %50 oranındaki gümrük vergisinin %25'e indirildiğini bildirdi. ABD, Türkiye'den yapılan çelik ithalatı için vergi oranını Ağustos 2018'te %25'ten %50'ye yükseltilmişti. Ayrıca Türkiye, ABD ile ticarette vergi avantajı sağlayan Genelleştirilmiş Tercihler Sistemi (GTS) kapsamındaki ülkeler listesinden çıkarıldı.

TÜİK verilerine göre Türkiye genelinde konut satışları 2019 Nisan ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %18,1 oranında azalarak 84.403 oldu. Konut satışlarında, İstanbul 15.481 konut satışı ve %18,3 ile en yüksek paya sahip oldu. İpotekli konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %61,3 oranında azalış göstererek 10.793 olurken, toplam konut satışları içinde ipotekli satışların payı %12,8 olarak gerçekleşti. Türkiye genelinde ilk defa satılan konut sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %29,6 azalarak 33.443, ikinci el konut satışları ise bir önceki yılın aynı ayına göre %8,3 azalış göstererek 50.960 oldu. Yabancılara yapılan konut satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %82,1 artarak 3 720 oldu. Yabancılara yapılan konut satışlarında, Nisan 2019'da ilk sırayı İstanbul aldı. Ülke uyruklarına göre en çok konut satışı Irak vatandaşlarına yapıldı. Irak'ı sırasıyla, Suudi Arabistan, İran, Kuveyt ve Rusya Federasyonu izledi.

ABD hisse senetleri piyasalarında alıcılı bir seyir izlenirken kapanışta Dow Jones Endeksi %0,84 artarak 25.863 puana, S&P 500 Endeksi %0,89 kazançla 2.876 puana ve Nasdaq Endeksi %0,97 primle 7.898 puana yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,38 seviyesine geriledi. Dolar endeksi 97,8 seviyesine yükselirken Euro/Dolar paritesi 1,12 sınırının altına sarktı. Brent tipi petrolün varili 72,6 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de haftalık işsizlik başvuruları 16 bin düşüşle 212 bin oldu. Beklenti 220 bin olması yönündeydi. Önceki haftanın verisi ise revize edilmeyerek 228 binde kaldı. Konut başlangıçları Nisan ayında yıllık %5,7 artışla 1,24 milyon olarak gerçekleşti. İnşaat izinleri ise %0,6 artarak 1,30 milyon oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde konut fiyat endeksi yurt dışında ise Euro Bölgesi enflasyonu ile ABD'de Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,75x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %35,8 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin ikinci çeyrekte enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe 100-200 baz puan indirim yapmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Mayıs ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Mayıs ayında %1,48, Haziran ayında %1,10, 2019 yılı sonunda %16,68 ve 12 ay sonrasında %15,48 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,43, 12 ay sonrasında ise 6,68 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 14,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 22 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,3 ve 2020 yılında %2,8 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonu ve 3 ay sonrasında sabit kalması beklenirken, 6 ay sonrasında %22,34'e ve 12 ay sonrasında ise %19,83'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %19,55 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %17,93 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Orge Enerji (ORGE; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
İstanbul'da inşası devam etmekte olan İbn Haldun Üniversitesi Projesi'nin elektrik tesisat işlerinin bir kısmına yönelik olarak verdiği 1.231.786,89 EURO+KDV ve 7.478.546,36 TL+KDV'den oluşan toplam 15.791.082,87 TL+KDV tutarındaki teklifin kabul edildiği işveren Görgülü Plus İnşaat Taahhüt Sanayi ve Ticaret A.Ş. tarafından Şirkete iletilmiştir. Görgülü Plus İnşaat Taahhüt Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile alt yüklenici sözleşme görüşmelerine en kısa sürede başlanacaktır. İşin Haziran 2020'de bitirilmesi planlanmaktadır.


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.