Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan, küresel piyasalardaki iyimserlikle seans içinde 97.064 seviyelerine kadar yükselen ve ilerleyen saatlerde volatil seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,41 yükselişle 96.249 puandan seansı tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 13 baz puan düşerek %12,37 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 49 baz puan artarak %14,73 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,667'den işlem görüyor. Düne 6,90'ın hemen üzerinde başlangıç yapan Dolar/TL, gün içinde 6,96 seviyelerine kadar yükseldi. Euro/TL ise 7,50-7,56 bandında seyretti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı %4,0 artarak 640,39 oldu.

ABD hisse senetleri, virüs etkisiyle kötü gelen veriler ve S&P'nin Covid-19 nedeniyle ABD'nin büyüme tahminini düşürmesi nedeniyle seans içinde kayıplar yaşarken Trump'ın ekibinin ekonominin yeniden açılma planına başlaması ile günlük kayıplarını telafi etti. Dow Jones Endeksi %0,14 artışla 23.538 puana, S&P500 Endeksi %0,58 artışla 2.780 puana, Nasdaq Endeksi %1,66 artışla 8.532 puandan seansı tamamladı. Avrupa hisse senetleri, virüs tedbirlerini gevşetmeye başlamasıyla pozitif bir seyir izlerken Fransa CAC Endeksi benzerlerinden negatif ayrıştı.

ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 11 Nisan'da sona eren haftada beklentilerin altında, 5,24 milyon oldu. Böylelikle dört haftada işsiz kalan sayısı, 22 milyon 25 bine ulaşarak Amerika'nın toplam işgücünün %14'üne ulaştı.

ABD'de konut başlangıçları martta %22,3 düşerek 1,22 milyon olarak gerçekleşti. Böylelikle veri, son 36 yılın en büyük düşüşünü kaydetti. İnşaat izinleri %6,8 düşüşle 1,35 milyon oldu.

TCMB tarafından hazırlan konut fiyat endeksi şubat ayında yıllık %13,94, aylık %2,30, reel olarak yıllık %1,40 artış göstererek 123,71 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye genelinde Birim Konut Fiyatları m2 başına 3.061 TL olarak hesaplandı. İstanbul, Ankara ve İzmir Türkiye ortalamasının üzerinde 5.137 TL, 2.293 TL ve 3.500 TL olarak gerçekleşmiştir.

Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi, şubatta aylık %0,1, yıllık %1,9 geriledi.

Almanya'da TÜFE martta yıllık %1,4 aylık %0,1 olarak gerçekleşti.

Çin ekonomisi 2020 yılının ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde, çeyreklik bazda %9,8 yıllık bazda da %6,8 daralma kaydetti. 40 yılı aşkın süredir art arda büyüme kaydeden Çin ekonomisi virüs nedeniyle daralma yaşadı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %3,37 artıda. Dolar/TL 6,92, Euro/TL 7,52, Euro/Dolar paritesi ise 1,09 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar Endeksi 99,84 seviyelerinden işlem görüyor. Brent tipi petrol, varil başına 28,53 dolardan fiyatlanıyor. Altının onsu 1.694 dolardan, gramı 377,5 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde TCMB beklenti anketi ve finansal hesaplar raporu verileri ön plana çıkarken yurt dışında Euro Bölgesi'nde tüketici fiyat endeksi, İngiltere'de Moody's kredi notu verileri ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,33x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %23,7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB 16 Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat'taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. TCMB, korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart'ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirimle haftalık repo faizini %9,75'e çekti.
 
Mart ayında %0,57 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre; Nisan ayında %0,97, 2020 yılı sonunda %9,98 ve 12 ay sonrasında %9,51 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2020 sonunda 6,51, 12 ay sonrasında ise 6,66 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 12 milyar dolar, 2021 yılında ise 16,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla %3,3 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %10,33'e, 3 ay sonrasında %9,82'ye, 6 ay sonrasında %9,48'e ve 12 ay sonrasında ise %9,14'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14,73 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10,50 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
ŞİRKET HABERLERİ
Karsan Otomotiv (KARSN; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Koronavirüs salgını nedeniyle Şirketin, tüm lokasyonlarındaki üretim ve faaliyetlerine 20.04.2020 tarihine kadar ara verilmişti. 20.04.2020 tarihi itibarıyla, bazı üretim birimlerinde, minimum çalışan sayısıyla ve resmi makamlarca önerilen tedbirlere uyularak üretime kısmi olarak başlanmasına karar verilmiştir.
Tüpraş (TUPRS; Haberin etkisi: Nötr)
Fitch Ratings tarafından Şirketin Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden ve Yerel Para Cinsinden notu BB- olarak teyid edilmiş, görünümüise "Durağan"dan "Negatif"e değiştirilmiştir.

İş Bankası (ISCTR; Haberin etkisi: Nötr)
16.04.2020 tarihinde SISE payları ile ilgili olarak 4,69-4,76 TL fiyat aralığından 1.300.000 TL nominal alış işlemi gerçekleştirilmiştir. Bankanın SISE sermayesindeki payları %68,61 sınırına ulaşmıştır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4074/piyasalara-analitik-bakis-17.04.2020.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.